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兩個(gè)多月前，投資基金公布了2000年12月31日的投資組合狀況。看到大多數(shù)基金“猛拋狂砸”股票，筆者在本專欄里寫下了“投資基金經(jīng)理人相煎何急”一文！
一個(gè)季度過去了，投資基金開始公布今年3月31日的投資組合狀況。在認(rèn)真閱讀了十幾家基金的報(bào)告之后，比較一個(gè)季度的報(bào)告，感到有必要對(duì)其投資思路“號(hào)號(hào)脈”。
這樣做的目的，當(dāng)然不是想對(duì)投資基金經(jīng)理人指點(diǎn)江山或者說三道四。三十家基金，掌握了600多家資金，他們是市場(chǎng)堂而皇之的主力或莊家�！疤�(hào)號(hào)脈”的目的。只是想為一般的投資者跟跟莊，賺點(diǎn)小錢提供一點(diǎn)“智慧”。
(一)二月下旬以來的行情是基金補(bǔ)倉(cāng)引發(fā)的。從2月22日最低1983點(diǎn)開始，到4月20日，共42個(gè)交易日，指數(shù)上漲259點(diǎn)，日均開幅為6.16點(diǎn)。42日均線目前的位置在2061點(diǎn)，大體上可以認(rèn)為市場(chǎng)平均大約有100點(diǎn)的贏，兩市A股總贏利約為800億。從去年11月大跌，到今年2月下旬出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，又連漲兩個(gè)月，在基本面情況平穩(wěn)，市場(chǎng)持倉(cāng)比例保持平穩(wěn)的條件下，基金的作用是很明顯的。我們分析它們的持倉(cāng)總量，可以得了一個(gè)初步結(jié)論，2131跌到1893點(diǎn)，是基金在“做空”而從1893點(diǎn)漲到目前的2152點(diǎn)，是基金在“做多”。
這是目前行情的基本性質(zhì)，也是我們研判大勢(shì)，捕捉熱點(diǎn)的一個(gè)前提條件。
(二)領(lǐng)漲股是基金建倉(cāng)、加倉(cāng)形成的。從2月下旬至今，我們有一個(gè)強(qiáng)烈的感覺，就是沒有明顯的領(lǐng)漲股！但通過分析一季度基金的投資組合，我們可以看到，只要基金增倉(cāng)的品種就是大牛股，而如果有幾個(gè)基金同時(shí)進(jìn)攻的話大牛股就成了“瘋牛”了。
以下舉幾個(gè)例子
歌華有線，2月8日上市，收盤價(jià)為28.45元，到4月18日收盤是44.10元，上漲15.56元。在一季度的組合中，漢鼎、興華、興和幾家基金有大量增倉(cāng)動(dòng)作。
廣電股份(600637)，2月22日收盤17.58元，本周最高為22.05元，上漲25%左右。期間，金泰、金鑫、安信、安順及景陽(yáng)等幾家基金增持?jǐn)?shù)量很大。
煙臺(tái)萬華(600309)可以說是這輪行情的領(lǐng)頭羊。從28元到最高63元，翻了一番還轉(zhuǎn)一個(gè)彎。安信、泰和在這個(gè)股票上是大有斬獲的。
也有另一類例子，就是基金減倉(cāng)的對(duì)象大多慘不忍睹。比如：寶鋼有金泰、金元、開元、金鼎、漢興、景陽(yáng)、興華等在出貨，走勢(shì)一給下跌，景陽(yáng)出伊利，伊利這兩個(gè)月不漲反跌等等。
(三)基金仍可能進(jìn)一步加倉(cāng)的品種。分析十幾家基金的投資組合情況，筆者認(rèn)為以下品種基金還可能有進(jìn)一步的加倉(cāng)動(dòng)作：
第一，廣電股份，雖有幾家基金染指，但上漲幅度有限，仍有進(jìn)一步拉升要求。建議在20元附近吸納。
第二，豐原生化，有金泰、泰和、興華介入，目前無出貨跡象，可以在25.80元一帶介入。
第三，齊魯軟件，周五10送5，復(fù)權(quán)價(jià)為39元�；皤@利有限，25元可介入。
第四，深振業(yè)，景陽(yáng)有重倉(cāng)，14元可吸納。
第五，哈藥集團(tuán)，金鑫、漢盛有加倉(cāng)的跡象。上證綜研/瀚民
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