2月下旬以來,正當(dāng)大部分投資者還沉浸在“股市大討論”的氛圍中,對(duì)后市發(fā)展充滿憂慮的時(shí)候,大盤卻一路穩(wěn)健上揚(yáng),并創(chuàng)出了歷史新高,不少投資者好像還沒有來得及進(jìn)入狀態(tài),行情便似乎又要告一段落了,而這時(shí)清點(diǎn)戰(zhàn)果的投資者卻發(fā)出了“光賺指數(shù)不賺錢”的慨嘆。如何看待這種現(xiàn)象呢?
首先應(yīng)當(dāng)說明的是,由于計(jì)算方法的原因,大盤指數(shù)一直在一定程度上存在“不準(zhǔn)”或者“失真”的情況,在這輪行情中似乎表現(xiàn)得更為突出。這里面有兩個(gè)重要原因:一是今年2月B股市場對(duì)境內(nèi)居民開放后,出現(xiàn)大幅飆升,在短短的兩個(gè)月里漲幅超過1倍多,對(duì)滬深兩市綜合指數(shù)的上漲有一定的貢獻(xiàn),而且隨著B股市場總市值的擴(kuò)大,這種貢獻(xiàn)率有逐漸提高的趨勢;再一個(gè)就是這輪行情的領(lǐng)漲板塊主要是新股、次新股,比如引領(lǐng)大盤上攻的兩個(gè)龍頭股歌華有線和煙臺(tái)萬華都是次新股,而許多投資者仍然“困”在老股中,漲幅自然趕不上大盤了。
第二,股票交易存在成本“損失”。因?yàn)楣善辟I賣要繳手續(xù)費(fèi),買進(jìn)再賣出一只股票總共要扣除成交金額1.5%的手續(xù)費(fèi),也就是說,即使某位投資者買的股票恰好和大盤指數(shù)的漲幅完全一致,那他也要比大盤指數(shù)少賺1.5個(gè)百分點(diǎn)。以滬市綜指為例,2月22日最低點(diǎn)為1893.78點(diǎn),到4月18日最高點(diǎn)為2179.74點(diǎn),共上漲286點(diǎn),漲幅為15%,那么跟蹤指數(shù)操作最成功的投資者,其收益率也應(yīng)該只有13.5%。如果中間再換幾匹不同的“黑馬”騎,損失的手續(xù)費(fèi)成本就更可觀了,與大盤漲幅的差距就會(huì)更大。
第三,隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大,上市公司家數(shù)已經(jīng)達(dá)到1000多家,市場早已擺脫了“齊漲齊跌”的格局。不知投資者注意到?jīng)]有,即使在大盤指數(shù)大幅上漲的交易日里,同樣也有很多下跌的股票,只不過上漲股的數(shù)量要明顯占大頭,上漲股與下跌股之比可能為41或32,甚至在一些交易日里,盡管指數(shù)收陽線,但上漲股少于下跌股家數(shù)的情況也時(shí)有發(fā)生。有些投資者手里的股票,大盤漲的時(shí)候反倒不動(dòng)甚至略有下跌,一旦大盤進(jìn)入調(diào)整期后,它倒開始活躍起來,甚至成為盤中的大“黑馬”。因此投資者也不必太在意一定要在上漲市道中賺錢,或一定要跑贏大盤。常言道“誰笑到最后才笑得最好”,只要最終能賺到錢,誰還會(huì)在乎是漲市中賺到的還是跌市中賺到的。當(dāng)然大家也應(yīng)該明白,畢竟大盤上漲時(shí)賺錢的概率要大一些。中興證券雷曉陽
證券評(píng)論僅供參考投資入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
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