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面對(duì)滬深證交所發(fā)出的一次又一次的退市警示，PT股票就似不倒翁，仍置若罔聞地上漲。上周五，在被證交所指出有可能退市的6只PT股票中，PT網(wǎng)點(diǎn)停牌，PT中浩A、PT紅光、PT農(nóng)商社等3只漲停，PT雙鹿上漲2.12%，僅PT水仙下跌11.11%。
按照證交所的說(shuō)法，6家PT公司必須在4月底前按時(shí)披露年報(bào)，若不能同時(shí)拿出令市場(chǎng)信服的重組方案及獲得寬限期申請(qǐng)，就將遭遇"突然死亡"。到目前為止，除PT紅光和PT中浩
A有明確的重組意向外，PT網(wǎng)點(diǎn)、PT水仙、PT農(nóng)商社的重組八字沒(méi)一撇，PT雙鹿則事實(shí)上已承認(rèn)重組失敗。眼看著特別轉(zhuǎn)讓的次數(shù)所剩無(wú)幾，二級(jí)市場(chǎng)上的PT股票卻偏偏不認(rèn)命，“義無(wú)反顧”地準(zhǔn)備最后一搏。PT農(nóng)商社目前的股價(jià)較2月下旬退市機(jī)制剛公布時(shí)上漲32.89%，PT中浩A、PT網(wǎng)點(diǎn)、PT紅光、PT雙鹿分別同期上漲19.11%、34%、34%和13.22%，只有PT水仙下跌24.65%。PT股票的漲幅不正常，且現(xiàn)有的股價(jià)水平也不正常。目前大部分“下課”在即的PT股票的股價(jià)都有5元多，與2000年每股收益0.239元的寶鋼股份相差無(wú)幾。
PT股票成為不倒翁，其根源是部分投資者仍對(duì)PT公司的重組抱有幻想。PT紅光和PT中浩A已有明確的重組伙伴和重組方案，投機(jī)資金自然當(dāng)仁不讓地要最后賭一把。PT雙鹿、PT水仙、PT網(wǎng)點(diǎn)和PT農(nóng)商社的重組雖然迄今未有質(zhì)的突破，但并非不可能在最后一刻出現(xiàn)奇跡。有的市場(chǎng)人士也認(rèn)為，上海市政府不會(huì)對(duì)PT雙鹿等4家本地PT公司見(jiàn)死不救，最后的重組將取決于政府的態(tài)度，估計(jì)政府會(huì)集中力量拯救其中一兩家PT公司。正是基于這種幻想，PT股票反倒越來(lái)越受追捧。
然而，現(xiàn)實(shí)是十分殘酷的。當(dāng)“下課”鈴響起之時(shí)，注定將有一批PT公司退出證券市場(chǎng)。PT公司�！皻ぁ钡那疤嵊兴模阂皇侨缙诳悄陥�(bào)；二是有可信的重組扭虧方案；三是證交所批準(zhǔn)寬限期申請(qǐng)；四是2001年中期盈利。在如此短時(shí)間的重組與退市的賽跑中，估計(jì)PT紅光和PT中浩A也難以保證勝出。鵬基集團(tuán)入主在最后一刻給PT中浩A帶來(lái)最后的一絲希望，但正如該公司上周四公告實(shí)話(huà)實(shí)說(shuō)：“公司已處于嚴(yán)重資不抵債狀況，且債務(wù)訴訟案件眾多”，若不能限期扭虧將可能終止上市。上海是國(guó)內(nèi)出臺(tái)扶持上市公司重組政策最有力的地區(qū)，PT雙鹿重組的擱淺，PT水仙、PT網(wǎng)點(diǎn)和PT農(nóng)商社遲遲不見(jiàn)重組動(dòng)靜，足以說(shuō)明這4家上海本地PT公司的扭虧做比說(shuō)難。
實(shí)行虧損上市公司退出機(jī)制是我國(guó)證券市場(chǎng)市場(chǎng)化程度提高的表現(xiàn)。市場(chǎng)化程度較高的上海，應(yīng)該不會(huì)用非市場(chǎng)的行政手段拯救“下課”公司。4家上海本地PT公司能否轉(zhuǎn)危為安，關(guān)鍵要看其重組是否有價(jià)值？以及操作的時(shí)間上是否有可行性？而隨著時(shí)間一天天地過(guò)去，有的PT公司也只能“束手待斃”了。
值得注意的是，二級(jí)市場(chǎng)上狂炒PT股票是否夾雜違規(guī)行為。近幾周，6只PT股票的成交量都很大，經(jīng)常性單日個(gè)股的換手率超過(guò)5%。如果個(gè)別PT股票的連續(xù)漲停是違規(guī)交易的“杰作”，那么，這種違規(guī)行為的危害不可輕視。違規(guī)行為非但迷惑了投資者作出正確判斷，而且直接破壞了退市機(jī)制的順利實(shí)施。因而，PT交易越是進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)候，監(jiān)管部門(mén)越是應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)控。(本報(bào)記者 張煒)
所屬專(zhuān)題：上市公司退市辦法出臺(tái)
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