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　　周四寶鋼巨量法人配售股有驚無險的登陸，很大程度上應歸功于B股。上證B股流通市值約70億美元，約合560多億元人民幣，相當于整個寶鋼對大盤的影響。B股連續第二個漲停，相應抵消寶鋼巨額流通股上市對上證綜指的沖擊。短線來看，B股連續上揚對A股仍具有支撐作用，B股的首波漲停行情結束后，對大盤的影響將隨著其市值的升高而顯現出來。

　　B股市場連續無量漲停，令B股成為可望而不可及的稀罕物。值得關注的是，除了B股中的ST股和PT股面臨較大的個股風險外，B股交易規則的變化和B股擴容加快將不同程度地增加B股市場系統性風險。

　　B股向境內投資者開放后，在市場規模、交易幣種以及交易規則方面依然存在差異，不可能使A、B股之間的價格完全趨于一致。B股市場上市公司的平均獲利能力低于A股市場。美元的利率高于人民幣的利率，而理論市盈率是利率的倒數，B股市場平均的理論市盈率也應低于A股市場的理論市盈率。以滬市B股為例，周四滬市B股市場平均市率就超過30倍，而以美元一年期存款利率扣除利息稅的比率計，滬市B股的理論市盈率為33倍左右，目前B股市場已基本達到了理論市盈率水平。部分在B股市場中的境外機構，極有可能在市場超過理論市盈率時拋售股票。同時，B股市場中的非上市外資股和境外法人股如果被允許上市，B股如果有新股發行，市場供求不平衡的關系就會被打破。目前B股市場中，絕大部分是前期介入的券商和機構。B股實行T＋0回轉交易和對敲交易，機構具有更為明顯的交易優勢。加之B股市場規模小，一旦漲停板打開，震蕩加劇，處于交易劣勢狀態的散戶，極易成為追漲殺跌的犧牲品。隨著B股市盈率的升高，B股的風險也在加大。

　　顯然，B股市場難以超脫于加強規范的市場之外，退市機制的建立和即將實行的股票發行核準制，不僅會改變新股的發行方式，而且降低了殼資源的價值，績差股重組的難度也會增大，對部分轉債、次新股和績差股具有較大影響，整個市場的股價結構調整仍將持續。

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