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http://whmsebhyy.com 2001年02月28日 07:41 全景網絡證券時報
近期,B股市場有條件對內開放的新政策出臺后,各券商紛紛開展B股業務宣傳,投資者開戶熱情高漲,憧憬著在B股市場瀟灑炒一回。 許多投資者的投資熱情,與其說源于B股的投資價值,更不如說是對AB股價格可能并軌的預期。其實,市場開放和調整都是有一個過程的,任何過激和沖動都不利于投資者的自我保護和市場的健康發展。中國證監會首席顧問梁定邦指出,AB股并軌將是一個漫長的過程,而不是短期內可以預見的。專家認為,AB股并軌的進程其實最終決定于人民幣資本項目可兌換的進程。國家外管局日前表示,在人民幣資本項目可兌換問題上,我國將繼續執行十分謹慎的方針,所以,任何對AB股的并軌速度有過快的預期,都是不現實的。 投資B股不應該抱著過于急功近利的想法。不少目前尚未持有B股的投資者問:市場近期是否有短線的機會呢?幾位市場分析人士對此有基本一致的評價,他們認為,當多數新近加入的投資者能夠買到B股時,市場都將接近近期的供求平衡狀態,并相應進入調整階段,所以他們認為,對于目前尚未持有B股的投資者來說,幾乎不存在短線的機會。 一些對市場的過度預期可能是認為749億美元的居民外匯存款遠遠大于總共500多億人民幣的B股流通市值,其實,749億美元中,只有40多億美元是活期存款,約700億美元是定期存款,據記者了解,目前這700億美元中取消定期、轉為活期并準備投資B股的情況并不多見。749億美元存款不可能全部投資到B股市場中來,而且,由于大部分是定期存款,所以,其流入市場將是一個漸變的過程。 需要提醒投資者的是,投資B股更要注重個股的選擇。雖然從總體上看,B股市場的市盈率水平較A股市場為低,但在去年,滬市B股綜合指數上漲了136%,幾乎是全球漲幅最大的市場,一些B股品種如ST鋼管B、氯堿B股等從底部放量后上揚,至今不到兩年已經漲升8-10倍,雖然一部分可以理解為對以往長期非理性下跌的修復和回歸,但是一些B股已經累積了巨大的獲利籌碼,其風險不言而喻。所以,現在投資B股的風險和收益更多地決定于對具體股票的分析。 另外,有業內人士指出,B股市場與國際資本市場是共通的,國際資本的快速流動和投資者結構的復雜性,使B股市場的運行特點與A股市場可能不完全一樣——對于國內新加入的投資者來說,這是一個新而復雜的市場環境。投資者及中介機構對B股市場的機會和風險應該有客觀的認識和充分的思想準備。(張偉民)
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