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　　我們知道，證券市場如果過度活躍，其交易的證券價格必定大幅偏離證券的價值，這種偏離的結果便為以后大盤的崩盤埋下隱患，去年初美國Nasdaq市場狂炒網絡股的后患近期仍在隱隱作痛。但如果一個證券市場長期低迷，則將會危及證券市場籌集資金這個職能的發揮。我國B股市場由于只向特定的投資者開放，因此交投清淡，長期處于低迷狀態，企業發行B股及再融資均受到極大的制約，更不用談配置資源及轉換經營機制功能的發揮，市場的存在形同虛設，因此低迷的市場同樣是不可取的。

　　由于B股市場是中國證券市場國際化的窗口，只允許境外人士交易，不僅不能有效地活躍B股市場，發揮證券市場的基本職能，而且還令國內投資者隔岸觀火，很難學到國際市場成熟的投資理念及操作技巧，因此投資者也就風險意識淡薄，A股市場上一幕幕資金推動型的經典走勢屢屢招人艷羨，而一旦氣球吹爆了，監管部門又不得不出來收拾這個爛攤子。因此，培養理性投資者的最好辦法便是讓他們與境外的投資者同場較技，與鯊魚同游有助于提高投資者的生存本能，參與國際資本市場競爭。

　　作為促進資本市場國際化的一個舉措，我們不得不考慮這樣一個問題，在B股市場與國際市場接軌之后，A股市場又何時能接軌這個問題？發展機構投資者，籌建開放式基金，籌建中合作基金以及公司上市千呼萬喚始出來的退出機制的建立，這不都是成熟市場的基本標志嗎？同樣，這一系列舉措不正是A股市場規范化、國際化所必須的嗎？開設指數期貨，給開放式基金用以規避市場風險提供工具也是成熟市場所不可少的配套工具。期貨品種的設置通常有一定的要求，如所設定期貨品種的現貨市場必須是成交量大、參與買賣人數眾多、尚未形成壟斷、有較大的市場風險、有回避市場風險需要等品種的市場，但由于我國A股市場目前仍存在著國家股、法人股和社會公共股三種形式，國有股、法人股的流通性必然會影響到股指期貨的設置，因此要求同股、同權、同利的呼聲使得國家股、法人的減持或流通將成為A股市場規范化、國際化的下一個任務。我們知道，雖然國有股減持的具體方案目前仍在研究之中，但減持是必然的，其對市場的壓力是客觀存在的，對此我們要有足夠的心理準備。當國有股、法人股的流通問題解決了，指數期貨的建立也就水到渠成，其它的一些相關的金融衍生工具也將會陸續推出證券市場規避風險的措施豐富起來，證券市場對外全面開放的時機也便逐步成熟了。

　　因此，B股市場對國內居民開放，是為A股市場的全面開放做好試驗，是A股市場一系列規范化、國際化措施的開始，其影響是深遠的。(廣東百靈信周建新)

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