2月21日，中國證監會和國家外匯管理局就境內居民個人投資境內上市外資股(即B股)的有關問題發出通知：

　　○允許境內居民可以利用現匯存款和外幣現鈔存款從事B股交易，外幣現鈔不能入市交 易

　　○開立B股資金賬戶的最低金額為等值1000美元

　　○境內居民個人辦理資金劃撥和開立B股資金賬戶自2月26日開始

　　2月22日，上海證券交易所、上海證券中央登記結算中心發出《關于境內居民個人投資境內上市外資股若干問題的通知》，具體明確，符合資金要求的境內公民，只要繳納19美元手續費，就可以按規定開戶、交易

　　好不容易到了周末。幾個老股民終于松了口氣，見了面只是搖頭。中國股市已經走過了10年歷程，怎么到現在還是如此脆弱不堪？

　　就從中國證監會頒布B股向境內居民開放消息說起吧。2月19日午后，證監會突然要求滬深交易所停止B股交易。實際上，市場已經傳出了晚上要頒布的消息內容，而且B股市場已經提前有了反應。下午A股卻視其為利好，第二天A股繼續上揚。但是，到了周三，A股突然意識到此消息實為利空而下跌。帶B股A股盤子又較大的個股均大幅下挫，特別是深圳市場帶ST的股票，跌停板個數達到30多個。

　　同一個消息，市場一會兒認為利多轉眼又成了利空，市場有些暈頭轉向了。記者采訪了幾位專業人士，他們認為，從表面看，對國內開放B股、實行退出機制均是上周三大盤下跌的直接原因，其實大盤下跌最重要的原因在心理上，因為政策面的不確定性，很多散戶成了驚弓之鳥。果然，周五大盤受消息刺激，尾市又大幅拉起。

　　上周股市為何反復無常

　　從“基金黑幕”，到中科系股票“地震”，到加強監管查處基金，引發了股價大幅下挫。至2月23日，上證指數距離今年1月8日創下的2131.98點的高點下跌超過10%，并且無反轉跡象。

　　記者注意到，期間至少有3天上證指數跌幅超過了2%，目前越是前期市場認可的股票跌得越是慘。莫不是基金和機構投資者奉行的“價值發現、集中投資、長期持有”的投資策略錯了？甚至有人質疑，一貫標榜崇尚長期投資以穩定股市的基金，如今怎么體現？更有專家認為，這次股市震蕩最大的損失是股民投資心態重新趨壞。股市震蕩確實打擊了惡莊，規范了股市，對長期來說應該是重大利好。但是，實際效果卻是挫傷了散戶脆弱的投資心理。散戶很容易見風就是雨，這便是近段時間股價大幅波動的主要原因。

　　對B股開放的反應過于激烈

　　正是因為一些股民投資心態的失常，導致目前股市對B股開放消息的反應過于激烈。媒體上B股開戶廣告鋪天蓋地，B股成了大熱門。一些媒體報道說，外匯黑市交易出現了火爆現象，B股開戶數量驟增。從2月20日起外匯黑市美元對人民幣的比價暴漲，目前比價已經到了1∶8.6，而3天前還是1∶8.4。隨著B股操作具體辦法一步步公布，股市又將波瀾起伏。

　　股評人士分析說，管理層要求B股暫時停止交易，有技術層面的原因。但是，管理層還有一個目的，即希望市場正確看待、認識B股開放的消息。

　　首先不能簡單理解A、B股的價格差異。急于進入B股市場的人認為B股比A股價位低很多，如深萬科，A股是14元，B股則4元。實際上，在香港和美國上市的國內公司，大多數也只是幾元的價格。對境外投資者而言，不可能對中國B股價格估計太高，否則還不如投資境外上市的中國股票。這一次推出向國內自然人開放，但國內真正擁有外幣的人并不多。在人民幣不能自由兌換的情況下，黑市的外幣有多少？黑市兌換的成本有多大？管理層希望看到B股被大肆炒作嗎？就這些因素看，B股也不會“�！钡侥睦锶�。

　　B股投資空間大，但不要抱不切實際的期望

　　當然，可以肯定的是，目前B股市場確實有很大的投資空間，但沒有人們想象得那么大。B股對A股的影響也不會太大。應該明白，活躍B股最終是為了解決歷史遺留問題，最終是要更好地發展A股市場。

　　對于復牌之后的市場走勢，A、B股股價差距的縮小絕不會一步到位，同時不同個股的比價關系未必會表現一致。絕對價格較低和漲幅不大的個股應成為投資者的首選。隨著市場對利好政策的消化，投資者可能會更多地關注個股的基本面。價值投資是主流。當然，從長遠看，隨著人民幣可自由兌換的進程的到來，B股市場終將逐步消失，A、B股并軌將是大勢所趨。因而，B股對國內投資者的開放只是一種階段性的措施，但這期間會有漫長一段路，對此，應有清醒的認識，從而實事求是地看待B股的這一利好。

　　在實際操作中，B股投資者還要考慮到，由于存在時間差。在B股復牌后，你搶到手的可能已成“雞肋”。在利好刺激之下盲目入市搶貨，要防止高位被套。同時，倉促上馬的新入市者對B股市場還需要一個熟悉過程，畢竟對手早已在B股市場磨礪許久，具有較高的投資技巧。韓國飚《人民日報.華東新聞》

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