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http://whmsebhyy.com 2001年02月22日 11:26 中新社網站
中國證監會新近表示,將于近期發布連續虧損上市公司依法暫停及終止上市實施辦法,這將是一項對中國證券市場產生深遠影響的決定。 此間輿論普遍認為,中國證監會下決心向股市頑疾開刀,顯示了管理層建立一個完善、健康的證券市場的決心。 由于種種原因,中國證券市場有許多的“假貨”、“劣貨”,將其從“貨架”上撤下來理所當然,但長期以來優勝劣汰這一市場基本法則在中國證券市場上沒能得到有效執行。 長期以來,上市公司有進無退以及由此所產生的非理性惡果困擾著中國的證券市場,使這一市場因此顯現出奇特的景觀:垃圾股“越窮越光榮”,投資理念嚴重扭曲。 最近的“鄭百文事件”就引發了中國媒體對這一不正,F象的批評。 中國的證券市場一誕生就帶著計劃經濟的胎記,計劃審批等非市場化因素釀成了今天的苦酒。解決之道還是要建立完善的市場機制,令人欣喜的是此次證監會下決心讓連續虧損的上市公司依法暫停及終止上市。 目前尚不清楚具體的實施力度與辦法,據悉,有關辦法出臺后,連續三年虧損的公司,如果不能在限期內實現盈利,將依法終止上市;如果公司扭虧為盈,可以申請恢復上市,但需要履行必要的審核和核準程序。 值得注意的是,類似的規定在《公司法》和《證券法》中都有,但受上市公司的殼資源還很寶貴,上市公司退市事關社會穩定等因素影響,管理層和地方政府對一些垃圾股“一忍再忍”,沒有痛下狠手摘牌,對連續虧損的公司態度溫和。證監會建立ST、PT制度,警示風險以觀后效,但結果顯然事與愿違,因此管理層能否在今后的工作中有法必依也是完善股市退出機制的關鍵。 目前看來,讓垃圾股退市的確會帶來股市短期下跌,但這是中國證券市場獲得長期繁榮所必須承受的代價。長遠來看,中國的證券市場才能真正發揮資源配置功能,投資者才能形成健康的價值評判標準,而這無疑是中國股市走向良性循環的開端。(作者萬西)
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