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http://whmsebhyy.com 2001年02月20日 16:54 158海融證券網
隨著中國證券市場化改革的推進,上市公司高價增發新股與配股正如火如荼地展開,而隨著不少上市公司股價相繼跌破增發價或配股價,這一現象正成為目前廣場廣泛關注的問題。 截止上周五,滬深股市共有102家公司刊登年報,其中有30家提出配股預案,而配股價在10元以上的就達24家,占擬配股公司比重達80%,平均配股價水準超出歷史上任何時期。與此同時,上市公司推出的分紅方案則少得可憐,在提出現金分紅案的65家上市公司中,每10股派1元以下的多達34家,超過其中的一半數量,有幾例較為突出,試舉如下: 南方建材每10股僅派0.20元,而配股方案則為10配3股,配股價為15-18元,而該股上周五收盤價僅為9.77元。 2000年每股收益0.61元的三九生化,每股分紅僅0.10元,而提出的配股價達16-19元,而該股上周五的收盤價僅為18.87元。 每股收益高達0.827元的銀廣廈,每股分紅派息0.30元,推出的配股價為20-30元;每股收益1.6元的五糧液,根本不進行現金分紅,而配股價為25元。 隨著市場的轉淡,近期實施配股的上市公司遭遇了始料未及的場面,不少上市公司股價已跌破配股價或已在配股價邊緣徘徊掙扎。泰達股份,2月15日股權登記實施配股,每股配股價高達15.18元,而當日收盤價僅為15.67元,離配股價僅一步之遙。2月19日進行股權登記,擬實施10配3,配股價25元的東方明珠,登記當日收盤價僅為25元。其他如海信電器、宏圖高科、華晨集團、大顯股份、富龍熱力等個股,目前股價均離配股價十分接近。剛剛配股繳款結束的黃河旋風與大顯股份,配出去的比例僅為57.43%與56.18%,配股主承銷商中信證券包銷沉淀資金達3億多元。面對如此情景,不少二級市場投資者紛紛放棄配股或是用腳投票,在股權登記日前拋出股票,因此,近期不少公布配股預案的公司股價出現下跌,充分表明二級市場投資者對這種行為的不滿。 至于增發新股這一方面,則情況更是不理想。去年12月46元高價增發新股的清華同方,目前股價跌至不足36元。今年以來增發新股的公司除金健米業外,其余如青島海爾、廣電股份等全部跌到增發價或在增發價附近徘徊,難怪增發新股消息一出,這些個股便應聲大跌,增發新股,似乎已不那么受歡迎。 長期以來(包括近期),我們的市場與監管高層將主要精力放在二級市場上,監管市場操縱行為,打擊違規做莊,但對于上市公司的運作的監管,則是說的多,實際做的少,造成不少上市公司運作不規范,熱衷圈錢。積極穩妥地推進市場化改革,真正地保護投資者利益,認真規范上市公司運作方式,切實提高上市公司質量,才是唯一的出路。上市公司高價增發新股與高價配股,不能再任其發展下去了,否則,市場將因此而付出代價。
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