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http://whmsebhyy.com 2001年01月21日 12:22 新聞晨報
先分紅后擴股是今年新出臺的一項對上市公司贏利分配的指導政策。這項政策的出臺將會對市場產生如下幾方面的影響: 首先應該看到,這項舉措的出臺是保護中小投資者利益的實際體現。前幾年大量上市公司在有贏利,甚至有較大贏利的會計年度中也紛紛搞暫不分配的做法,使辛苦持股了一年的中小投資者得不到應有的回報,這種狀況如不改變,將極大地挫傷股東長期投資的信心,轉而使大部分的投資者被迫在市場上頻頻博取差價,無形中增加了投機氛圍,不利于市場的長遠發展。 其次,在發達國家的成熟股市中,分紅是廣大投資者獲得收益的重要手段,不少大型的投資基金特別青睞于一些分紅穩定的大型上市公司,因為每年能夠從中獲得較為固定的收益,同樣不失為一種上佳的理財選擇。在中國股市的現階段中,由于平均市盈率較高,通過分紅手段取得的投資回報還不能達到令人滿意的水平。但是,也應該注意到,一部分長期被市場冷落的大型國企股,價位偏低而效益倒是不錯,或許這些個股在先分后擴股的政策之下其價值會被將來的機構投資者所青睞。 第三,由于部分上市公司的現金流量不夠充沛,在這項新政策出臺后,可能會采取少分多配的方法來達到擴股的目的。這種情況下,投資者只能得到很少的一點收益,卻馬上要付出更多的資金去參加擴股,有時候是得不償失的。所以,該項措施要能真正起到作用,相關細則也必不可少。 第四,不管怎么說,這項政策的出臺是開了一個好頭,相信在未來,還會有更多的鼓勵長期投資的政策措施相繼出臺,真正培養起投資者對上市公司長期投資的信心。(世基投資 寧峻)
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