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http://whmsebhyy.com 2001年01月05日 11:54 新華網
新華網1月5日電(記者 姚備)股價漲停一步到位,死死不放,突然由人見人棄的“雞肋”變成追之不及的“香餑餑”,停牌4個多月的ST鄭百文(600898)股票復牌兩天的表現,令人不得不關注。 毫無疑問,和停牌前相比,股東大會高票通過重組原則方案,的確使得瀕臨破產的鄭百文公司基本面發生了大變化。原來眼看就要破產的公司,現在不但來了愿意凈殼重組、借殼上市的買家,而且其提出的重組原則也得到了股東的積極響應,1.5億的債務已率先得到豁免,公司重組及重組后的前景自然為人所看好。據報道,就在股票復牌前,包括三聯老總在內的諸多業界人士就已信心十足地做出了鄭百文股價要上漲的預測。 連續兩天的全程漲停,連續兩天的巨量封盤,再看好鄭百文的散戶,可能也不會料到買家追捧的力度這么強。分析人士近乎一致認為,鄭百文流通股總數不過1.07億股,直到收盤還愿意在漲停板位置拿出6、7個億巨資要“通吃”的買家,非莊家莫屬。為何要主導這波漲停行情,莊家的思路是什么呢? 市場人士強調,鄭百文股票是在去年8月下旬股價拉升過程中突遭停牌的,從在這之前一年多的二級市場走勢看,莊家的持股數不在少數,其持股成本至少也是在5-6元/股間。對于莊家,他們是最大的流通股持有者,同樣也是該為鄭百文重組付出最大犧牲的社會投資者,所以如果不趁著股票復牌的機會快速脫身而參與重組,無論是過戶或是回購,對其投資結果可能都將是災難性的。與其看著鄭百文股價隨波逐流,還不如借重組還沒有實質性展開的空檔,依靠市場預期作掩護,快速拉升股價,或許還能達到全身而退的目的。即使最后跑不干凈,已經大漲的股價對因縮股而翻倍的持股成本而言,也會是種補償。之所以要巨量封盤,道理很簡單,一是顯示逼空的雄心,二也是不讓新資金有介入攪局的機會。 昨天的成交量,只及去年8月21日停牌前最后一天成交量的12%,兩天來的換手率,合計也只有1.38%。這表明持股者繼續看好。 當然,看好投資前景的有,但看好短線差價收益可能更多。莊家一上來即封漲停的氣勢,應該是促使大部分中小投資者決定暫時不走的主要原因。在散戶看來,莊家會比他們更著急,要走,程序也會更復雜。既然莊家要拉高出貨,就不妨來“與莊共舞”一番,加之有瓊民源、蘇三山的先例在,又有漲停慣性的市場作用,包括還有具體重組方案尚未出爐的模糊空間可以利用,散戶坐收漁利的定力顯然就更強了。 市場人士認為,如果單單從價值投資角度去分析的話,現在買進或繼續持有鄭百文股票,還存在如下的風險:一、目前通過的僅僅是重組原則,假設重組具體方案(主要是回購價的定位)被股東大會否決,假設因回購過量出現流通股不及總股本25%的狀況,失去繼續上市資格也失去“殼”價值的鄭百文,很可能使重組有關方作出方案翻盤的決定,鄭百文也有再次面臨破產的可能;二、三聯提出要注入的資產,只知道是“凈資產2.5億、每年約能帶來3000萬凈利的優質資產”,至于含金量到底怎樣,變數不少;三、假設選擇50%的無償過戶給三聯參與重組,意味著原持股者的持股成本將翻倍,對于持股成本至少在5、6元/股的流通股股東而言,目前的股價要漲到10多元才能真正解套,而這對可能是商業股的“三聯股票”來說,也已沒多少炒作想象空間了;四、任何行情都會有接最后一棒的人,到時候股價調整下行,損失就是實實在在的。如果捂住股票不走而參與重組,選擇無償過戶,意味的就是成本翻倍,選擇公平價回購注銷,要割的肉也會更多。 所屬特殊專題:ST越窮越光榮
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