(記者李巧寧北京4日報(bào)道) 關(guān)于中科創(chuàng)業(yè)(0048)的一系列傳聞和疑慮，是這些天市場的熱點(diǎn)。

　　提起中科創(chuàng)業(yè)，市場中人幾乎都知道它是一只著名的莊股。公司涉足醫(yī)療設(shè)備、電子 商務(wù)、生物制藥等高科技行業(yè)，股價(jià)每年翻番，在市場上很是風(fēng)光。

　　中科創(chuàng)業(yè)的前身是康達(dá)爾，是一家從事飼料、養(yǎng)雞業(yè)的上市公司，1999年12月，它更名為中科創(chuàng)業(yè)，一時間成為市場耀眼的明星。

　　但就是這樣一個明星，在2000年的最后一個交易周，以一天數(shù)億元的代價(jià)，連續(xù)五天的跌停，帶給投資者這樣一份新年禮物。

　　那么，是什么導(dǎo)致中科創(chuàng)業(yè)連日跌停以致崩潰？該企業(yè)的莊家到底是些什么人？ 本月1日，本報(bào)記者對中科創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵人物呂梁進(jìn)行了專訪。此后，又于當(dāng)日接獲中科創(chuàng)業(yè)正式投書，從中獲悉“莊家”操控中科創(chuàng)業(yè)最終失利的部分內(nèi)幕。

　　“K先生”呂梁的杰作 呂梁的名字在證券市場上并不算響亮，但他的別名“K先生”及其領(lǐng)導(dǎo)的K工作室卻在業(yè)內(nèi)頗有影響。在國內(nèi)投資業(yè)界，呂梁在若干企業(yè)擔(dān)任職務(wù)，涉足中科創(chuàng)業(yè)則從1998年起。

　　在采訪中，記者從呂梁口中獲悉了中科創(chuàng)業(yè)“烏雞變鳳凰”的故事。1998年末，深圳一家投資咨詢公司英特泰的經(jīng)理朱煥良找到呂梁本人，希望獲得“幫助”。原來，朱因投資康達(dá)爾(0048)被深度套牢，欠下巨額債務(wù)。根據(jù)朱煥良本人提供的倉單，其實(shí)際持倉已超過總流通股的90%以上。

　　當(dāng)時，呂梁以“K工作室”的名義匯集了一批北京機(jī)構(gòu)投資者的分析師。經(jīng)情況分析，K工作室精心設(shè)計(jì)了針對康達(dá)爾的戰(zhàn)略投資計(jì)劃。參與該計(jì)劃的北京各機(jī)構(gòu)同意接手康達(dá)爾50%左右的流通盤，作為長線投資。據(jù)透露，這些機(jī)構(gòu)包括了中煤信托等一些大戶。朱亦表示可和北京機(jī)構(gòu)一起長線持倉，并為此提供了簽有律師見證的函件。

　　盡管在此后的電話采訪中，中科創(chuàng)業(yè)董秘曾向記者表示不認(rèn)識呂梁其人，而且呂在公司不但不是法人、總經(jīng)理，連董事也不是。但有事實(shí)表明，呂實(shí)際上是對中科創(chuàng)業(yè)影響巨大的幕后人物。

　　1999年初夏，北京機(jī)構(gòu)斥資受讓康達(dá)爾的部分國有股，入駐以后，將企業(yè)更名為“中科創(chuàng)業(yè)”，其業(yè)務(wù)從原康達(dá)爾的飼料、養(yǎng)雞轉(zhuǎn)為醫(yī)療設(shè)備、電子商務(wù)、生物制藥，并將其中科技含量高的生物制藥作為企業(yè)的主要開發(fā)項(xiàng)目。

　　養(yǎng)雞企業(yè)搖身變?yōu)楦呖萍计髽I(yè)，當(dāng)時中科創(chuàng)業(yè)一連串對國企的重組，被視為投資業(yè)界的經(jīng)典之作。按呂梁等人的策劃，中科創(chuàng)業(yè)的發(fā)展方向是“高科技加金融控股”，中科創(chuàng)因此進(jìn)行了一系列這一類“技術(shù)性收購”。

　　中科創(chuàng)業(yè)“套”中設(shè)“套”

　　然而，在“經(jīng)典之作”的背后，是現(xiàn)實(shí)的尷尬。

　　據(jù)當(dāng)事機(jī)構(gòu)給本報(bào)的材料稱，由于當(dāng)初入主康達(dá)爾時對財(cái)務(wù)報(bào)表沒有進(jìn)行深入的分析，“事實(shí)上，北京機(jī)構(gòu)真正接手康達(dá)爾之后，才發(fā)現(xiàn)已落入投資圈套。”這份材料提供，此時的康達(dá)爾非旦遠(yuǎn)非朱煥良和該企業(yè)原董事長所稱的業(yè)績良好，擁有大量土地資源，成長性驚人。真實(shí)的康達(dá)爾其實(shí)早已爛掉：傳統(tǒng)行業(yè)虧損嚴(yán)重；為配合二級市場莊家炒作而包裝業(yè)績，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)虛數(shù)黑洞巨大；不僅沒有土地資源，實(shí)際上還卷入了某些經(jīng)濟(jì)犯罪大案。

　　呂梁在接受記者采訪時坦承，他的策劃從一開始就構(gòu)成了投資決策錯誤，這個錯誤不但嚴(yán)重加大了北京機(jī)構(gòu)重組該企業(yè)的成本，而且實(shí)際上導(dǎo)致了所謂戰(zhàn)略投資計(jì)劃的失敗。

　　不過在當(dāng)時，為了補(bǔ)救投資損失，深陷其中的北京機(jī)構(gòu)只好被動地加大投資力度，組織更多的資源投入康達(dá)爾重組，在北京注冊成立北京“中科創(chuàng)業(yè)”，與一些機(jī)構(gòu)合作，收購中西藥業(yè)29%的股份，指望用中西藥業(yè)的高科技項(xiàng)目和其他機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來整體置換康達(dá)爾的虛賬。

　　按照中西藥業(yè)的公告：1999年8月23日上海中西藥業(yè)國家股東上海華誼(集團(tuán))公司總公司與中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司和海南中網(wǎng)投資管理有限公司簽署了國家股轉(zhuǎn)讓協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，上海華誼將其所持中西藥業(yè)7389.9932萬股國家股分別轉(zhuǎn)讓給中科創(chuàng)業(yè)投資公司2875萬股�熣伎偣杀镜�20%�牐�轉(zhuǎn)讓給海南中網(wǎng)719萬股(占總股本的5%)。這樣，中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司成為中西藥業(yè)第二大股東，海南中網(wǎng)為第五大股東。中西藥業(yè)于1999年8月26日刊登的公告中稱，中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司與海南中網(wǎng)之間不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系，但隨后在8月31日又發(fā)布更正公告稱，海南中網(wǎng)是中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司的第一大股東，持有后者31.25%的股權(quán)。

　　2000年9月22日，中西藥業(yè)公告：8月20日與中科創(chuàng)業(yè)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中西藥業(yè)將所持上海中西新生力生物工程有限公司90%股權(quán)中的50%轉(zhuǎn)讓給中科創(chuàng)業(yè)，隨后在10月24日發(fā)布公告，繼續(xù)向中科創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)讓25%的股權(quán)，上海中西新生力生物工程有限公司另一股東上海中西超能制藥廠也同時將10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中科創(chuàng)業(yè)。

　　此番動作，終于使康達(dá)爾80%的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到高科技生物制藥，但代價(jià)驚人。

　　由K工作室組織的北京機(jī)構(gòu)動員了一切可以動員的資源后，仍無法徹底解決康達(dá)爾的財(cái)務(wù)虛數(shù)。由此，北京機(jī)構(gòu)決心鋌而走險(xiǎn)，于是，我們看到在此其間中科創(chuàng)業(yè)股值迅速拉抬的奇異曲線(見上圖)。

　　上述材料在表述這一鋌而走險(xiǎn)的一步時稱，此舉系“試圖打造一個新型的財(cái)務(wù)工具，用股票市值的虛數(shù)來填補(bǔ)企業(yè)多年積累的巨額財(cái)務(wù)虛數(shù)。這種‘錢生錢’的操作固然為企業(yè)獲得處理財(cái)務(wù)狀態(tài)的有效投行(亦即呂理解的投資銀行--編者注)工具，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)巨大，一旦資金鏈崩潰，所導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)會迅速摧垮整個投資系統(tǒng)。目前人們看到的中科系股票莫名其妙的連續(xù)跌停便為這一惡果。”鏈條斷裂 早在去年4月，市場便有兼管部門調(diào)查中科重組涉嫌內(nèi)幕交易的傳聞。上述材料稱，去年10月�熒钲诜矫娴挠嘘P(guān)人士均被深圳證管辦談話，調(diào)查其利用企業(yè)重組的內(nèi)幕消息，拉高股價(jià)套現(xiàn)謀利的事實(shí)，北京有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者也普遍被查倉。

　　對于市場傳聞的朱煥良已經(jīng)卷款出逃的說法，呂梁本人拒絕回答。

　　導(dǎo)致中科創(chuàng)業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的直接導(dǎo)火索，呂梁認(rèn)為與公司北京主要負(fù)責(zé)人(北京中科執(zhí)行總裁)直接相關(guān)。此人被列為另案的重要調(diào)查對象，其個人股票賬戶被凍結(jié)后發(fā)生了突然的強(qiáng)行平倉。據(jù)上述材料稱，類似的老鼠倉還有還有0048現(xiàn)任董事長持有的近百萬股0048股票，這些突然冒出的老鼠倉平倉盤一舉打掉了北京各機(jī)構(gòu)的所有現(xiàn)金后造成了中科系列股票的連續(xù)跌停。據(jù)透露，北京的合作機(jī)構(gòu)在分散的數(shù)十個營業(yè)部均曾以股票質(zhì)押從銀行獲得流動資金。而股票的下跌導(dǎo)致這些股票迅速淪為斬倉對象，終于引發(fā)中科創(chuàng)業(yè)股票多米諾骨牌式的跌停。

　　據(jù)悉，經(jīng)動員所有資源，使機(jī)構(gòu)投資者持倉總量增至近7000萬股，占中科創(chuàng)業(yè)總流通盤的68%(以現(xiàn)有股本計(jì)算)，終于用光相關(guān)合作機(jī)構(gòu)的所有現(xiàn)金。

　　至截稿時止，本報(bào)記者尚未找到朱本人，以就上述情況進(jìn)行核實(shí)。中科創(chuàng)業(yè)董事會秘書則就公司的最新情況作了一些說明。在采訪中呂梁表示，他深知自己應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任，并愿努力配合有關(guān)部門調(diào)查。相關(guān)律師則認(rèn)為，中科事件非常復(fù)雜，弄清楚這件事原委，對所有投資者進(jìn)一步認(rèn)識投資風(fēng)險(xiǎn)將有相當(dāng)裨益。

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