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訪巨田基金管理公司投資總監管衛澤
昨日，上證綜指下跌25.03點，收于1284.31點。1300點，這個被市場公認的鐵底被大幅貫穿。跌破1300點這個市場的心理關口，市場將向何處去?就這個廣大投資者關心的問題。記者采訪了巨田基金管理公司的投資總監管衛澤。
記者：1300點這個位置的敏感性和重要性在哪里呢?
管衛澤：前幾次上證指數在1300點附近止跌回升，跟當時的市場環境有密切關系，當前的情況，無論是宏觀環境，還是證券市場的微觀變化，已經和前幾次有了明顯的不同，簡單的看這個點位并沒有很多意義，它更多是心理的關口，從技術和投資角度而言，其參考意義已經減弱。此外，對比同時期的上市公司的股價，即使在相同的點數，同一公司的股價可能相差都很大。總體來看上市公司的股價還有一個下移的過程，我們認為目前指數的參考意義不大。
記者：1300點這個心理關口被大幅擊穿，市場會出現恐慌嗎?
管衛澤：我認為市場不會出現恐慌。1300點跌破其實也在一些投資者的預料之中，市場上甚至有比1300點更悲觀的看法。跌破1300點，是綜合因素造成的，里面確實有部分不理性的行為。但應該看到昨日的成交量并沒有放大，說明天部分投資者還是理性的。作為機構投資者，我們能做的就是選擇優良的企業做長期投資，對于一個好的上市公司而言，如果其未來的趨勢比較明顯，無論是1300點還是1400點，我們都能找到合適的時機進行投資。如果一個企業未來的趨勢已經變壞，盡管現在可能已經是接近底部，我們仍然不會投資，所以我們更關心的是上市公司的基本面。
記者：最近三年，滬綜指每到1300點，市場各方就要展開討論，隨后就起一波行情。這是巧合還是有必然的聯系?
管衛澤：我們認為這既是一個巧合，也包含了一定的心理因素，并不具有很強烈的政策暗示或者市場意義。從技術指標來看，高效率的市場，會將投資者的心態集中反映在價格或者指數上，但是目前市場還沒有達到這樣的程度。由于前幾次的低點是在1300點，大家更愿意從技術面上來談政策支持，不破壞技術圖形，目前來看這只是個美好的愿望。
記者：藍籌股前期的走勢相對較穩，在市場整體回穩之后，藍籌股反而出現下跌，這是為什么?可以認為這是大盤見底的特征嗎?
管衛澤：藍籌股下跌是多重因素造成的，一個是一些公司基本面出現了變化，比如說融資、利潤下調等，在這樣的背景下，股價下跌是正常的一個反映。另一個原因，是市場比價關系造成的，前期其他股票累計跌幅比較大，而藍籌股累計跌幅比較小，所以有一個補跌，但這種影響是短暫的。從歷史上好的上市公司的表現來看，盡管價格波動不可避免，但是長期來說，價格一定是圍繞價值中樞行走的。例如2001年初，鹽田港的價格在15元左右，對應指數在2000點以上，盡管在大市回調過程中，確實也有10%-20%的波動，但是目前指數已經到了1300點的情況下，它的股價仍然有比較大的上升。所以我們更多是關注上市公司的合理定位�？偟膩砜�，盡管藍籌股下跌，我們并不將它看做是馬上見底的信號，但是我們認為現在市場已經接近了底部區域。
記者：你認為暫停新股發行意味著什么?
管衛澤：我認為管理部門確實從愛護市場的角度出發，在積極努力地從政策面、市場面想出一些好的政策。暫停新股發行也是從過去新股發行中發現了問題，需要提出新的IPO方式來加以解決。暫停新股發行確實跟市場低迷有一些關系。我們認為恢復市場的功能，重要的還是要活躍市場，有更多好的上市公司上市，使大家投資這些上市公司獲得合理的收益，這是很重要的。而僅僅通過暫�；蛘咂渌姆绞�，只能是一個短期的影響。(記者 易非)(中證報)
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