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昨日主板“跌聲”一片，市盈率偏高的中小板跌勢同樣不減。由于面臨消息面的“波瀾”涌動，近期投資者不妨只對中小板個股隔岸觀望。什么時候可以入場呢？一是主板市場企穩回升；二是個股平均市盈率處在了一個合理區間，中小板才應成為關注和投資的對象。
——編者
深滬股市昨日再現“黑色星期一”的走勢，而中小板則繼續釋放著做空能量，除了蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、科華生物(資訊 行情 論壇)等少數個股走勢稍微抗跌，其它個股基本延續輪番殺跌的走勢，而且近期這種跌勢明顯加快。
另外，消息面上深交所發出澄清公告，稱中小板塊實行全流通工作在穩步推進。此消息給投資者浮想翩翩。一方面表明中小板塊的全流通工作已經列入深交所的工作日程當中，目前此項工作正在穩步推進。另一方面，因該消息的刺激，中小板似乎仍將成為市場擠壓的“泡沫”。敏感話題再現全流通一直是市場較為敏感的話題，一般來說，股票要實現全流通，則未上市流通部分股權變為流通股的市場定價就顯得非常關鍵，程序也變得較為復雜。以目前市場處于弱市行情來看，中小板個股平均市盈率遠遠高于主板市場，如果中小板塊要實現全流通的話，其實就是為整個市場的全流通作鋪墊。比較主板市場，按中小板當前股質分析，全流通之后，中小板塊的發行市盈率不會超過10倍，許多股票發行價可能會在5元以下。
與此同時，實施全流通的話，二級市場的價格不能像現在這樣高企，與主板市場相比較，目前中小板塊的股票價格還有較大的調整空間。雖然目前市場已經處于非常低的位置，并且全流通問題也只是在管理層考慮之中，還沒正式實施，但是這樣的傳聞已經足以打擊市場信心。高股價成包袱事實上，中小板自當初開啟之時，就埋下了陣痛的隱患。眾所周知，中小板新8股于6月25日集體打包上市，而與中小板的開啟這一令人欣喜的事情剛好相反的是，大盤自4月上旬，就開始步入調整格局，幾個月下來，目前上證指數(資訊 行情 論壇)跌至去年11月大盤啟動時的歷史性低點附近。足以看出，中小板的開啟，剛好遇到了大盤步入慣性下降通道調整行情中的時候，因此，中小板只能隨主板市場一起，重心一步一步往下移 動。另一方面，中小板目前30多只個股，大部分個股當初都是高調上市，開盤首日股價大都定在10-40元之間，這與主板市場新股上市大都是定在20元下方，股價的絕對價格定價顯然偏高。與主板接軌是趨勢以當前主板與中小板市場情況比較分析，我們注意到，目前主板市場10倍市盈率個股已經開始大量存在，股價在10元上方的個股就算高價股，不少個股開始跌破每股凈資產，新股不敗的神話也破滅，跌破發行價成為正常事件；而B股市場中，ST東海(資訊 行情 論壇)B股價連續跌破1元面值，更是對投資者心理造成重大沖擊。與此同時，除了蘇寧電器和新和成(資訊 行情 論壇)的市盈率分別為15倍和17倍，中小板已公布中報的個股的市盈率普遍在20-40倍之間，威爾科技(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)和大族激光(資訊 行情 論壇)等仍有接近40倍的市盈率。絕對股價方面，目前中小板10元上方的股票達24只，占總數的60%以上，這一水平遠遠高于主板市場。這樣比較來看，中小板個股有50%以上的調整幅度，才算與主板真正接軌。當然，中小板大部分個股從上市當日就開始步入調整，如當初上市的新八股，如今個個都有50%以上的跌幅。而近期上市的蘇泊爾(資訊 行情 論壇)，不但首日跌破發行價，并且連續幾根長陰將股價打至10元附近，相對于當初首日開盤價，跌幅已在20%以上。
浙江利捷
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