觀點

　　市場進入安全區域

　　歷史總是驚人的相似，相同的戲劇仍在反復的上演。打開周線、月線圖我們可以清晰的看到，在5.19行情前滬綜指的調整周期為5個月及21個交易周，目前股指已經調整了19個

中行抵債資產網上營銷 精彩手機賽事全攻略 雅典猜猜猜千元懸賞 大型休閑游戲燃燒戰車

交易周，距5個月的調整周期僅一步之遙。費波納切神奇數列就像一只無形的手，在股市中時刻發揮著它的作用，在5個月與21一個交易周兩個時間窗口重合之際，出現爆發式的井噴行情值得期待。渤海投資

　　有下破1300點之虞

　　從價值中樞來看，大盤在1380點盤桓時間長達30多個交易日，不但沒有成功鑄底，反倒破位下行，這一帶已經由原來的支撐區變為阻力位。而且從大盤下傾三角，最終破位下突來看，大盤再下臺階尋求新支撐已經是勢在必然。若沒有強力利好的話，按照大盤運行軌跡，大盤有下破1300點之虞。從60分鐘隨機指標看，大盤周五或有盤中反彈，但整體下行趨勢難改。廣發證券王小平

　　操作

　　急跌中逢低買入

　　周四，滬指在恐慌與急跌中破了1350點，尤其是以京東方(資訊 行情 論壇)、四川長虹(資訊 行情 論壇)為首的數字電視板塊大幅下挫后，我們認為市場的風險已經進入最后的釋放階段。如果后市還能夠出現像周四這樣恐慌盤面的話，投資者應該可以立即進場，對象是股價嚴重超跌、底部放量的個股。深圳智多盈

　　低價股是突破口

　　從股價結構上看，目前市場與“5.19”行情啟動前已經十分相似，當然，“5.19”行情更多是一次科技概念股的炒作行情，市場基礎缺乏可比性。從市盈率角度看，目前市場與1996年初相似。我們發現這兩次重要上升行情啟動“點火”的品種基本上是低價股。如1996年初的啟動龍頭股就是深科技(資訊 行情 論壇)，最低從3.58元啟動，隨后在短時間內股價飆升至20.99元，從而引發滬深兩市持續兩年的大行情。當時的大盤股深發展(資訊 行情 論壇)也有出色表現，股價從5.9元低位啟動后，一個月內從7.9元飆升至16.55元。“5.19”行情類似，正是龍頭股上海梅林從5.05元短時間內飆升至9.96元，從而全面激活了網絡股，中價股東方明珠(資訊 行情 論壇)從13.4元啟動飆升至30元以上，更促使科技概念深入人心。實際上2003年初啟動的大盤藍籌股行情，啟動龍頭股依然是低價股，如3元以下的中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等。張德良廣東證券

　　數據

　　千只股票跌破年初低點

　　截止到周四收盤，兩市累計1061只股票跌破年初低點，這比周三的統計多了56只股票。從2001年6月30日，到2004年8月19日，滬深兩市(包含三板市場)累計有1390只股票，其中1301只股票下跌，只有89只股票上漲。其中跌幅最大為ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)，跌幅高達95.01%；跌幅在80%以上的股票多達76只；跌幅在50%以上的股票有826只，占比為59.42%。以上數據的含義在于，只要你進場，你將有60%的機會使你的市值腰斬。(徐輝)

　　市盈率基本與歐美股市接軌

　　經過3年多的調整，截止到8月19日收盤，滬市平均市盈率25.66倍，滬市平均市盈率首度跌破26倍，當前以歐美市場為代表的成熟市場當前平均市盈率水平在26倍左右。從這個意義上，我們說A股市場市盈率已經基本與歐美股市接軌，但距離周邊新興市場股市的市盈率仍有距離。

　　截止到8月18日收盤，滬深兩市加權平均股價為6.055元，其中深市平均6.02元，滬市6.09元。兩市平均市盈率為26.6倍，其中深市平均27.21倍，滬市平均26.00倍。

　　不過值得指出的是，以恒生指數、韓國綜合指數(資訊 行情 論壇)、泰國交易所指數、雅加達指數等新興市場指數的均值來看，其當前市盈率在16倍左右。

　　市況描述

　　周四市場再度大跌，滬綜指下跌17.77點，收在1340.45點。不過，扣除新股影響的因素，滬綜指的實際點位已經跌至1120點附近，逼近1100點大關了。當日深綜指已經跌至330.99點，該點位已經逼近“5.19”行情啟動點位，對比深綜指2001年最高點665.57點，跌幅已經達到50.27%。