|
本報訊(記者 竇 彬) 昨日下午，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)在深圳舉行投資者見面會，就公司收購增發有關事項，與深圳地區基金公司的有關人士進行了面對面的交流。
擬收購資產質量如何
在近50分鐘的交流中，基金公司代表最關注的莫過于寶鋼股份擬收購資產的質量。
有基金公司人士提出：“寶鋼股份上半年每股收益達到0.38元，但預測下半年業績會有所下降，每股收益還不到0.30元。而與此相反，公司擬收購資產卻在下半年有望獲得高于上半年的收益。這是否前后矛盾呢？”
寶鋼股份總經理艾寶俊表示，公司下半年收益將有所下降，主要是由于上半年使用的煤、鐵礦價格相對較低。事實上，由于合同有效期較長，公司從今年6月份開始才使用今年的煤、鐵礦價格。至于目標資產的收益率會在下半年明顯上升，是由于一鋼、梅鋼等陸續達產，從而開始產生效益。
更多的基金公司代表則直接對目標資產高收益的持續性提出質疑。有代表提出，“目標資產的預測收益率高達20%，這是否建立在目前景氣的基礎之上？這樣的收益率能否持續下去？”
對此，寶鋼股份有關負責人表示，今年下半年的產品價格應該比較有保障。實際上，今年三季度的產品價格已經基本確定，只需要預測四季度的產品價格。至于實際價格，可能不會出現太大變化。
艾寶俊則對這個問題給予了較多回答。他說，“鋼鐵行業本身是有行業周期的，但寶鋼生產的是高端產品，并且國內供給還存在高達3000多萬噸的缺口。至于產品價格，只有產量的10%是隨行就市的，價格波動對公司利潤影響較小。”他還表示，寶鋼主要產品之一的炭鋼目前確實處于行業的景氣階段。
當有機構提出“這么好的一塊資產，集團公司又怎么甘心出售”時，艾寶俊顯得有些激動，并立刻提出了兩個觀點：第一，企業要快速發展需要資金支持；第二，企業快速發展也需要與投資者分享成果。
增發價如何確定
除了目標資產質量外，寶鋼股份增發價的確定也是基金公司頗為關注的話題。有基金公司代表提出，“寶鋼股份此次增發擬募資280億元，增發股本不超過50億股，這是否意味著發行價格不低于5.6元？”
對此，主承銷商中金公司的資本市場部有關人士表示：“增發價格目前還不好說，但是，我們會采用完全市場化詢價的方式來確定增發價格，因此，市場的認同是最主要的。”
顯然，這樣的回答不能令人滿意。有基金公司代表就此再次提出疑問：“如果低于5.6元，募資就不夠280億元，這是否意味著增發失敗呢？”中金公司有關人士立即對此予以反駁，他表示，只要增發方案不被否決，增發在向前推進，增發就是成功的了。末了，他又突然高聲說道：“實在是市場不認同的話，我們中金公司會進行余額包銷。”
對于增發價格的確定，寶鋼股份有關負責人在其后的相關回答中也有所闡述。這位負責人認為，按照一般市場原則，企業贏利多了就要高價出售，贏利少了自然就會低價出售。這一回答讓一些基金經理不由得面面相覷。
此外，基金公司代表還十分關心寶鋼股份擬向社會公眾募集的140億元將如何使用。艾寶俊較明確地回答說，這些資金將分三部分使用：一鋼、五鋼需要資金解決因債轉股形成的股權問題；目標資產被收購后要剝離不少人員，這要支付補償金；因世博會導致一些廠房要搬遷。
| 
