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市場明顯受到寶鋼巨額融資方案的影響昨日盤面跌風(fēng)陣陣
時(shí)報(bào)訊 (記者 凌慧珊) 備受市場矚目的寶鋼再融資方案終于水落石出：寶鋼股份(資訊 行情 論壇)擬增發(fā)50億股、融資280億元用于收購集團(tuán)資產(chǎn)從而達(dá)到整體上市的目的。市場明顯受到寶鋼巨額融資方案的影響，昨日盤面一片凄風(fēng)苦雨，滬深股市走出了振蕩下跌的走勢。
融資280億元
昨日，寶鋼股份發(fā)布公告稱，增發(fā)股份總數(shù)不超過50億股，包括向上海寶鋼集團(tuán)公司定向增發(fā)國家股和向社會(huì)公眾增發(fā)社會(huì)公眾股兩部分，而且定向增發(fā)部分占增發(fā)總量的比例不低于50%，社會(huì)公眾增發(fā)部分占增發(fā)總量的比例不超過50%。
對于市場最關(guān)心的發(fā)行價(jià)格，公告稱，向上海寶鋼集團(tuán)公司的定向增發(fā)和向社會(huì)公眾增發(fā)部分以相同的價(jià)格進(jìn)行，定價(jià)方式為通過預(yù)路演確定價(jià)格區(qū)間，再由公司和主承銷商根據(jù)網(wǎng)上、網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的結(jié)果，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。對此，有關(guān)人士認(rèn)為，按照發(fā)行50億股、募集280億元計(jì)算，發(fā)行價(jià)約在5.4～5.6元之間。
公告稱，增發(fā)募集資金將用于收購寶鋼集團(tuán)標(biāo)的評估值為280.244億元的資產(chǎn)。根據(jù)中信證券(資訊 行情 論壇)提供的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，寶鋼股份收購前總資產(chǎn)為620億元，收購后達(dá)到1324億元；收購前凈資產(chǎn)371億元，收購后達(dá)到617億元；收購前主營業(yè)務(wù)收入285億元，收購后達(dá)到681億元；收購前凈利潤48億元，收購后達(dá)到71億元。而2003年末寶鋼集團(tuán)總資產(chǎn)約為1952億元，利潤總額達(dá)131.73億元。
與此同時(shí)，寶鋼股份昨天公布的2004年半年報(bào)顯示，該公司主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額分別比去年同期增長29%、26%；每股收益0.38元，較上年同期增長了28%。
利好還是利空？
市場明顯受到寶鋼巨額融資方案的影響，昨日盤面一片凄風(fēng)苦雨，滬綜指下跌16.77點(diǎn)，跌幅1.21%；深成指下跌43.16點(diǎn)，跌幅1.32%，
廣東科德古禪認(rèn)為，寶鋼股份此次公布的增發(fā)方案是所有融資方案中最差的一個(gè)，使得投資者信心受挫。該方案的每股增發(fā)價(jià)格約為5.6元，與此前市場傳言的3~3.5元/股的配股方案相比價(jià)格懸殊太大；此外，寶鋼此次增發(fā)的一個(gè)關(guān)鍵是此次收購資產(chǎn)的質(zhì)量。寶鋼股份是寶鋼集團(tuán)中最好的資產(chǎn)，從2003年年報(bào)來看，寶鋼股份用集團(tuán)50%的凈資產(chǎn)貢獻(xiàn)了80%的盈利。現(xiàn)在整體實(shí)現(xiàn)收購，寶鋼的業(yè)績無疑是獲得了增長，但是盈利能力也被攤薄。
國信證券一名資深分析師認(rèn)為，寶鋼股份此次擬再融資280億元，基本上是通過增發(fā)來募集，其中不超過50%是向公眾募集，大概140億。然而，目前上海、深圳兩市一日的成交量大概為86億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于所需募集的資金，必然造成市場資金緊張。機(jī)構(gòu)投資者和基金如果參與寶鋼股份增發(fā)，那么必須減倉騰出資金，這將進(jìn)一步摧毀目前已經(jīng)脆弱的市場心理，同時(shí)造成新的壓力。
該名人士還提出這樣的疑問，“寶鋼此次增發(fā)對企業(yè)本身是大利好，通過收購寶鋼實(shí)現(xiàn)了整體上市，有利于鋼鐵企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，而且這種整體上市促進(jìn)公司的資源整合，有利于寶鋼實(shí)現(xiàn)世界鋼鐵行業(yè)進(jìn)三甲的戰(zhàn)略。但是，會(huì)不會(huì)是幸福寶鋼一家，沽了整個(gè)市場呢？”
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