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一直處于神秘狀態(tài)的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)整體上市計(jì)劃即將在今天揭開(kāi)謎底
上市僅兩年的寶鋼股份也在傳聞要整體上市了。
這兩日寶鋼股份停牌，看來(lái)市場(chǎng)傳聞其將整體上市的消息并非空穴來(lái)風(fēng)，否則不會(huì)激起市場(chǎng)如此大的反響。寶鋼股份的總股本為125.12億股，僅次于中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇
)和中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)，兩市排名第三；而其流通盤(pán)為18.77億，排在長(zhǎng)江電力之后，居兩市排名第四。市場(chǎng)廣泛流傳寶鋼股份將以增發(fā)或配股的形式融資200億元，如果方案得到實(shí)施，那么寶鋼就鐵定坐穩(wěn)中國(guó)證券市場(chǎng)第一把交椅。由于該股本次的融資方式既不同于中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化的一步到位，也不等同于TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)和武鋼股份(資訊 行情 論壇)的整體上市，完全是其獨(dú)創(chuàng)出來(lái)的，其復(fù)牌后對(duì)其本身的走勢(shì)以及對(duì)大盤(pán)的走勢(shì)會(huì)造成什么影響呢？
可以確定的是，市場(chǎng)對(duì)寶鋼股份的走勢(shì)顯然是期待多于風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)閷氫摴煞菰诒驹鲁豕枷⒑蠊蓛r(jià)出現(xiàn)大漲，無(wú)疑參照了TCL集團(tuán)和武鋼股份的炒作模式。想當(dāng)初，TCL集團(tuán)和武鋼股份盡管大行“兒子合并老子”的擴(kuò)容之實(shí)，但增發(fā)數(shù)量有限，此舉得到了以基金為首的大機(jī)構(gòu)的擁護(hù)，在準(zhǔn)備實(shí)施增發(fā)之前，股價(jià)都有一波不錯(cuò)的升幅。由于TCL集團(tuán)募資額僅有25億，而武鋼股份則只有20億，這比起寶鋼的200億來(lái)說(shuō)真是小巫見(jiàn)大巫，如今寶鋼也效仿前者重燃戰(zhàn)火，顯然時(shí)機(jī)不同，對(duì)市場(chǎng)的影響也將不同。不管怎么說(shuō)，寶鋼此次擴(kuò)容，都是對(duì)證券市場(chǎng)資金面的嚴(yán)峻考驗(yàn)，不能孤立地將其擴(kuò)容看成利好或利空，它對(duì)大盤(pán)的影響是復(fù)雜的，這主要有以下三方面的原因：
一、基金手持現(xiàn)金眾多，大盤(pán)股將是其最好的選擇。寶鋼盡管還未確定是配股還是增發(fā)，但從上周的放量上漲來(lái)看，機(jī)構(gòu)顯然已經(jīng)做好了兩手準(zhǔn)備。寶鋼一旦成為第一大盤(pán)股，其將代替中國(guó)聯(lián)通成為調(diào)節(jié)股指方向的風(fēng)向標(biāo)，這是很多新基金求之不得的事情。今后無(wú)論是對(duì)50指數(shù)(或ETFs)的運(yùn)作還是對(duì)大盤(pán)的權(quán)重調(diào)整，寶鋼的影響力將肯定比現(xiàn)在大。所以作為藍(lán)籌股，寶鋼目前的擴(kuò)容無(wú)疑也會(huì)得到部分主力資金的追捧。
二、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)預(yù)期降低，寶鋼擴(kuò)容不得已而為。市場(chǎng)人士認(rèn)為，寶鋼經(jīng)過(guò)擴(kuò)容后資金質(zhì)量將明顯下降，從而稀釋業(yè)績(jī)水平。目前鋼鐵行業(yè)經(jīng)過(guò)宏觀調(diào)控后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度已經(jīng)開(kāi)始逐漸放緩，這對(duì)未來(lái)樹(shù)立兩市第一股的形象不利。不過(guò)，目前寶鋼的發(fā)展應(yīng)算是其鼎盛期，此時(shí)不擴(kuò)容，今后恐怕就沒(méi)有這么好的機(jī)會(huì)了。所以這對(duì)野心勃勃一心要進(jìn)入世界500強(qiáng)、鋼鐵主業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力要進(jìn)入世界前三名的寶鋼來(lái)說(shuō)，融資已迫在眉睫。而當(dāng)龐大的融資額一旦到位，對(duì)寶鋼的發(fā)展又將起到積極的作用。
三、寶鋼選在大盤(pán)低迷時(shí)擴(kuò)容，一定有備而來(lái)。就過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大盤(pán)股發(fā)行對(duì)大盤(pán)的影響向來(lái)是喜少憂多，股指都會(huì)有不同程度的下調(diào)。但消息正式明朗化之后，利空變利好，大盤(pán)股反而會(huì)促進(jìn)股指出現(xiàn)短期反彈。由于寶鋼股份的配股價(jià)與增發(fā)價(jià)估計(jì)要低于6元，這與市價(jià)有一定距離，所以部分資金會(huì)看好這點(diǎn)差價(jià)進(jìn)行短線炒作。其實(shí)，目前應(yīng)主要看寶鋼會(huì)采取哪種方案來(lái)發(fā)行？如果是配股，投資分散，對(duì)個(gè)股的炒作會(huì)相對(duì)不利；而如果是定向增發(fā)，有一部分個(gè)股暫不上市，基金等大機(jī)構(gòu)將會(huì)持有不動(dòng)，那么對(duì)市場(chǎng)的影響就會(huì)較小。
總的來(lái)說(shuō)，寶鋼后市的走勢(shì)將取決于基金的動(dòng)向。就目前來(lái)說(shuō)，我們更偏向?qū)氫摃?huì)增發(fā)，其對(duì)大盤(pán)的影響只是短暫的。而從中長(zhǎng)期看，該股不論是以何種方式擴(kuò)容，預(yù)計(jì)都難以改變下跌的命運(yùn)。
文/北京首放
寶鋼整體上市謎底今天揭開(kāi)
本報(bào)訊 一直處于神秘狀態(tài)的寶鋼股份整體上市計(jì)劃即將在今天揭開(kāi)謎底。今天寶鋼股份將特別為披露2004年半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)诒本┡e辦新聞發(fā)布會(huì)，但外界的許多說(shuō)法卻稱此次發(fā)布會(huì)“醉翁之意不在酒”，在半年報(bào)業(yè)績(jī)公布之后，將披露整體上市的有關(guān)內(nèi)容。同時(shí)，寶鋼股份已經(jīng)連續(xù)兩天停牌并發(fā)布“吊人胃口”的公告，稱有重大事項(xiàng)正在討論之中，8月12日將對(duì)外披露。
其實(shí)有關(guān)寶鋼整體上市的傳聞大約持續(xù)了半年之久，但進(jìn)入8月份，這種傳聞慢慢演變成事實(shí)，尤其是8月4日寶鋼股價(jià)的突然暴漲似乎傳遞出更加明確的信號(hào)。8月6日，有關(guān)寶鋼集團(tuán)整體上市的方案見(jiàn)諸報(bào)端，稱寶鋼股份將實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)鋼鐵資產(chǎn)的整體上市，計(jì)劃再融資200億左右，可能采用配股或可轉(zhuǎn)債的方式，其中配股方案可能性更大，且很可能采取1:3這一前所未有的配股比例，配股價(jià)格在3元至3.5元之間。消息傳出，寶鋼方面立即對(duì)該方案做出澄清和否定，但同時(shí)也默認(rèn)了整體上市計(jì)劃的即將實(shí)施。
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