本報記者 陳志剛

　　實(shí)習(xí)記者 袁靈芝

　　北京報道

中行新上網(wǎng)抵債資產(chǎn) 理想系列寫字樓熱租中 無線精彩 無線雅典 俄羅斯方塊邀你玩

　　8月9日下午5點(diǎn)，北人印刷機(jī)械股份有限公司(以下簡稱“北人股份(資訊 行情 論壇)”，0187.HK)公司執(zhí)行董事兼董事會秘書戎佩敏像往常一樣繼續(xù)自己的工作，被外界傳揚(yáng)開來的蓋茨基金入股似乎并沒有給她或者公司帶來多少的激動。

　　在她的嘴里，北人股份還如同以往一樣踏實(shí)。正是這種“踏實(shí)的沉默”得到了另外一個資本的認(rèn)可。

　　是日，北人股份(0187.HK)股價在2.38元、2.5元高點(diǎn)間徘徊，以2.4元最后收盤。

　　“蓋茨基金是有眼光的。”說這話的時候，很難看出戎佩敏到底是在對誰作出評價。

　　北人股份成立于1993年，其母公司北人集團(tuán)公司建于1952年，是國家重點(diǎn)扶植的520家企業(yè)之一，也是首批在香港上市的9家企業(yè)之一。

　　蓋茨基金入股

　　一周前，8月3日早上9點(diǎn)半，戎佩敏剛一上班，就接到香港聯(lián)交所的質(zhì)詢電話。對方聲稱，北人股份股票當(dāng)日早間突然出現(xiàn)異常高價大買盤，一下子猛漲了一塊多，要求公司對此做出合理解釋。

　　“我當(dāng)時并沒有想到是蓋茨基金的入股突然拉升了公司股價”，戎佩敏后來才知道原來是香港聯(lián)交所前日在網(wǎng)站公布了蓋茨基金青睞北人股份的信息，受到其他資本的追捧，讓公司股價一氣高升。

　　事實(shí)上，早在7月下旬，蓋茨基金律師事務(wù)所就將入股相關(guān)材料遞交給了北人公司，同時購買了公司708.3萬股股票，占到北人股份流通股的7.08%，購入價為2.21元／股，共計出資1500多萬。

　　因為根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)定，凡所購股份超過上市公司總流通股份的5%，基金公司應(yīng)該知會聯(lián)交所和主體公司。但在此前后，北人公司與蓋茨基金沒有過任何方式的接觸。

　　不過，戎佩敏認(rèn)為，目前蓋茨基金有200多億美金的盤子，從北人股份的投資價值判斷，前者很有可能會繼續(xù)增持。

　　據(jù)她介紹，持有北人股份的基金機(jī)構(gòu)幾乎都是長期投資者。11年來，不管股價如何高低波動，公司股票都沒有出現(xiàn)大幅波動。而為了穩(wěn)住投資者，北人股份每年都現(xiàn)金派息，讓年終分紅成為這些投資者的最大回報來源。

　　比如，去年公司派息8分，今年為1毛，多年來也都在8分到1毛2之間波動，派現(xiàn)比例達(dá)到40%-70%。

　　至于對蓋茨基金投資意向的揣測，戎佩敏稱，此舉更多的代表了該基金對中國制造業(yè)的信心。

　　而具體針對北人股份而言，她認(rèn)為，公司所在的印刷機(jī)械制造行業(yè)，本身就存在產(chǎn)品技術(shù)含量和資金的進(jìn)入高門檻；同時，對高級技工人才也有相當(dāng)程度的倚重，一旦成功進(jìn)入和站穩(wěn)腳跟，收入和利潤水平都會表現(xiàn)得比較穩(wěn)定，投資風(fēng)險不高，適合基金對陌生市場的試探性進(jìn)入。

　　而正是這種試探性進(jìn)入，卻讓北人股份(600860)經(jīng)歷了一次突然而至的高峰體驗。

　　8月3日，公司股價以5.42元收盤；4日，5.50元開盤后，一路高打到5.94元；此后，一直高居而不落，至8月6日直沖到6.87元的峰值后有所回落，但也一直在6.6元均值左右徘徊。10日，北人股份開盤6.54元，截止到上午11點(diǎn)，最高價為6.65元。

　　蓋茨基金的眼光

　　這是一個不起眼的公司。行業(yè)成長性一般、股市關(guān)注度也比較低。

　　而它同時又注定了要演繹出另一番投資概念。在本行業(yè)內(nèi)地位很高、業(yè)績穩(wěn)健、不屬于國企大盤股，而且不存在宏觀調(diào)控限制。

　　這就是戎佩敏所謂“蓋茨基金的眼光”。

　　2000年，北人股份實(shí)現(xiàn)收入4個多億；2001年為6個億；2002年差不多翻一番，為9.5億元；2003年為10.3億元。公司計劃2005年實(shí)現(xiàn)銷售收入20億元，2008年達(dá)到30億元以上。

　　對比情況來看，國內(nèi)排名第二的上海高絲印刷機(jī)械公司2003年的銷售額只有4個億。

　　近年來�煿�司產(chǎn)品的市場占有率穩(wěn)居全行業(yè)第一名。

　　據(jù)2001年印刷機(jī)械行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)�熢谌珖�印刷行業(yè)23個重點(diǎn)骨干企業(yè)中�煴比斯煞莸匿N售收入占全行業(yè)銷售收入的27%�焹衾麧櫿既�行業(yè)的39%。

　　表現(xiàn)在具體產(chǎn)品系列上，北人股份平張紙系列產(chǎn)品占到國內(nèi)同類市場銷售額的60%，商業(yè)卷筒紙膠印機(jī)占38%，凹版印刷機(jī)占70%，表格機(jī)占40%。

　　目前，不包括零零散散的小公司在內(nèi)，全國上規(guī)模的印刷機(jī)械公司大約有40來家。

　　戎佩敏稱，北人股份的這種江湖地位在短期內(nèi)根本就不可能被輕易撼動，盡管投資成長表現(xiàn)可能不會過于瘋狂，但絕對具備收益保障。

　　“因為印刷機(jī)械制造是一個進(jìn)入門檻比較高的行業(yè)，在技術(shù)積累、人才儲備和資金需求等方面都要求不低。”

　　比如說，北人股份一般的機(jī)械產(chǎn)品都有2000多種、10000多個零部件，在精細(xì)度上的要求更是要達(dá)到1-2μ，“在某些方面，比飛機(jī)技術(shù)還要精密”。

　　不過，這種“獨(dú)特的選股行為”看起來還并沒有引起國內(nèi)資本市場的多少注意。

　　長盛基金某基金經(jīng)理僅僅把蓋茨基金此舉當(dāng)成“一次正常的股票買賣行為”�煵⒉淮嬖诙嗌傩�機(jī)。

　　他認(rèn)為，一旦獲得QFII資格，蓋茨基金自然會有一些先期試探性的投資行為，不過，在投資理念上并不會大異于國內(nèi)基金。他指出，A股個股因此而起的異常波動是一種短期行為，不會對國內(nèi)資本市場造成多少影響。

　　對此，國泰基金某基金經(jīng)理進(jìn)一步分析稱，此次引起北人股份(600860)股價“異常波動”的主要原因是，一批私募基金和散戶盲目地跟從“世界首富”概念進(jìn)行投資，公募基金則幾乎沒有莽撞進(jìn)入的。

　　他表示，蓋茨基金在國內(nèi)的選股標(biāo)準(zhǔn)目前并不明晰，不好妄下判斷。但他認(rèn)為，與本地基金相比，蓋茨基金可能會在投資理念、投資組合上存在差別，在對個股的把握程度上，本地基金卻絕對比前者更有優(yōu)勢，“而這才是投資者最應(yīng)該具備的素質(zhì)”。

　　在接受記者采訪過程中，二位基金經(jīng)理皆表示，對于蓋茨基金的進(jìn)入抱冷淡觀望態(tài)度，也相信光憑一支基金不可能在國內(nèi)資本市場造成多大的風(fēng)浪。