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張衛星提供給新浪財經的“以股返本”方案全文
大股東搞“以股抵債”，小股民也來“金融創新”
本報訊 (記者王筱) 正在籌設“中國證券投資者協會”的著名市場人士張衛星再次讓市場矚目——昨日，張衛星向本報記者表示，針對電廣傳媒(資訊 行情 論壇)“以股抵債
”方案的推出，他以電廣傳媒小股東身份，提出電廣傳媒“以股返本”方案，目前這一方案已正式上報證監會、國資委。
張衛星表示，此次電廣傳媒非流通股大股東提出的“以股抵債”方案中的核心部分是：大股東可以單獨抽逃其股本金，并注銷股份。這開啟了股份公司股東可以抽逃其股本金的先例，為缺乏現金清償能力的控股股東解決侵占上市公司資金問題，提供了現實選擇的途徑。本著一視同仁的原則，效仿欠債的非流通股大股東“以股抵債”的方式，張衛星等部分流通股股東提出“以股返本”方案。而所謂“以股返本”，是指流通股股東以其購股價格作為對價，沖減流通股股東持有的上市公司股份，被沖減的股份依法注銷。“以股返本”同樣為缺乏現金支付能力的流通股股東提供了現實選擇的途徑。
在具體方案的設計原則上，張衛星認為，“以股返本”方案不同于一般股權轉讓或二級市場交易，應當考慮流通股投資成本的特殊性，按照國家有關規定，參考公司經審計的財務會計報告、獨立財務顧問報告和股份估值報告，合理確定“以股返本”價格。針對電廣傳媒的具體情況，他提出了發行買入、增發買入、“以股抵債”方案公布前買入和其他時間買入等四種定價細則。對于方案的實施，張衛星建議電廣傳媒公司近期可選定某一交易日停牌，對提出以上“以股返本”要求的流通股股權進行登記，返還這些流通股投資者的投資本金，而后注銷此類流通股股份。
張衛星此次是以持有100股電廣傳媒流通股股份的小股東身份提出“以股返本”方案的，目前這一方案已正式上報證監會、國資委。他同時希望，贊同“以股返本”方案并愿意成為方案共同提案人的電廣傳媒流通股股份的持有人，與tzzxh＠vip.sina.com聯系。
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