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本報記者 莊少文
記者最近與一些中小企業(yè)接觸時，驚訝地發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)竟然放棄在國內(nèi)A股市場融資的計劃，而選擇到香港或海外上市。
中小企業(yè)在香港或海外上市，所面臨的監(jiān)管制度將比國內(nèi)更加嚴格，上市融資的有
關(guān)費用也較高，而融資額一般偏低。既然如此，在中小企業(yè)板已經(jīng)推出的背景下，為什么有些企業(yè)還是愿意舍近求遠呢？
據(jù)記者了解，作出這樣的選擇，有的是迫于無奈，有的卻是出自戰(zhàn)略考慮。中小企業(yè)改道香港或海外上市的原因主要有以下幾種：
一是由于創(chuàng)業(yè)板遲遲不開，使許多原來急需資金支持、打算在創(chuàng)業(yè)板融資的中小企業(yè)心灰意冷，因而改投到海外交易所的懷抱。
二是出于對上市周期的考慮。在國內(nèi)，企業(yè)上市要經(jīng)過一年的輔導(dǎo)期，再報材料、上發(fā)審會，然后排隊幾個月等候發(fā)行上市。而在香港或海外上市不需要經(jīng)過輔導(dǎo)期，企業(yè)只要符合當?shù)刈C券交易所的上市標準，一般6個月到一年即可上市。
三是從企業(yè)的產(chǎn)品和市場方面考慮。有些企業(yè)雖然規(guī)模不大，但成長性很強，在國際市場上的占有率也在不斷擴大。選擇海外上市，對提高企業(yè)在國際市場的知名度和市場占有率有很大幫助。
四是引進國際投資者有利于企業(yè)嚴格按照國際企業(yè)標準運作，提升企業(yè)的經(jīng)營和管理水平，做行業(yè)中的強者。
五是出于對股票上市后全流通的考慮。由于不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)都是由創(chuàng)投公司投資的，海外上市有利于創(chuàng)投資金的順利退出，而國內(nèi)目前并不具備這個條件。
六、海外交易所頻頻在國內(nèi)搞推廣活動，向許多擬上市企業(yè)伸出橄欖枝。
在中小企業(yè)板推出之前，國內(nèi)中小企業(yè)選擇海外上市尚情有可原；中小企業(yè)板推出后，還有不少企業(yè)改道海外上市，這確實值得管理層深思。
業(yè)內(nèi)人士指出，中小企業(yè)板的目標是創(chuàng)業(yè)板，全流通、國際化等問題最終將會解決，但需要一個過程，不能一蹴而就。要讓眾多中小企業(yè)“把根留住”，當務(wù)之急是要為其提供一個順暢的融資途徑和成長環(huán)境。
創(chuàng)新是一個民族發(fā)展的靈魂。目前，中小企業(yè)板的股票與主板并沒有太大的差別，許多企業(yè)的主營業(yè)務(wù)還是以傳統(tǒng)行業(yè)為主，創(chuàng)新性不夠，成長性不強。我們應(yīng)該鼓勵和扶持更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過資本市場做強做大。證券投行在選擇項目上，管理層在審核項目上，應(yīng)多考慮企業(yè)的創(chuàng)新性和成長性。
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