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“信托償付危機”凸現(xiàn)金融創(chuàng)新風(fēng)險

http://whmsebhyy.com 2004年08月04日 10:28 中國經(jīng)濟時報

  楊夢輝

  據(jù)媒體報道,近期上海發(fā)生了一起由銀行代銷的信托投資產(chǎn)品到期違約拖欠償付事件,引起了投資者的極大不滿。

  據(jù)悉,這項信托投資產(chǎn)品是去年由交通銀行上海分行獨家代理新疆金新信托公司銷
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售的1年期乳品行業(yè)戰(zhàn)略并購資金信托計劃,發(fā)售對象主要為交通銀行上海分行的近200名個人客戶,募集資金規(guī)模8720萬元,實際到賬8600萬元,于2003年7月2日正式成立。根據(jù)信托投資文件,所募集資金將運用于收購天山畜牧所持有的三家乳品公司股權(quán),到期由德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司回購上述股權(quán),預(yù)計委托人個人客戶可獲得5.2%的年收益率。然而,由于國家大力整頓銀行過度放貸的勢頭,近期德隆集團突然陷入了財務(wù)危機 致使該信托計劃出現(xiàn)了連本帶利按期償付危機。

  “信托償付危機”事件的發(fā)生,凸現(xiàn)了金融創(chuàng)新過程中一些潛藏著的風(fēng)險,對于當(dāng)前國內(nèi)方興未艾的金融創(chuàng)新,尤其是銀行、證券、保險、信托等行業(yè)之間的交叉產(chǎn)品創(chuàng)新也敲響了一記警鐘。

  筆者認(rèn)為,有關(guān)行業(yè)和部門應(yīng)該從“信托償付危機”事件中吸取以下幾點警示和教訓(xùn)。

  警示一:銀行必須強化法律意識,制訂更具風(fēng)險控制效力的操作流程。強化全面風(fēng)險意識,注重風(fēng)險防范,對中間代理業(yè)務(wù)合作協(xié)議條款設(shè)計必須認(rèn)真斟酌并由專業(yè)法律事務(wù)機構(gòu)或法律部門進(jìn)行嚴(yán)格的法律審查,對于可能產(chǎn)生的法律責(zé)任必須要有明確的約定,保證銀行不對代銷產(chǎn)品負(fù)有任何擔(dān)保和償債義務(wù),避免銀行利益損失。

  警示二:銀行必須謹(jǐn)慎選擇合作伙伴和中間代理產(chǎn)品,避免代理異地信托產(chǎn)品以及出售未上市公司股份的信托產(chǎn)品。要以對客戶高度負(fù)責(zé)的態(tài)度,對創(chuàng)新項目進(jìn)行充分論證并嚴(yán)格選擇、謹(jǐn)慎取舍,不能貪圖高傭金回報而忽視對合作伙伴和代理產(chǎn)品的調(diào)查論證,以免日后出現(xiàn)償付風(fēng)險累及銀行,傷害銀行在客戶及社會公眾中的良好行業(yè)信譽和形象。

  警示三:銀行必須規(guī)范員工對代理產(chǎn)品的推銷行為,科學(xué)設(shè)置銷售指標(biāo)。

  警示四:必須加強行業(yè)監(jiān)管,切實防范金融創(chuàng)新風(fēng)險。近年來大量集合資金信托產(chǎn)品以及其他金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn),對信托公司本身的風(fēng)險控制能力和監(jiān)管部門的監(jiān)督能力提出了新的考驗。針對新興行業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品等監(jiān)管真空,有關(guān)部門必須及時關(guān)注研究。如果監(jiān)管跟不上,信托行業(yè)還將會有更多問題浮出水面。

  警示五:必須加強市場主體培育,對投資者進(jìn)行風(fēng)險教育和提示。現(xiàn)在的信托投資者本身的風(fēng)險意識較差,因此,必須強化投資者的風(fēng)險教育,培育成熟的市場主體。同時,必須規(guī)范信托產(chǎn)品信息披露,明確對虛假信息披露的處置對策,統(tǒng)一信托產(chǎn)品推介文件的名稱、格式、用辭和內(nèi)容,如有第三方為信托財產(chǎn)提供擔(dān)保的,信托公司在集合信托計劃推介材料中應(yīng)披露這些擔(dān)保方的財務(wù)狀況,并闡明其認(rèn)可擔(dān)保足以保護(hù)信托財產(chǎn)的理由,從而使信托公司的行為及業(yè)績處于監(jiān)管層和社會公眾的監(jiān)督之下,更好地揭示風(fēng)險和保障投資者的合法權(quán)益。






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