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在分析以股抵債消息對于市場影響問題上，有幾點值得注意：
第一是具備以股抵債上市公司規(guī)模有多少。按照證監(jiān)會、國資委的說法是“初步取得監(jiān)管成效”后，占用規(guī)模仍然有577億元。雖然不可能全部都實施以股抵債，但是作為一種預(yù)期，對市場的影響應(yīng)該認(rèn)為相當(dāng)不小。
第二是會不會形成新的“侵占”，這是關(guān)鍵所在。如果一邊解決問題一邊生成問題，那么對于解決歷史問題的利好就會變成新的巨大的利空。
第三，由于《通知》是由證監(jiān)會和國資委共同制定，因此以股抵債應(yīng)該只限于國資控股公司。如果試點成功，市場能夠接受，以后國有股就會以每股凈資產(chǎn)作為減持的參照。(巨田證券唐昊熹)
消息面上電廣傳媒以股抵債的方案對市場產(chǎn)生了短暫的沖擊，方案解決了大股東欠款問題，但是否會有漏洞或者弊端產(chǎn)生呢？比如凈資產(chǎn)會減少、會不會成為大股東套現(xiàn)的一種手段？任何事物都有兩面，就看操作的人如何把握。電廣傳媒的高開低走也影響了人氣。這折射出市場的疲軟，對利好的無視和對利空的恐懼，都反映在面前。(杭州新希望)
(對大股東占用上市公司資金)不是遏制，是鼓勵。請看我的實際例子：母公司以7000元的資產(chǎn)發(fā)起成立股份公司，占股份7000股，以10元的價格發(fā)行3000股流通股，募集資金30000元，母公司占70%股份.流通股上市后價格為20元。母公司占用30000元資金后，以評估價每股15元實施以股抵債，減去股份2000股，結(jié)果母公司收回投資成本后，贏利23000元，并仍占股份公司剩余股份8000股中5000股。這么好的事情，母公司何樂而不為。(新浪網(wǎng)友)
筆者認(rèn)為以股抵債是利好：
(一)“證監(jiān)會公布的侵占余額是577億元，按深滬每股均凈資產(chǎn)2.6元計算，可注銷掉222億股，而目前非流通股總共為4399億股。即便都抵償干凈，也只占總規(guī)模的5%”，但是，畢竟注銷222億股的話，相當(dāng)于減少1000個以上2000萬流通盤的小盤股，等于是縮容。屬于利好。
(二)從電廣傳媒公布的的“以股抵債”方案看，既縮容，又提升業(yè)績，可謂一舉兩得的“利好”。如果推展開來，可以使更多股票得到題材。觸發(fā)有關(guān)個股的反彈。
但是，也存在利空的一面：大股東借機套現(xiàn)，等等，淪為“大股東的新的提款機”。這要看“以股抵債”的具體操作和監(jiān)管。至于短期“以股抵債題材股”的操作，投資人注意優(yōu)選其中的雙底形態(tài)的品種、看增量情況決定是否介入。(光大證券南京葉劍)
在目前市場缺乏熱點、很多上市公司的股價已跌近每股凈資產(chǎn)的情況下，“以股抵債”的獲準(zhǔn)試點，客觀上因上市公司總股本的縮減而提高每股收益，降低流通股的市盈率水平，并為未來解決股權(quán)分置問題減輕了壓力，市場可能在不得已接受現(xiàn)實的心態(tài)下作利多反應(yīng)，這消息短期有助于大盤在連續(xù)下跌后尋求一個喘息、緩沖的機會。(聯(lián)合證券邱晨)
“以股抵債”一般適用于哪些企業(yè)呢？我們認(rèn)為“以股抵債”首先需要大股東和上市公司都為上市公司著想，都想將上市公司搞好；其次，大股東的欠款數(shù)額比較大，無法歸還欠款。最后，大股東的持股比例較高，即使是在縮股之后，也不會改變大股東的地位。(華安證券)
“以股抵債”方案制定和實施過程中，如何保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權(quán)益，必將成為市場關(guān)注焦點。在與市場相關(guān)人士交流中了解到，“以股抵債”可能在證券市場上引起三大關(guān)注：股份定價問題將成為證券市場關(guān)注的一個焦點；“以股抵債”屬于重大事項和關(guān)聯(lián)交易，在表決“以股抵債”事項時，控股股東必須回避表決，但是在目前中小股東并不積極參加股東大會的情況下，如何進行大會表決成為另一個焦點；能不能從根本上杜絕關(guān)聯(lián)欠款問題，能不能治本，這也是投資者關(guān)注的一個重點。(中國證券報李清理)
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