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國(guó)際金融報(bào)記者 周宏 發(fā)自上海
7月28日，證監(jiān)會(huì)和國(guó)資委聯(lián)手推出的“以股抵債”方案成為攪動(dòng)市場(chǎng)的最大因素。而當(dāng)日“以股抵債”板塊的高開(kāi)低走，則顯示市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)變相實(shí)現(xiàn)國(guó)有股流通的方案持謹(jǐn)慎態(tài)度。
方案：備受關(guān)注
首家試點(diǎn)公司電廣傳媒的證券事務(wù)代表齊慎7月28日接受本報(bào)采訪時(shí)表示，電廣傳媒是迄今惟一一家“以股抵債”的試點(diǎn)上市公司。據(jù)他了解，其他公司上報(bào)的類(lèi)似方案已經(jīng)遭到監(jiān)管部門(mén)的否決。齊慎表示現(xiàn)在推出的是非常慎重的一個(gè)方案，希望大家支持試點(diǎn)工作。
根據(jù)當(dāng)天公布的“以股抵債”方案，電廣傳媒的大股東湖南廣播電視產(chǎn)業(yè)中心(簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)業(yè)中心”)以其持有電廣傳媒國(guó)有法人股股份抵償其對(duì)電廣傳媒欠款，“以股抵債”之每股單價(jià)為7.15元，抵債債務(wù)總額為539260310.8元，抵債股份數(shù)量為75421022股。這批股份將在抵債后被核銷(xiāo)。
“以股抵債”后，產(chǎn)業(yè)中心直接或間接占用的上市公司資金將得到清償，而公司總股本從33592萬(wàn)股下降為26049.9萬(wàn)股，最近一期的每股收益從0.093元上升為0.12元，每股凈資產(chǎn)從7.12元上升為7.26元，凈資產(chǎn)收益率從1.30%上升至1.66%，資產(chǎn)負(fù)債率從49.73%上升為55.18%。
齊慎表示，電廣傳媒此次以7.15元作為“以股抵債”的定價(jià)是比較低的，相較凈資產(chǎn)僅溢價(jià)3分錢(qián)。這主要考慮到每股凈資產(chǎn)比較高的緣故。而進(jìn)行股轉(zhuǎn)債后，可以改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低大股東持股比例，使得每股盈利上升，收益率提高，對(duì)流通股東和上市公司的經(jīng)營(yíng)都是有利的。
走勢(shì)：出人意料
但“以股抵債”板塊股票的走勢(shì)卻有些出人意料，尤其是7月28日當(dāng)天復(fù)牌的電廣傳媒其先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，令早盤(pán)買(mǎi)入的投資者措手不及。
電廣傳媒是在28日上午10∶00復(fù)牌的，停牌兩天的它先是出人意料以10.7元漲停板開(kāi)盤(pán)，但隨即封在漲停板上的150多萬(wàn)股買(mǎi)單，在兩分鐘內(nèi)被數(shù)筆大額拋單擊穿。引發(fā)電廣傳媒展開(kāi)連續(xù)兩波下調(diào)，至午市收盤(pán)接近當(dāng)日低點(diǎn)。下午開(kāi)盤(pán)后，電廣傳媒開(kāi)始反復(fù)的震蕩，終盤(pán)上漲5.14%，拉出一根放量的陰線。
受此影響，“以股抵債”的其他熱門(mén)股，阿繼電器、華北制藥、蓮花味精等紛紛高開(kāi)走低，震蕩放量。除了電廣傳媒創(chuàng)下10.38%的5年來(lái)最高換手率外，其他股票的成交也普遍放大。上漲、放量、陰線的K線走勢(shì)使得整個(gè)“以股抵債”板塊的未來(lái)走勢(shì)撲朔迷離，也凸顯了投資者的謹(jǐn)慎態(tài)度。
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