作者：黃嶸

　　自去年下半年傳言“人民幣升值”開始，境外投機客為博“匯率收益”不斷涌向中國境內，其中一部分即流入A股市場。

　　在中國現行法律框架和市場、外匯監(jiān)管規(guī)則下，境外投資者是無法在A股市場上開戶

蔡依琳演唱會票價1元? 索愛K700c新上市1元拍 海納百川 候車亭媒體 財富之旅誠邀商戶加盟

參與股票交易的，這些境外游資通過怎樣的渠道進入股市？它們的規(guī)模、收益怎樣？最近，一位來自臺灣的投機客張先生向記者透露了他的“投資秘籍”。

　　投資棧道：“備用賬戶”

　　“我們來到內地后，一般都是自己尋找大券商營業(yè)部開戶炒股，因為覺得他們信譽比較好�！睆堈f。

　　“那這些營業(yè)部有什么方法能使你們以境外身份證在境內炒股呢？”記者問。

　　“備用賬號！”張直截了當地回答�！安僮骱芎唵�，營業(yè)部給我們使用他們的備用賬號�！�

　　所謂的“備用賬號”就是券商營業(yè)部一直沒人用的閑置賬號。

　　據一大券商營業(yè)部負責人向記者介紹，“備用賬號”其實屬于歷史遺留產物。在2002年以前，境內居民同一張身份證能在不同營業(yè)部無限制開戶，也就是說，當時一張身份證能開100個甚至1000個賬戶；后來，登記結算公司系統(tǒng)升級，能夠識別這種重復登記的賬號，此后再開戶的，根據相關規(guī)定，一張身份證就只能開立一個股票賬號了。但過去同名多賬號并沒有被清理，仍舊存在著，并繼續(xù)有效。

　　“現在這些‘備用賬號’已經成了營業(yè)部的一種資源。”該負責人說，“而且這一‘資源’基本都集中在大券商手中。大券商營業(yè)部里一般都有1000個至2000個‘備用賬戶’，上海江蘇路上的一家營業(yè)部里的‘資源’最多，有1萬多個�！�

　　該負責人還向記者介紹，目前這些“資源”的市場價格并不貴：“‘備用賬戶’也能賣，一般一個個人賬戶100元，一個機構賬戶800元�！�

　　境外投資者怎樣用境內居民的這類歷史遺留“備用賬戶”炒股？“我們在開始股票交易前同營業(yè)部簽訂一個《授權協(xié)議》，協(xié)議上明確寫明我們的權利�！睆埾蛴浾呓榻B。記者看到，這些協(xié)議上基本都寫明境外投資者擁有的三項權利：資金的存取權、交易權和使用權。但協(xié)議未經任何公證，只是加蓋券商營業(yè)部公章。

　　雖然協(xié)議上明確境外投資者的資金處置權利，但張承認，由于這些操作本身屬于違規(guī)，因此這些協(xié)議其實沒有任何法律效力。一旦發(fā)生糾紛，境外投資者資金安全存在相當大隱患。但與可能獲得的收益相比，他們覺得值得承擔這樣的投資風險。

　　據張透露，他們這些來自臺灣和香港的“炒股團”基本都是利用“備用賬戶”進行A股股票買賣的，并且他們更傾向于使用個人賬戶，“因為很多內地不少小券商因挪用客戶保證金和國債而倒閉時，在彌補投資者損失時基本都是先補散戶損失，因此我們覺得個人賬戶似乎比機構賬戶更安全些�！�

　　投資秘籍：“老鼠倉”

　　據張透露，僅他知道的臺灣人在國內炒A股的大約在700至800人左右，每人持有的資金從7000萬元至6億元不等，粗略估計大概有50億至60億左右來自臺灣的資金在A股市場里游動。

　　除臺灣人以外，香港人也是A股市場境外資金的主力。張透露，據他所知，香港資金進入A股的規(guī)模也有70億至80億之巨，兩塊加起來總量超過100多億。除此之外，還有來自日本和韓國的資金，具體規(guī)模不詳。資金進入路徑，除了地下錢莊、貿易殼公司虛假交易等，都能很方便地將外幣輸入境內并換成人民幣。

　　張還告訴記者，他們大部分資金介入是在去年年底和今年年初，“也就是在1300點左右發(fā)動那一波行情的時候�！�

　　至于操作手法，他稱基本是同香港的H股做“蹺蹺板”：港股不行了，就轉戰(zhàn)A股；港股好了，就再回港股�！捌鋵嵈蟛糠謺r候，我們還是比較看重香港市場的股票，因為那里的法制和監(jiān)管都比較健全，股票比國內更有投資價值�！�

　　張認為，投資A股的最重要目的便是博“人民幣升值”。因為國內股市缺乏投資價值，因此他們并不用價值分析的方法進行投資選擇，而是根據某些“專人”的消息進行投資決策。所謂“專人”，張說，其實就是指一些基金公司的高層。“很多基金公司都聘請境外人士在高層任職，他們都是我們的朋友，我們經常能從他們口中得知一些消息，建‘老鼠倉’�！睆堫H為得意地說，“這樣操作能保證我們在博‘人民幣升值’的同時，也不會因為市場行情變化發(fā)生太多虧損�！�

　　“明知故犯”：券商無奈

　　面對這么多境外資金的涌入，券商為什么明知違規(guī)而縱容下屬營業(yè)部開展“業(yè)務”？某大型券商營業(yè)部負責人無奈地說：“總部對我們的管理也只能‘睜只眼閉只眼’，現在券商的盈利模式單一，歷史包袱又重，日子不好過，我們有意違規(guī)也是沒有辦法的事情�！�

　　該負責人對記者分析，現在券商大部分收入只能靠經紀業(yè)務這一塊，大約占到了整個收入的50%至60%。從今年上半年券商公布的業(yè)績來看，有近一半的券商將面臨虧損。“在這樣艱難的環(huán)境下，營業(yè)部的‘創(chuàng)收’舉措，總部也只能默許�！�

　　據悉，營業(yè)部給予這些境外大資金的傭金比率要比國內大資金高得多，一般在1.4‰至1.5‰，而國內大資金通常只有0.8‰至1.0‰。如果境外資金總規(guī)模以200億計算，至少能為券商創(chuàng)收3000萬元，如果這些資金經常進進出出，收入更多，“我們何樂而不為呢？”