作者：李苑立

　　7月21日下午五時許，廣州繁華地段最昂貴的寫字樓中信廣場一間能容納50余人的會議廳里，座無虛席。一場由香港股票投資人士主講的內地居民如何炒H股、炒匯及購買高息票據的說明會正在進行。

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　　據舉辦方介紹，最近這樣的說明會他們已經搞了數場，場場火爆，且每次會后收獲都不小，目前已經吸引到的內地投資者委托開辦香港賬戶就有30余個。現場一位四十多歲參會人士告訴記者，以前要炒境外股或購買高息票據只能利用到香港旅游的機會，偷偷把錢帶出去，在香港開戶。現在身居廣州就能通過相關機構進行，的確方便劃算。而廣州證券專業人士對此表示，根據國內現行的投資法規，這種做法其實是違規的，投資者的投資風險也比較大。

　　更值得關注的是，今年上半年開始，在深圳、廣州等地代理類似業務的香港“公關公司”迅速增多，大有“星火燎原”之勢。

　　監管規則有空可鉆　財經公關蘊涵風險

　　據記者調查，香港證券公司目前在深圳、廣州等地設立分支機構還不多見，目前在內地拉客戶投資港股的大多是一些香港財經公關咨詢公司，此類公司最近尤其擴張神速。

　　7月12日起，恒生銀行已經可以為香港散戶投資者提供直接買賣滬、深市場A股及可轉債服務，而為此事鼓掌的決不止香港散戶投資者。

　　香港方面人士表示，恒生模式最終肯定會是雙向的，即內地散戶投資者也可以透過QDII買賣港股。而另有消息稱，今年9月，香港立法會可能會就此事向國務院提交討論方案。據悉，國泰君安已經向中國證監會申請成為QDII的參與者，以類似恒生銀行的模式，讓國內個人投資者通過國泰君安的金融產品，在香港買賣港股、美股或其他票據期權，消息并稱此事年內會有結果。

　　正是受此一系列消息刺激，香港財經公關公司近來大規模涌入內地搶奪客戶。

　　記者調查發現，這些香港公關公司一般由香港人在廣州、深圳等地注冊，成立之前，已經在香港與當地證券公司簽訂了委托協議，即由這些公關咨詢公司負責吸收會員，通過香港證券公司平臺，在網上買賣股票與外匯、票據等。

　　記者看到，在前述投資策略說明會上，香港投資師提供的數個理財方案確實比較吸引人，其中一種被稱為“162紅利股票掛鉤票據”的方案尤為引人矚目。該方案的基本思路是：將六支H股票與票據掛鉤，每六個月進行一次結算，在第一個六個月后，派發10%的紅利，在第二個六個月內，若該六支股票全部不低于套現價(即購買時六支股票當日收市價的平均值)96%，投資銀行將以110%的價格贖回該批票據，投資者共計獲得20%的回報；如果一年內六支股票其中一支低于套現價，投資者可再持有該票據六個月觀察，若該六支股票價格不低于套現價的92%，則投資銀行以115%的價格贖回；如果仍未能符合要求，則于兩年期滿后，在該六支股票不低于套現價88%情況下，投資銀行以120%的價格贖回；如果兩年后仍低于套現價的88%，則投資者須以套現價折讓22%購入六支股票中表現最差的股票。

　　記者發現，這種聽上去回報相當大的投資方案吸引了眾多內地居民的興趣。香港一家剛在廣州成立不久的投資策略公司透露，他們最近的三場投資說明會場場爆滿。記者就該公司推介的投資產品咨詢內地證券公司投資專家，該投資專家認為，內地居民加入這類公司進行港股及其他金融產品投資，仍擔有較大風險：這類公關公司沒有信用擔保，投資者將錢交給它們，一旦發生公司卷款逃走等惡性事件，后果不堪設想。

　　記者就此咨詢深圳證監局市場監管處，有關人士表示，香港公司在內地開展這類業務從香港監管角度沒有障礙，但內地法規并不支持，尤其涉及委托理財、代開境外股票等投資賬戶，更是違反了現行外匯管理規定。但因為CEPA實行后，香港服務咨詢業進入內地被大力鼓勵，只要這些公司符合工商登記手續，開展業務中尚沒有出現欺詐等事件，證券監管部門還是難以干預。

　　投資者身份難控　國資流失“新通道”？

　　記者在參會者中發現，有意委托此類香港公關公司理財的內地投資者成分相當復雜，除了個人投資者、私人業主外，也不乏政府官員與國有企業管理干部。盡管記者未能確認后者是以個人身份還是以公司企業身份參與委托理財，至少可以斷定，這種理財方式可能為國資流失提供新通道。

　　據這些公關咨詢公司人透露，通過他們炒境外股、外匯或高息票據，投資資金起點為5萬港元，沒有上限，記者了解到，有些投資者至少投資50萬元參與此類投資。

　　按照國內現行外匯管理規定，個人攜帶人民幣出境，每人每日最多6000元；國家外匯管理局6月30日發布的最新規定，境內卡在境外提現，當日內累計不得超過等值1000美元，1個月內累計不得超過等值5000美元，6個月內累計不得超過等值10000美元，顯然超過10萬人民幣以上的資金出境是有監管障礙的，投資50萬元的資金如何流出內地？

　　前述香港財經公關公司稱，他們主要通過在外資銀行開戶進行資金調度管理。廣州、深圳等地外資銀行現在大多已經能向內地個人提供人民幣業務服務，他們每日出入境的現金流額度比較大，或者通過虛假貿易結算，逃過外匯監管(貿易結算屬經營項目，不受外匯管制)。

　　對此，業內人士認為，如果內地投資者以個人的名義拿了國資去炒港股，至少資金流出比企業自己轉出方便得多。