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近期上市的中小企業板塊給市場當頭一棒，大族激光(資訊 行情 論壇)、江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)等個股是持續跌停。這一方面打擊了市場對中小企業板塊追捧的激情，另一方面則使得市場對中小企業板塊的后續定位產生了分歧。那么，如何看待中小企業板塊的這種走勢呢？
高定位引發價值回歸
中小企業板塊雖然擁有股本結構小、成長性不錯等諸多優勢，股價理應存在著一定的小盤股的溢價效應，但這種溢價效應也得考慮未來的成長預期，如果過分透支了未來的業績預期，那么，只有一條路可走，價值回歸。
中小企業板塊在本周兩個交易日的持續調整就是此路的延伸。以大族激光為例，雖然公司的主營業務收入在前些年保持著50%的增長速度，但由于費用的增長等因素導致了凈利潤增長幅度低于主營業務收入的增長幅度，有增收難增利的特征，從而限制了公司內在價值的提升，所以，該股上市首日的40元定位有點偏高，從而引發了股價的調整。
同時，中小企業板塊在首日的爆炒也使得部分個股出現了高定位特征。比如各機構一致較為看淡的江蘇瓊花居然在當日盤升升幅巨大，出現如此征兆給了市場一個不佳的預期，因為狂熱之后就是持續的回調，事實上也證明了市場的這種預期并非沒有現實基礎。
急促調整后將面臨分化
從中小企業板塊首日上市的整體走勢來看，它們普遍存在著高定位的特征，好股票也高定位，素質一般的股票同樣也是高定位，如此一來就形成了股價的羊群效應，也就意味著此類個股將可能同步調整。
但經過持續調整之后，中小企業板塊將迎來分化的走勢。一些高素質的個股，擁有極佳的行業成長空間以及募集資金投入項目投資周期短，前景樂觀等諸多優勢，極有可能在本周三實現硬著陸。以大族激光為例，雖然公司凈利潤增長難以跟上主營業務收入的增長幅度，但畢竟在增長，經過了持續21%的跌幅之后，該股已跌至31.66元，如果再有一個跌停板，就到了28.5元，此時的動態市盈率就達到50倍左右，雖然高于市場平均30倍市盈率，但由于小盤股的溢價以及該公司所處的行業空間以及公司的成長性預期，此市盈率還是可以為市場所接受的，也就意味著該股即有可能在本周三找到支撐位。而此類個股還體現在德豪潤達(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)、華邦制藥(資訊 行情 論壇)等個股身上。
關注焦點在于成長性
這僅僅是涉及到新八股以及本周二上市的兩只新股，而對于日后還有續更多的中小企業板塊股票要上市，對于中小企業板塊目前十只個股的分析同樣適合于后續的中小企業板塊上市個股。
從目前已露企穩跡象的中小企業板個股來看，它們的共同點之一就是公司的行業空間較大，德豪潤達的小家電，華邦制藥的醫藥行業，大族激光的光學行業均是如此，寬廣的空間給了這些民營機制的企業以極大的拓展空間，從而賦予了此類個股的成長性，進而使得該類個股能夠擁有極高的市盈率溢價。
所以，在中小企業板塊日后的操作中，一定要把握住行業的空間給公司所帶來的成長優勢。而相對于新和成(資訊 行情 論壇)、江蘇瓊花等個股而言，要注意其增長空間的有限等因素，此類個股的成長性相對不高，目前的股價仍然顯得有些高估，后續仍將調整，繼續觀望。 江蘇天鼎 秦洪
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