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江浙大鱷虎視眈眈
資金驅動是內地股市的主要特征之一，在中小企業板塊推出之后，這種現象將繼續呈現蔓延的態勢。由于國內目前尚未能出臺積極的抑制投機的措施。我們認為在中小企業板塊正式實施的初期，將成為資金投機的重點區域，由此產生的股市泡沫將對投資者利益構成威脅。可以看出，中小企業板塊將是冒險家的樂園。
基本面有亮點，炒家有望集體行動
根據前期推出的15家中小企業的基本面可以看出，在這些小盤新股中，清一色的民營企業，主要分布在一些細分行業之中而且在行業中保持相對優勢，同時，股權結構相對簡單，重組題材比較容易展開。比如浙江新和成(002001)隸屬醫藥大行業，細分行業則是維生素及化學原料藥，主導產品有維生素E、香葉酯、乙氧甲叉等，被稱為“世界維生素大王”，而“第一股”的效應將使炒作的氣氛更為濃厚，新和成的上市定價超出機構預測也將不足為奇。在打響第一槍之后，不排除首批上市品種的全線爆發的可能。由此來看，按照目前的市場預期，首批上市的八只股票將普遍受到炒家的集體行為。當然，資金炒作的重點將維持其中的兩到三只，“第一股”炒作的可能最大，而國內最為活躍江浙游資也有可能借機運作本地上市公司，偉星股份和精工科技可關注。而基金等大機構資金將更多的引導主板大盤股行情的防守反擊。
熱錢涌動，游資將唱主角
在正式推出中小企業板塊消息公布之后，主板市場曾經產生出兩波與此有關的行情。其一是創投概念行情，主要體現為與其相關上市公司的反彈，包括大眾公用(資訊 行情 論壇)、龍頭股份(資訊 行情 論壇)等品種的上漲；其二是次新小盤股的階段性上漲行情，北礦磁材(資訊 行情 論壇)成為龍頭品種。而從公開信息可以看到，這兩輪反彈的背后主要受到江浙游資為首的資金驅動影響。作為對市場最為敏感的主力，游資的行為往往領先主流機構。
經過了主板的熱身之后，中小企業板塊開盤初期將成為游資最為猖獗的時刻。市場品種少，流通盤小，比較適宜機動性資金的階段性運作，具體操作可以參考前期次新股的強勢。對比15家上市公司，北礦磁材為首的次新股基本面都存在炒作亮點，股本相去不遠。游資通過上市前幾日的高定價完成高換手，快速吸足籌碼。通過拉漲停式的激進操作，吸引跟風資金積極介入，并完成高位兌現的目的。顯然這種走法更適合于中小企業板，以新和成為例，開盤定價往往會被比市場預期要高，以35元開盤，高開一旦高走，3000萬流通盤，當天換手將在60%以上，樂觀預計有望沖擊士蘭微(資訊 行情 論壇)的復權價位高價，做盤機構投入資金將在5億元左右方能完成鎖籌。但由于游資通過運用市場人人氣、心理等外界因素，在后兩個交易日集中放量8000萬元左右便有望快速拉起，完成三級跳。
強弱分化將是必然
資金的性質及炒家的風格決定了中小企業板塊行情的趨勢，在初期的熱鬧之后，隨著強弱分化的產生，中小企業板塊的價值回歸將在所難免。這一點可能與香港創業板有所類似，但預計回落幅度不會很大。特別是從公司面的角度可以看到，中小企業的規模缺陷導致經營成本的變數。在技術含量不高的行業中，規模型企業的競爭優勢將大于中小企業，優勝劣汰將使中小企業板塊的上市公司產生兩極分化。因此，中小企業板塊投資的收益率可能是大于主板的，但是風險卻是將超過大盤股。投資者在積極做多的同時，更應該注重取舍，初期的波段性操作將是必不可少的。(浙江利捷)
(曉健/編制)
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