與問題券商有染，業(yè)績大幅下滑，對外投資巨額虧損，重組進展緩慢，雙鶴藥業(yè)股價似乎沒有上漲的理由，然而它卻連續(xù)6個漲停

　　本刊記者 洪瑤/文

　　連 續(xù)6個跌停、再連續(xù)6個漲停，歷經(jīng)大喜大悲的雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)(6000

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62)從終點又回到了起點，從5月28日第一個跌停到6月15日漲停板打開，雙鶴藥業(yè)的股價波動僅僅3.2%。雙鶴藥業(yè)股票怎么跌下去，又怎么漲上來，其背后的原因耐人尋味。

　　危機冰雪消融？

　　對于雙鶴藥業(yè)的走勢，按照合理的邏輯是：5月28日前，雙鶴藥業(yè)面臨一個極為不利的因素，足以使公司股票跌停；6月7日，這一利空因素突然完全冰雪消融，因此股價重新回到下跌前的位置。雙鶴危機公關成功。事實是不是這樣的呢？

　　6月15日，雙鶴藥業(yè)公司發(fā)布股價異動公告，稱“公司股票價格連續(xù)上漲，與公司經(jīng)營情況不符”，雙鶴藥業(yè)接連6天的漲停于是被打開。

　　關于“公司股票價格連續(xù)上漲，與公司經(jīng)營情況不符”這句話，業(yè)內(nèi)人士認為很值得琢磨，似乎公司的本意是想告白，公司自己也不知道股價為什么要這么暴漲，其潛臺詞是公司基本面最近沒有出現(xiàn)市場猜測的種種變化，沒有可以導致股價異常波動的變化。

　　但是從字面上直觀理解，其含義卻是，公司股票現(xiàn)有的價位過高，公司的基本面難以支撐。《證券市場周刊》于當晚致電雙鶴藥業(yè)一高管人士，該人士對這個解釋沒有予以否認。

　　據(jù)了解，起草該公告的正是雙鶴藥業(yè)董秘兼副總經(jīng)理倪軍，而他所管轄的公司證券部沒有對此做出任何評論。

　　其實，在公司股票下跌前，雙鶴藥業(yè)已經(jīng)是麻煩不斷，焦頭爛額。除了與問題券商閩發(fā)證券有染外，其核心問題是公司業(yè)績大幅下滑以及對外投資帶來的巨大虧損。在雙鶴藥業(yè)股價異動期間，這些問題似乎并未解決。公司總裁楊維平坦率承認，公司扭轉(zhuǎn)困境還需要3~5年的時間。

　　華源集團的介入或許是股價突變的原因。最近公司證實，包括華源集團在內(nèi)的多家企業(yè)正在參與雙鶴藥業(yè)實質(zhì)控股股東的改制，據(jù)悉，華源集團曾許諾，將旗下?lián)碛械娜珖�第二大輸液企業(yè)注入雙鶴藥業(yè)。但是，據(jù)了解，在重組協(xié)議即將簽字的一瞬間，華源集團卻猶豫了。也就是說，雙鶴的重組依然沒有任何進展。

　　但是據(jù)一位投行人士分析，以華源集團以往的作風，華源集團決不會干虧本的事，向雙鶴藥業(yè)注入輸液資產(chǎn)的背后，其用心值得懷疑，因此他認為，該重組消息應該當作利空處理。

　　《證券市場周刊》從雙鶴藥業(yè)公司內(nèi)部得知，有不少職工認為這是一起惡意收購，公司和職工的利益不會得到保證。

　　西南證券分析師張剛認為，雙鶴藥業(yè)股價要想維持現(xiàn)在的價位，還需要公司業(yè)績的大幅增長，這樣才能使過高的市盈率降到合理水平。

　　尚未擺脫困境

　　6月15日上午，剛出任雙鶴藥業(yè)董事長不到一個月的衛(wèi)華誠像往常一樣來公司上班，表情平和，臉上看不出來一絲不佳情緒。

　　雙鶴藥業(yè)最近頻頻人事調(diào)整和薪金改革，職工的情緒極其不穩(wěn)定�！蹲C券市場周刊》了解到，為平息因上述調(diào)整而帶來的職工隊伍的不滿情緒，雙鶴藥業(yè)總裁班子在不到一個星期內(nèi)與近千名職工舉行了三次面對面的對話。

　　據(jù)悉，在這三次對話中，雙鶴藥業(yè)總裁楊維平向職工坦率交流了公司所遇到的困難。在他看來，雙鶴藥業(yè)現(xiàn)在面臨的最大問題是沒有核心產(chǎn)品，單靠降壓0號一個產(chǎn)品又難以支撐起雙鶴這么大的公司，公司另外兩大品種大輸液產(chǎn)品和抗生素產(chǎn)品則正遭遇市場強大的挑戰(zhàn)，利潤空間已被擠壓得越來越小。

　　他還認為，雙鶴藥業(yè)現(xiàn)在需要大量現(xiàn)金，這是因為過去投資買了太多的公司，而這些投資并沒有收到良好的投資回報，不但如此，有些公司資產(chǎn)還不實，造成整體投資收益為負，這些對公司的現(xiàn)金流都有很大影響。

　　他透露，對于這些投資，公司已有明確的想法，即“讓腐爛的地方斷掉”、“讓流血的地方止血”和“讓能產(chǎn)生新血的地方多造血”。業(yè)內(nèi)人士分析，這意味著公司下一步將清理對外投資項目，可能會把一些太爛的項目賣掉。

　　在雙鶴藥業(yè)內(nèi)部，主管公司輸液業(yè)務的公司副總經(jīng)理于順廷坦然承認，由于自身管理不到位，雙鶴輸液集團確實存在一定問題，如營銷方面的客戶管理、應收賬款、資金回籠等；產(chǎn)品方面是價格不具競爭力，資金利用率低，還有用工負擔大等問題。雖然如此，于順廷仍表示，雙鶴藥業(yè)不會放棄國內(nèi)輸液市場產(chǎn)銷領先的地位。

　　誰在操縱股價？

　　“回頭再看雙鶴藥業(yè)股票走勢，簡直就像開玩笑”，一位業(yè)內(nèi)人士說。截止到6月15日，雙鶴藥業(yè)股價已經(jīng)從最低點9.70元回到19元一線，與暴跌前相差無幾。除了第一、第六個跌停板有二三十萬股的成交量外，其余9個交易日均只有幾萬股的成交。張剛表示，此次雙鶴藥業(yè)股票的暴漲，并沒有出現(xiàn)大量的買盤，及至漲停板打開，仍沒有出現(xiàn)大量買盤和賣盤。6月15日漲停板打開，但買一和賣一掛單卻分別只有7700股和400股，張剛認為，可見股價經(jīng)過劇烈震蕩后，雙鶴藥業(yè)的莊家仍在里面。

　　縱觀今年證券市場，德隆系、“雙哈”，這些被市場耳熟能詳?shù)那f股，如今都陸續(xù)崩盤， 莊股面臨全線崩潰，而雙鶴藥業(yè)股票竟能無視這一大趨勢“上躥下跳”，其背后的操作者兇悍可見一斑。

　　閩發(fā)證券一直被認為站在雙鶴藥業(yè)的背后，但隨著閩發(fā)問題被暴露，其自顧不暇。 6 月 9 日晚一內(nèi)幕人士向《證券市場周刊》透露，現(xiàn)在控盤雙鶴藥業(yè)的已經(jīng)不是閩發(fā)證券了。在雙鶴藥業(yè)的蹦極表演后面，不管誰是導演都不過是自娛自樂而已。令人不解的是，這種公然操縱股價的行為，并沒有被查處的消息 。

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