集體大跳水 股市暴跌再度演繹“黑色星期一”

　　昨日，滬綜指快速下跌到1438.74點，日跌幅2.26%，而上證B股的跌幅更是達到了近8%

　　昨天，滬深股市再度上演“黑色星期一”的悲劇，滬綜指快速下跌到1438.74點，又一次改寫了今年大盤新低的紀錄。而在上周一開市時，滬綜指還處在1538點，僅僅一周時間大盤就“坐滑梯”一樣暴跌100點，成為今年股市最悲壯的場景。更為悲慘的是在股指連創新低的背后，藍籌股、題材股、小盤股以及強莊股來了個“集體跳水大合唱”，市場無熱點 的現狀更打擊了投資者的信心，濃重的恐慌氛圍籠罩在市場的每一個角落。

　　但加速下跌的另一層含義就是加速“尋底”，人們盼望多日的底部似乎不太遙遠了。此時，人們對一些籠罩在市場頭上的利空因素更加敏感，而值得關注的是，無論是宏觀調控層面，還是市場資金供給方面，都在不斷發生著變化，其對行情的影響力也在隨之改變，同時，一些政策面的新動向也在悄然發生著作用。

　　　　宏觀調控影響力變弱

　　上周五，一組5月份宏觀經濟數據的公布吸引了所有投資者的目光，人們從來沒有像今天這樣關注經濟數據的變化，尤其是兩組數字最讓市場敏感，一個是5月份的全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲4.4%，比4月份下降0.1%，這多少緩解了人們對加息預期的擔憂；一個是5月當月完成固定資產投資4390億元，增長18.3%，增幅比4月當月回落16.4%，5月當月新開工項目12892個，比上年同期減少15.7%。投資增幅加快回落意味著國家對于局部過熱行業的宏觀調控已見成效。

　　由于該組數據對宏觀調控的向好傾向，昔日的利空似乎搖身一變成了利好，上周五的大盤突然強勁反彈，最大的上漲力度達到30個點位。但面對昨天突然而至的暴跌，許多人又開始在宏觀數據上找原因，認為宏觀調控的陰影依舊，加息的預期仍在發揮作用。

　　對于市場的分歧，業內人士認為，最新公布的數據對于市場而言應該是個利好，它至少表明宏觀政策對市場的影響在逐步變淡，昨天的暴跌很大部分是由于機構在借機殺倉出局造成的，正是因為宏觀經濟的拐點出現，主力資金的搏殺會越發激烈，這無疑造成了盤面上的大幅度震蕩。所以，不要把所有下跌的原因都歸結到政策面。

　　 資金面遭遇失衡危機

　　一直還算充裕的資金面最近卻不斷遭遇困境。先是德隆系資金鏈出現問題，在德隆股整體跳水的背后，一個巨大的資金黑洞浮出水面，越來越多的企業、券商以及機構投資者牽扯其中，至今人們還無法看到德隆資金鏈有多長，德隆資金黑洞有多深，而種種猜測和預期對于市場的負面作用只會擴大。

　　禍不單行的是問題券商緊隨其后的出現，以閩發證券為代表的券商違規行為被曝光，在可怕的“多米諾”效應下，閩發重倉的寧波海運(資訊 行情 論壇)、雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)出現暴跌，尤其是老莊股雙鶴藥業，莊家在無路可退的尷尬中上演了自漲自跌的“蹦極”鬧劇，嚇得投資者都敬而遠之。

　　與此同時，國債回購清查行動則給市場資金面帶來更大的恐慌。持續一年多的國債回購清查工作到現在進入了最關鍵時期，幾乎每一家券商都隱藏著或大或小的國債回購黑洞。

　　有預測稱，此次清查將涉及市場資金200億到1000億，直接導致的惡果就是券商強行平倉，造成券商重倉股票的跳水。而令券商更頭疼的是，目前有傳聞稱將禁止國有企業委托理財項目，如果該消息屬實，這對于諸多依賴國有企業委托理財的券商而言將是致命的打擊，同時也意味著市場至少再流失1000億的資金。

　　還有一位造成大盤“失血”的常客，就是仍舊高速發行的新股，盡管人們對于新股擴容已習以為常，但面對資金面供求有些失衡的情況，大量涌現的新股顯然不受歡迎，昨天上市的長豐汽車僅僅上漲6.6%，屬于近期表現最差的新股。

　　　　關鍵是投資者信心不足

　　盡管資金面的吃緊程度相當嚴重，但業內人士認為，目前已經渡過了資金面最艱難的時期，如果比較前幾年的低迷行情，整個市場的資金狀況還是相當富裕的，所以眼下市場并不缺錢，主要還是缺乏信心。在各種不確定因素影響下，投資者出現了過度的恐慌心理，造成市場的人氣渙散。判斷未來走勢，投資者對市場前景是否有信心將是關鍵因素。

　　而對于宏觀層面，宏觀調控的影響力度在變弱，加息的問題由于議論時間較長，人們對于其變故已經有足夠的心理準備，不會出現太大的恐慌。而從個股表現看，大盤藍籌股已經止跌，多少起到了一些穩定軍心的作用。

　　專家提醒投資者，在市場尋底的過程中，投資者不要盲目割肉出逃，先耐心觀望一段時間，等大盤走勢明朗化后再作決斷。