曾經的IPO寵兒，如今卻有大量募集資金閑置，細查閩東電力近年的資金流動，其中的疑點之多令人咋舌

　　張彤/文

　　2000年中國股市曾推行一系列改革措施，其中的新股市場化發行，最終上演了閩東

NEC百萬象素手機1元拍 第39屆世界廣告大會 2004環球小姐總決賽 新浪招商引資征代理商

電力(資訊 行情 論壇)(000993)以88.69倍市盈率IPO發行的一幕。對閩東電力而言，公司在扣除發行費用后實際募集資金總額達11.12億元，這不啻為天上掉下了大餡餅。

　　在這11.12億元資金到手之后，閩東電力一方面讓大量的募集資金躺在銀行里閑置，一方面卻又向銀行巨額舉債，公司上市以來在資金的使用上出現了諸多疑點。

　　上市之初資金流向便存疑

　　據閩東電力2000年年報稱，截至2000年末，閩東電力累計投入承諾項目使用募集資金16358.97萬元，進行一年期以內的短期投資使用募集資金36000萬元，剩余募集資金為銀行存款。但實際情況并非如此。2000年閩東電力在扣除發行費用后實際募集資金總額為111179萬元，按公司年報所述在扣除已經使用的募集資金后公司的銀行人民幣存款至少應為58820.03萬元。然而，截至2000年末閩東電力的貨幣資金總計58402.6萬元，其中銀行人民幣存款金額僅為58362.70萬元，雖然這與應有的58820.03萬元之間的差距僅有457.33萬元，但這足以說明公司的募集資金的真實使用情況和公司所述的不符，公司的募集資金有被挪作它用的嫌疑。

　　而上述計算所得的457.33萬元只是粗略的統計而已，其實在閩東電力2000年已使用的16358.97萬元募集資金之中，有4536.97萬元是用來補充流動資金的，同時公司在IPO發行之前賬面上還有8361.78萬元的貨幣資金。而公司雖然投入了8172萬元的募集資金收購了福建福安黃蘭溪水力發電有限公司(以下簡稱黃蘭溪公司)75%的股權，耗用了公司部分募集資金，但由于在收購之后公司合并了黃蘭溪公司的報表，這也會相應的增加公司的貨幣資金。此外公司2000年的短期借款、長期借款、一年內到期的長期負債共計39315.06萬元，比IPO發行前的30691萬元增加了8624.06萬元，而公司在2000年非募集資金的投資項目僅有3項，共計投資7250萬元，那么上述的這些資金都哪里去了呢？

　　募集資金變相流失

　　2000年，閩東電力的應收賬款從1999年的168.5萬元劇增至9981.2萬元，其中應收福建省閩東老區水電開發總公司(以下簡稱閩東老區公司)款項合計9573.6萬元(其中母公司應收閩東老區公司3695.1萬元，新合并報表的控股子公司黃蘭溪公司應收閩東老區公司5878.5萬元)。由于閩東老區公司是閩東電力的發起人股東，同時也是閩東電力當時的國有股股權管理者，那么為何閩東電力在上市之前沒有應收閩東老區公司的款項，一旦上市該款項立即數十倍的增長？這不禁讓人懷疑公司的資金以應收賬款的形式流向了發起人股東。

　　同時，令人奇怪的是，在黃蘭溪公司應收閩東老區公司的5878.5萬元應收賬款中，有1585萬元的賬齡在5年以上。據閩東電力的招股說明書顯示，黃蘭溪公司是于1996年年底才建成投產，到了2000年就出現賬齡在5年以上的應收賬款，這豈能不讓投資者對這家企業的經營產生擔心呢？

　　雖然閩東電力對募集資金項目投入緩慢，但公司一上市便立即收購了黃蘭溪公司75%的股權，共計使用募集資金9360萬元。而閩東電力2003年年報顯示，黃蘭溪公司應收閩東老區公司2001年6月30日以前的電費賬面余額為5977.2萬元，但在閩東老區公司2003年支付給黃蘭溪公司2000萬元款項之后，公司免去了其剩余的債務，這造成黃蘭溪公司的損失達3977.2萬元。

　　從2001至2003年，黃蘭溪公司連續出現虧損。然而，就是這樣一家連年虧損的公司，閩東電力在動用巨額募集資金收購了其75%股權之后，目前又提出將出資2500萬元收購其剩余的25%股權。更讓人不解的是，雖然目前股權轉讓方稱該股權要于2007年前才能交付給閩東電力，但目前閩東電力已經迫不及待的支付了1700 萬元的轉讓預付款，閩東電力上述的所作所為，已經導致公司的資金變相流失。

　　委托理財迷霧重重

　　2003年，閩東電力巨額虧損9577.6萬元，2004年第一季度公司再次虧損，公司將虧損歸咎于所在地遭遇干旱少雨天氣，降雨量嚴重不足等。但實際上，公司早在2000年剛剛上市時業績便出現了下滑，而2001年若不是依靠委托理財的收益，公司的凈利潤實際已經出現了711.7萬元的虧損。同時公司2001年的凈利潤也存在可疑之處。

　　據閩東電力2001年年報顯示，公司2001年共涉及6項委托理財事項，共計收益3220.42萬元，在扣除其中的已計入2000年損益的884.96萬元投資收益后，公司2001年的委托理財收益應為2335.46萬元。但2001年年報卻顯示，閩東電力2001年委托理財的投資收益為2936.83萬元，與上述不符。如果按照閩東電力2001年年報的委托理財收益數據計算，難免令投資者有業績虛增的懷疑。

　　委托理財讓閩東電力在2001年獲益匪淺，然而公司在2001年的委托理財過程中卻隱瞞了一件事情，同時這也是導致公司2003年虧損的重要因素之一。2001年12月26日閩東電力將1億元資金從中國光大銀行福州華林支行(以下簡稱“華林支行”)的銀行存款賬戶匯入愛建證券，2001年12月30日公司又從華林支行取得短期銀行借款1億元人民幣，存入公司在華林支行的銀行存款賬戶，但公司在2001年年報中卻隱瞞了上述事實。

　　為何閩東電力先將1億元募集資金從華林支行匯出，同時再從該銀行借款一億元并存在該行的賬面而不做披露呢。公司的此種做法讓人懷疑公司是為了在審計的時候制造公司銀行存款沒有減少的假象，借此來掩蓋公司募集資金被挪用的事實。

　　目前，上述的公司存在愛建證券的1億元資金已經出現了問題。據閩東電力稱，愛建證券于2004年4月14日稱閩東電力賬戶中的保證金已經被閩東電力自行全部取走，并因此拒絕將上述資金償還給閩東電力。愛建證券與閩東電力之間究竟孰是孰非外人無從考證，但多家媒體都曾報道愛建證券以及閩東電力的子公司上海東溟投資和上海東溟投資的另一股東上海合智資產是江蘇索普(資訊 行情 論壇)(600746)的幕后莊家，若此事與事實不符，閩東電力本應對此進行澄清，但公司卻選擇了沉默。

　　閩東電力去向不明的資金不僅上述的一筆。據公司2003年年報披露，公司的子公司上海東溟投資存入西南證券上海定西路營業部的3150萬元客戶保證金的去向不明，而據媒體報道，該營業部與ST民豐(資訊 行情 論壇)(600781)的幕后莊家中經投資，以及徐工科技(資訊 行情 論壇)(000425)的幕后莊家有關。除此之外，閩東電力存入新華證券的5000萬元的客戶保證金也曾出現過問題，而該證券公司與百科藥業(資訊 行情 論壇)(000627)的幕后莊家有關。為何閩東電力存在多家證券公司的資金屢屢出現問題，而這些證券公司又都與一些莊股幕后的莊家有關？同時，閩東電力對媒體所質疑的子公司參與二級市場炒作一事不予以正面回應，這不免讓人對公司的資金去向產生懷疑。

　　10余億資金去向疑問

　　據閩東電力2003年年報顯示，截至2003年12月31日，公司的短期借款、長期借款以及一年內到期的長期負債共計107938.4萬元，而公司上市之初上述各項借款僅30691萬元。截至2003年12月31日，公司比上市之初增加各項借款達77247.4萬元。而此時公司的11.12億元募集資金僅使用了60963.27萬元，而在已經使用的募集資金之中，有31536.97萬元是用作補充流動資金，此外還有1251.1萬元是用來償還銀行貸款的，公司的11.12億元募集資金在扣除用作補充流動資金等之外的投入實際僅有28175.2萬元。

　　而截至2002年12月31日閩東電力的貨幣資金為62230.9萬元，僅比公司上市之初的貨幣資金增加了53869.1萬元。綜上所述簡單估算，從閩東電力2000年上市至今，除上述的28175.2萬元募集資金投入外，4年來耗用的資金近10.6億元，那么這些資金究竟投向何處了呢？

　　歷年年報顯示，從2000年至2003年閩東電力的非募集資金投入共計25156.45萬元，同時在2003年閩東電力對原控(參)股公司增加投資8163萬元。除上述投資外，目前閩東電力的應收款項、預付賬款、存貨、無形資產等較之上市之初巨額增加，公司大量的資金以各種形式沉積到這些項目上面，由于公司從上市之初在資金的投向方面就存在諸多疑點，這不僅讓人擔心公司的巨額資金是否被挪用。