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望文生義者，可能會(huì)把中小企業(yè)板的推出說成是讓中小投資者更多地分享我國經(jīng)濟(jì)增長成果。但筆者覺得，此“中小”對(duì)不上彼“中小”。
如果把中小企業(yè)的老板也看成投資者，那么，中小企業(yè)板確實(shí)有可能成為他們的聚寶盆。已經(jīng)上了中小企業(yè)板的新股都可作證：看看中小企業(yè)板第一股新和成，剛被批準(zhǔn)上板就先給老股東兌現(xiàn)歷年滾存的未分配利潤。中小企業(yè)板和主板最大的不同，在于中小企業(yè)板
大多為自然人控股，而自然人的短期行為，常常會(huì)使企業(yè)融資行為變?yōu)閭�(gè)別大股東的斂財(cái)行為，這可能正是中小企業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)，有可能大于主板的一個(gè)重要因素。
有中小企業(yè)的老板分享經(jīng)濟(jì)增長成果的機(jī)會(huì)，卻未必有其他中小投資者的機(jī)會(huì)。從炒作的角度來看，中小企業(yè)板勢必會(huì)激起一輪炒新熱，中小企業(yè)板的比價(jià)效應(yīng)，會(huì)給主板中小盤股帶來一定的炒作機(jī)會(huì)。問題在于，是不是中小盤股輪流炒上一遍，就可以有百分之七八十的個(gè)股受益了呢？比起只有百分之二十的藍(lán)籌股行情，受益面是不是要更大一些呢？不盡然吧。一方面，由于缺乏業(yè)績和成長性的支持，單靠題材和概念支持的中小盤和新股次新股，炒作大多有著很強(qiáng)的投機(jī)性，賺錢效應(yīng)來得快，消失得也快。這種敢死隊(duì)行情，不要說“大塊頭”基金不適應(yīng)，一般的中小散戶更是難以跟上。就此而言，中小企業(yè)板和中小投資者也是門當(dāng)戶不對(duì)。
中小企業(yè)板跟中小企業(yè)的老板門當(dāng)戶對(duì)，跟股市里有能力操控股價(jià)行情的投機(jī)勢力門當(dāng)戶對(duì)，卻跟廣大中小投資者門不當(dāng)戶不對(duì)。如果中小企業(yè)板的意義，僅限于深市恢復(fù)新股發(fā)行功能，那就不可能不出現(xiàn)滬深兩市競相發(fā)行新股的擂臺(tái)賽，不可能改變中小企業(yè)將融資行為變?yōu)閭�(gè)別大股東斂財(cái)行為的短期行為的狀況，也就依然會(huì)重演少數(shù)人暴富富得笑、多數(shù)人虧損虧得哭的一幕。(黃湘源)
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