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恐慌性拋盤砸低大盤 市場再度進入低迷和無奈
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本報記者 沈 明
持續下調一個月后，市場在年線附近形成了周線三連星，而本周則出現下破千五的單邊下調之勢，且速度略有加快。
從宏觀調控來看，近期金融調控力度在加大，銀行對不少行業的貸款有所收緊，市場由此產生了加息的預期，一只巨大的“看不見的手”似乎在調控著市場資金，并導致部分個股因資金鏈出現斷裂而紛紛跳水，即近期的調控舉措成了市場調整的導火索。但從有關數據和報道來看，宏觀調控已經初顯成效，是否會采取進一步的舉措則要視隨后的經濟數據情況而定，兩市中期走勢因此也就增加了一些變數。
如果說市場走勢就是預期使然的話，那么，近日乃至近期的下調自然就有其合理性。回顧前期走勢可發現，市場自三月以后的上行速度較前已經減緩，特別是在四月最初的幾天內，兩市綜指的累計升幅都已達到35%左右，而兩市卻一直保持較高的成交水平，不久便陷入震蕩下調的走勢，期間每次反彈都非常有限，顯示先知先覺者已開始陸續兌現盈利。
恰在滬市下調至年線之際，中小企業板塊幾經磨難后終于浮出水面，兩市中小盤股和科技股等受此鼓舞相繼轉強，新股則因“比價效應”而紛紛大幅飆升并四處蔓延，炒新浪潮短時間內便達到了極致。但市場運行卻多是逆水行舟，持續上行就必須有更多的資金特別是場外資金不斷增援才行，而本已蓄勢待發的藍籌板塊此時卻嘎然止步并掉頭下行，隨后科技板塊也加盟了做空隊伍。從這一點來看，對資金的激烈爭奪就是近日下調的一個非常關鍵的因素，同時也導致市場出現了幾無熱點可言的局面。
就在上周甚至本周之初，仍有不少人認為1500點整數關是調整的底線，但這條人所共知的重要心理防線卻十分脆弱，并且自2245點下調以來，此處就幾乎沒有形成過真正意義的支撐。只是在2001年10月底有過一次發揮，而那時卻是市場在三個月內便由2245下調到1514點，也就是股指已跌掉1／3的情況下，之后反彈的高點則是1776點，也就是說，在最近三年多的時間內，千五整數關只是扮演了市場波動中軸的角色而已。
從歷史高點下調以來的走勢中不難發現，大盤連續6、7個交易日調整幅度達到8%的曾經有過多次：例如，2001年7月23日至31日，七個交易日下調約13%；同年10月15日至22日，六個交易日下調約11%，2002年5月8日至16日，七個交易日下調約8%等。在這幾次持續下調之后，市場都曾出現了一段時間的上揚，而本次自6月2日以來的6個交易日累積跌幅雖只有7%，或說歷史上持續跌幅并非最大，但由于這次是首次發生在1500下方，部分個股如長春經開(資訊 行情 論壇)、春蘭股份和邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)等已逼近凈資產值，因此，對投資者的心理傷害反而不小，其市場殺傷力可能也會更大一點。
僅就短線而言，兩市近日連收三陰且下調速度有所加快，成交量也呈現遞增態勢，而在持續下調過程中也是買方力量略占上風，同時早市也多次出現反彈態勢，說明市場并不十分認同持續下調，多方正在不斷尋求反彈的契機，特別是以鋼鐵板塊為代表的藍籌股出現了回暖走勢，一定程度上也增加了反彈的希望。但歷史經驗告訴大家，每次真正企穩回升之前，市場幾乎都有一個放量殺跌的過程。
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