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○ 目前已有6家中小企業板刊登招股說明書
○ 這些公司規模小，基本上是行業龍頭
○ 這些小規模企業抵御風險能力相應小
本報訊 截至昨天為止，共有6家中小企業板塊的公司刊登了招股說明書，由于規模小和行業龍頭的特點，使這6朵“金花”頗有吸引力，但業內人士分析，這6家公司也并非如此完美，其中的不足之處值得投資者留意。
平均股本只有9158萬股
據公開資料顯示，6家上市公司中平均股本9158萬股，股本最大的是新和成，為11402萬股，最小的是浙江偉星，僅有7478萬股；流通股就更小了，最大的是3000萬股，最小的是2100萬股。而在主板的公司中，平均總股本和流通股為4.59億股和1.39億股。除了股本規模小之外，營業收入也很小，2003年度主營業務收入最大的是廣東德潤，有10.9億元，其次是新和成，有9.5億元，其他4家的主營業務收入不足3億元，6家公司的凈利潤都在7000萬元以下。
令人關注的是，這些公司規模雖然小，但基本上都是行業中的龍頭。浙江偉星主營紐扣生產，從上世紀90年代以來在紐扣的產量、質量及銷量方面一直穩居中國紐扣行業第一位，新和成維生素A的產量位居國內首位，重慶華邦甲酸類系列化學藥銷售額占國內一半以上，江蘇瓊花PVC片板材銷量在行業中名列前茅，而廣東德潤在小家電中也是大名鼎鼎，與臺灣燦坤集團成為行業的龍頭企業。這幾家都不愧為高成長公司的代表。
美中不足有哪些？
據悉，這6家公司盡管是各自行業中的佼佼者，但公司在成長過程中也存在不少問題。新和成、廣東德潤的資產負債率接近70%，已經逼近發行新股的“上限”，短期償債指標較低，短期債務壓力也較大。而令人有些擔心的是江蘇瓊花，今年1～4月未確認的國債投資損失達325.14萬元，加上PVC樹脂價格上漲導致銷售毛利率下降，今年1～6月經營業績預計將較上年同期下滑。該公司2003年12月31日的流動負債為12213.42萬元，其中短期借款占流動負債的比例為34.31%，全部短期借款將集中在2004年1～4月償還；應付票據占流動負債的比例為41.06%，都是銀行承兌匯票，全部于2004年6月底前到期。業內人士分析，規模小的企業，抵御風險能力也相應地小，像江蘇瓊花這樣的公司躋身中小企業板塊會加大這個板塊的投資風險，這是投資者不得不防的。(記者 楊欣)
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