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隨著中小企業板塊第一股新和成的正式發行，滬深股市新股發行速度開始明顯加快。按照中小企業板塊近期“每日一股”的發行速度，6月份新股發行家數有望創出歷史新高。
擴容節奏明顯加快
統計顯示，今年3月以來的新股上市速度基本保持在每月12家左右，而按照市場對首
批8只新股將齊登中小企業板塊的預期，再加上滬市前期已經發行尚未上市的公司，6月份上市新股的數量可能達到20只。
其實，擴容節奏的加快從近期證監會召開發審會的頻率及過會公司的數量上也可見一斑。資料顯示，今年以來，證監會已經召開過31次有關新股發行的發審會，僅5月就通過了14只新股的發行申請。
配售收益似雞肋
隨著近期新股發行節奏的加快，二級市場投資人中簽的機會相應增加，同時中小企業板塊首批上市公司也有望獲得較高的首日漲幅，這將提升參與市值配售的收益率。
在采用資金申購的方式發行新股時，新股申購被視為一種無風險的博弈，申購新股的年收益率一度超過50%。不過自從2002年恢復市值配售發行新股后，新股申購的收益率也開始逐漸下降，尤其到了今年，由于新股上市后普遍只有不到50%的漲幅，新股申購的年收益率只能維持在3%～5%左右。
為中新股而堅持持股？
市值配售收益率的提升是否意味著持股將成為當前的一種投資策略呢？在市值配售制度下，投資者的買賣策略和選股方向將受兩個收益率影響，一是配售收益率；二是二級市場上的持股收益率。最好的結果當然是投資者既通過持股取得二級市場的差價收益，又能享受市值配售的收益。但事實上，這只有在大盤處于牛市階段時才有條件實現。
市場人士認為，在弱勢市道中，投資者獲得的市值配售收益率可能不足以抵償在二級市場的持股差價損失，通常都是撿了芝麻丟了西瓜。
記者 劉錦旭
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