《證券投資基金法》6月1日施行 新法帶來什么 | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年05月27日 08:05 新聞晨報 | ||||||||||
2003年10月28日,我國《證券投資基金法》表決通過,將從今年6月1日起施行!氨Wo投資人及相關當事人的合法權益”是基金業立法的重要目的之一,6月1日臨近,基金法實施將給投資者帶來哪些看得到的變化呢?
談到基金法的實施,“封閉轉開放”、規范基金行為、取消債券投資比例、對基金分紅的限制、基金名稱與基金投資的相關性等,都是散戶基金投資者關注的熱點話題。我們不妨重點關注一下“封轉開”和基金銷售的規范。 “封轉開”舊事重提 不少封閉式基金的投資者都把6月1日當成了一個特殊的日子。按照他們的理解,基金法的正式實施就意味著封閉式基金轉開放式的開始。其實,在一定程度上,這是個誤會。基金法的實施僅僅是為“封轉開”提供了一定的法律支持,實現“封轉開”還需要一系列的法律過程和審批過程。 基金由封閉式轉為開放式,即轉換基金運作方式,需要經基金持有人大會表決通過;鸱ǔ雠_之前,法律法規對基金持有人大會沒有明確規定,而基金法對此給出了說法:代表基金份額10%以上的持有人就同一事項要求召開持有人大會,而基金管理人、基金托管人都不召集的,代表基金份額10%以上的持有人有權自行召集,并報國務院證券監督管理機構備案。根據相關條文,基金法實施后,封閉式基金若要轉開放,還需要通過四道關口,即“10%持有人召集”、“50%持有人參會”、“參會2/3通過”以及證監會核準。關于“封轉開”,證監會相關人士曾表示,從根本上講,“封轉開”取決于市場需求;在具體實施上,證監會對此非常慎重,將從法律、規范以及促進整個證券市場協調發展的方向加以研究,謹慎小心地推進。 近來甚至從更早開始,在“封轉開”預期的推動下,封閉式基金斷斷續續地脫離股市展開獨立行情。上周,臨近到期的小盤基金漲幅明顯,因為市場預計,監管部門允許少數業績優良、規模較小的基金進行轉開放試點的可能性較大。除了基金興業(資訊 行情 論壇)、安久、裕澤等“小盤封轉開概念”,30億份規模的基金銀豐(資訊 行情 論壇)由于契約中提及轉開放,也是“封轉開期待品種”。 由于折價率的存在,“封轉開”帶來的無風險套利機會始終是個誘惑;鸱ǖ膶嵤┦惯@種誘惑變得更現實。不過業內人士提醒投資者,短線淘金“封轉開”未必理智。從歷史上看,由“封轉開”激起的行情往往因最終得不到政策面的明確表態而灰飛煙滅,況且目前小盤基金的折價幅度已經不高,套利空間比較有限。 明明白白買基金 為配合6月1日基金法的實施,監管部門正在制訂關于基金銷售的相關新規定。據證券時報報道,目前該新規定的征求意見稿已經下發各基金公司,相關規定可能于6月1日開始實施。從其征求意見稿來看,其中規范基金銷售的不少條文將成為基金投資者的福音。 今年以來,開放式基金發行火爆,4個月不到的時間里,新發基金的首發規模已經超過了去年全年。不過,基金熱銷背后也伴隨著諸如是否誤導投資者、銷售如何有序競爭、資產如何管理等新問題。為此,證監會在3月下旬和4月上旬分別發出了《關于規范近期基金銷售行為有關問題的通知》和《關于做好證券投資基金募集工作的通知》。此次即將出臺的《銷售管理辦法》,將比之前的《通知》有更高的法律效力,應該可以有效減少基金發行過程中的不當操作,幫助投資者獲取更加真實詳盡的產品信息,讓投資者明明白白買基金。 據報道,征求意見稿在代銷機構、宣傳推介材料、銷售費用、銷售業務規范、監管和法律責任等方面作出了規定。在宣傳推介材料方面,基金管理人應當特別聲明,基金的過往業績并不預示其未來表現。基金宣傳推介材料對不同基金的業績進行比較,應當使用可比的數據來源、統計方法和比較期間,并且有關數據來源、統計方法應當公平、準確,具有關聯性。這樣,部分基金公司“愛提當年勇”,以舊產品的高收益來吸引投資者購買不可比新產品的做法將被明確叫停。 在銷售業務規范方面,基金管理人、代銷機構不得采取壓低基金收費水平、承諾利用基金資產進行利益輸送、挪用基金份額持有人的認購、申購、贖回資金等破壞基金業正常競爭秩序、損害基金投資人合法權益的情形。 鑒于《證券投資基金銷售管理暫行辦法》、《證券投資基金募集運作管理暫行辦法》等法規尚未最終公布,市場不便多作評論?偠灾,基金法及其相配套管理辦法的實施,對于規范和發展基金業的利好作用非常明顯。熟悉證券法規的人都知道,基金法在立法之初,除了規范證券投資基金,主要還著眼于產業投資基金、風險投資基金等,因此當證券投資基金法面世,有參與法律制定過程的學者笑稱它是“種瓜得豆”。不過盡管如此,我國證券投資基金行業自身擁有一部法律,畢竟是行業和投資者之幸。 (晨報 記者孔維純)
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