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我國證券市場(chǎng)中備受關(guān)注的中小板塊“懸疑”終于塵埃落定，但是，從各方面?zhèn)鱽淼男畔⒖矗?a href=http://whmsebhyy.com/nz/chcyb/index.shtml target=_blank class=kwc>中小企業(yè)板的規(guī)則仍有不小的變數(shù)。昨天，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)開低，在短暫的下滑后尾盤拉高，最終收于1555點(diǎn)，全天漲約1%。雖然市場(chǎng)反應(yīng)平淡，但是一些業(yè)內(nèi)人士還是表示了相當(dāng)?shù)膿?dān)心。
門檻可能降低
從權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》來看，中小企業(yè)板將堅(jiān)持兩個(gè)不變：所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章，與主板市場(chǎng)相同；上市公司符合主板市場(chǎng)的發(fā)行上市條件和信息披露要求。這似乎意味著不僅上市公司的質(zhì)量將有所保證，發(fā)行也不會(huì)擴(kuò)容。
但是，在證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊答記者問中，他提到不降低發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)只是暫時(shí)的。言外之意就是在未來的一段時(shí)間后，可能改變目前中小企業(yè)板的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，甚至按照國外創(chuàng)業(yè)板的運(yùn)作規(guī)則，將創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審批的權(quán)力交到深圳證券交易所的手中。
成思危在接受采訪時(shí)表示，與真正的創(chuàng)業(yè)板相比，中小企業(yè)上市的“門檻”還是高的，是按現(xiàn)行的發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)審核通過的，如此就可能有一些好的小企業(yè)達(dá)不到上市條件而被拒之門外，但這也是權(quán)衡利弊的結(jié)果。前些時(shí)候，大家比較擔(dān)心的一是這些上市企業(yè)的業(yè)績(jī)，二是上市的總量。也正為此即將推出的中小企業(yè)板塊中的上市企業(yè)是嚴(yán)格按照主板的上市條件來審核的，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是能得到控制的；并且這些企業(yè)是發(fā)審委已通過的企業(yè)，總量不大。所以說它還只是主板的一個(gè)板塊，不是獨(dú)立的板它離真正的創(chuàng)業(yè)板還有相當(dāng)距離，是在創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步推進(jìn)過程中啟動(dòng)的“第一步”。
發(fā)行節(jié)奏真的不變嗎？
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，為了保障證券市場(chǎng)的整體穩(wěn)定，在啟動(dòng)中小企業(yè)板后，將控制發(fā)行規(guī)模，使發(fā)行規(guī)模和發(fā)行速度與市場(chǎng)的承受能力相適應(yīng)。
該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)理解目前一些對(duì)設(shè)立中小企業(yè)板塊后擴(kuò)容問題的擔(dān)心，因?yàn)樗慕⑹构善卑l(fā)行由目前一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)展為兩個(gè)市場(chǎng)，難免增大發(fā)行規(guī)模，并在一定程度上分流現(xiàn)有市場(chǎng)資金。
按證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，深市設(shè)立中小企業(yè)板塊后，發(fā)行審核權(quán)不會(huì)下放到深交所，因?yàn)橹行∑髽I(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)未變，暫時(shí)沒必要把審核權(quán)交給交易所。目前看，發(fā)行審核權(quán)事關(guān)證券市場(chǎng)的質(zhì)量問題，中小企業(yè)板塊質(zhì)量好壞將決定創(chuàng)業(yè)板建設(shè)速度，證監(jiān)會(huì)依然會(huì)把緊這個(gè)門檻。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，在中小企業(yè)板塊運(yùn)作成熟之后，或許會(huì)讓深交所進(jìn)行此類公司的初審工作，而發(fā)審委則進(jìn)行最后把關(guān)。
總體上而言，對(duì)于中小企業(yè)版的出臺(tái)，有說利空的也有說利多的，還有一些認(rèn)為沒有多大影響的。華夏證券分析師表示，中小企業(yè)板的影響還要等到中、小企業(yè)板股票上市后，看主力對(duì)其如何運(yùn)作有關(guān)。所以，目前還不能全面、準(zhǔn)確地確定其對(duì)市場(chǎng)的影響，還要用動(dòng)態(tài)的眼光來看待其真正所帶來的影響。也就是說，一切仍有變數(shù)。(商報(bào)記者 傅樂樂)
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