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經國務院批準，中國證監會5月17日正式發出批復，同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板，并核準了中小企業板塊實施方案。至此，“折磨”國人數年之久的創業板問題終于暫時改頭換面為中小企業板形象出現。
上個世紀末，隨著中國經濟體制改革的不斷深入，中小企業作為一種全新的經濟力量日漸崛起，但是中小企業融資困難日益成為制約其發展的“瓶頸”。
于是，從1998年3月，民建中央向第九屆全國政治協商會議提出《關于借鑒國外經驗，盡快發展我國風險投資事業的提案》，到2000年5月中旬，國務院討論中國證監會關于設立二板的請示，原則同意中國證監會意見，將二板市場定名為創業板。創業板離我們似乎只有一步之遙。
而2000年9月，深交所停止新股發行，被認為是創業板即將推出的十分明顯的信號。于是，關于創業板的討論以一種“大躍進”的方式在演進。
而客觀情況的變化，為這股討論的熱潮潑了冷水，創業板什么時候推出成了中國資本市場中的待解之謎。
再隔三年，2003年10月，十六屆三中全會明確提出了在規范和發展主板市場的同時?要“推進風險投資和創業板市場建設”，開啟了市場對于創業板塵封已久的記憶。
今年2月出臺的《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中明確提出了分步推進創業板市場建設的要求，中小企業板的推出剩下的只是時間問題。
而選擇在此時機推出中小企業板，推出了“兩個不變”和“四個獨立”的總體設計，即在“現行法律法規不變、發行上市標準不變”的前提下，實行“運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立”，這反映出中央政府對于我國目前宏觀經濟形勢的把握。
一方面，經過近幾年的發展，中小企業取得了喜人的成績。統計資料顯示，目前我國中小企業早已超過1000萬家，提供就業崗位占全國城鎮就業崗位總數的75%以上。與此同時，中小企業的“資金饑渴癥”卻沒得到緩解，反倒呈現出愈演愈烈的趨勢。
另一方面，進入2004年，困擾中國數年的通貨緊縮問題迎刃而解，中國宏觀經濟呈現局部過熱的趨勢，中央政府需要通過產業政策、貨幣政策加大了宏觀調控力度。而央行的適度“抽緊銀根”在中小企業則可能會演變成“氣血兩虛”的局面。
在這一背景下，在現有法律法規構架體系下，中小企業板被推出，拓展了中小企業的融資渠道，在一定程度上解決了部分中小企業資金需求問題盡管這一功用在目前嚴格的上市條件要求下，被打了折扣。
與此同時，雖然從提出開設創業板到現在，時光已荏苒數年，創業板法律法規的建設一直沒有停止，但要真正建立起相對完善創業板的法律體系，仍需要在實踐中不斷完善。
盡管此次推出的中小企業板，相對于當初提出的創業板方案，略顯保守，并非一個獨立的“板”，只是深圳主板的一個獨立板塊，某種意義上更像是變相為深交所發行新股開閘放水。但是，推出中小企業板卻實現了由無到有的本質的轉變，也為創業板發展提供了試錯的基石，有了這一基石，既可以為中小企業板乃至中國資本市場的發展提供廣闊的創新空間，也在為中國正式推出創業板積累經驗，避免倉促推出后犯大錯誤的可能。
因此，這次推出的中小企業板，反映出中央政府把握創業板發展節奏的冷靜。更為主要的，推出中小企業板，分步打造創業板，也體現了監管者建立多層次資本市場體系的決心。
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