|
今天，等候許久的“中小企業(yè)板塊”終于撩開了面紗：中國證監(jiān)會正式發(fā)出批示，同意深交所在主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊。中小企業(yè)板塊的設(shè)立會對市場有什么影響？記者采訪了業(yè)內(nèi)一些專家及有關(guān)人士。財經(jīng)專家滿足多層次投融資需求中國人民大學金融系主任趙錫軍教授認為，設(shè)立中小企業(yè)板塊是明智的選擇。他說，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中的地位日益突出，并成為最活躍、最具潛力的新的經(jīng)濟增長點之一。但中小企業(yè)融資渠道單一，已成為制約其發(fā)展的瓶頸。設(shè)立中小企業(yè)板，可以為中小企業(yè)搭建進行直接融資的市場平臺，有利
于更大范圍地發(fā)揮資本市場的資源配置功能，緩解中小企業(yè)融資難的問題。盡管中小企業(yè)板塊的設(shè)立，對欲尋求上市的中小企業(yè)、渴望增加投資選擇的投資者而言是一個利好消息，但中小企業(yè)板塊并不是最后定型的板塊，它帶有過渡性的特征。
趙錫軍說，從其發(fā)展前景來講，它可能會有兩種發(fā)展方向，一是可能越做越規(guī)范，在市場監(jiān)管、上市條件、股票交易等方面與主板市場完全相同；另一種發(fā)展方向是它的獨立性越來越強，帶有明顯的中小企業(yè)特征，為將來推出創(chuàng)業(yè)板奠定基礎(chǔ)。趙錫軍教授認為，國務院要求建設(shè)多層次的資本市場體系，在這種情況下，中小企業(yè)板塊發(fā)展成為創(chuàng)業(yè)板的可能性更大。中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，中小企業(yè)板塊的設(shè)立將成為我國多層次資本市場的重要組成部分，對我國金融體系改革有重要意義；同時還滿足了不同投資者對不同金融資產(chǎn)的投資需求。
從宏觀角度講，在深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊使得我國資本市場具有戰(zhàn)略分工，同時打破了上交所一統(tǒng)天下的局面，為合理分配資本市場資源提供了有序競爭的前提。機會與風險同在，兩位專家都表示，中小企業(yè)板由于上市公司規(guī)模較小，必然存在一定風險；此外，由于該板塊設(shè)立時間短，不可能像主板市場那樣平穩(wěn)，因此投資者要對其出現(xiàn)較大波動做好足夠的風險心理準備。證券公司有利于刺激市場活躍海南證券分析師馬波認為，歷經(jīng)一系列的曲折和反復后，中小企業(yè)板塊的決定終于出臺了，這是一件大好事。老股民都知道，過去深滬兩市都可發(fā)行新股時，兩個市場之間是存在著相當激烈的競爭的，不但爭新股發(fā)行，也爭影響、爭品牌，甚至爭資金，爭炒作。這些競爭導致了很長時間內(nèi)深滬兩市交相輝映、熱鬧非凡。但深市停止發(fā)行新股之后，滬市形單影只，似乎也打不起精神。雖然幾年的熊市有諸多影響因素，但深市停止發(fā)行新股也是原因之一。所以深市重新發(fā)行新股，必然刺激兩市活力。
在中小企業(yè)板塊的“準生證”出臺到正式發(fā)行開始之間，有可能是中小盤股的天下，可是如果掌握不好炒作分寸，深市中小企業(yè)板的上市定位價格一步到位的話，到那時此輪行情就進入尾聲了，那時也許是已經(jīng)走低的大盤股的抄底機會。新疆證券張海認為，長期來看，隨著一批中小型、有較高科技含量、有成長潛力和發(fā)展動力的企業(yè)的陸續(xù)上市，一方面能夠有效解決中小企業(yè)尤其是中小科技企業(yè)在高速發(fā)展中所遇到的資金的瓶頸問題，為中小企業(yè)的打開全新的融資渠道；另一方面也為投資者提供了更好的投資渠道和投資品種的選擇，使投資者可以有機會分享中國經(jīng)濟尤其是一些高速發(fā)展的中小企業(yè)的不斷增長所帶來的高額回報，同時也會給深交所乃至整個證券市場帶來新的血液和新的活力，給創(chuàng)業(yè)資金、風險投資、機構(gòu)投資者提供良好的市場環(huán)境，對市場的繁榮、活躍，對促進證券市場和資本市場的進一步發(fā)展都會起到積極的作用。不過短期內(nèi)市場很難有所表現(xiàn)，不排除對短期市場會產(chǎn)生一定沖擊的可能性，但同時，我們也應該看到，由于市場近期連續(xù)下挫的影響，市場作空動能已經(jīng)經(jīng)過了相對充分的釋放，投資者和市場的承受能力也相對較強，相信市場在此次消息出臺后可能會出現(xiàn)一定程度的震蕩走勢，之后會繼續(xù)按照市場原有的運行態(tài)勢和自身規(guī)律運行。
基金公司長遠來講是利好
華夏基金在接受記者采訪時認為：深圳設(shè)立中小企業(yè)板塊能豐富市場，會帶來新的投資機會。但規(guī)模無法預期，是否適合基金公司投資也比較難說。我們會對這一市場給予高度重視，并積極關(guān)注其中成長性較好的企業(yè)，在經(jīng)過充分調(diào)研后，決定是否投資；從產(chǎn)品創(chuàng)新講，投資品種多元化才能帶來基金品種多元化，將來基金品種會根據(jù)投資品種變化而更加豐富，基金公司也能推出更多滿足投資者不同需求的產(chǎn)品。博時基金公司表示：中小企業(yè)板的推出對市場不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。如果說有影響，也是短期的影響。因為這種制度安排并不會改變核心資產(chǎn)的有效供給和需求的關(guān)系，不是影響市場的關(guān)鍵。
股民風險大不易把握
股民劉先生認為：新設(shè)的中小企業(yè)板又與主板在同一市場運作。主板和中小企業(yè)板市場的界限部分混淆，讓不同風格的投資者在同一市場中操作，這樣的設(shè)置市場風險很大，中國股民的風險意識較差，喜歡惡炒概念和跟風操作，而且中小上市企業(yè)資質(zhì)也令人擔心。它們的創(chuàng)業(yè)計劃只是一個設(shè)想，沒有真正屬于自己的技術(shù)、產(chǎn)品和市場，管理也很薄弱。怎么體現(xiàn)前一段倡導的價值投資觀念？所以我目前還是觀望吧。
中小企業(yè)板門檻不低
由于國家主要貸款投向面向國企，急需資金的中小企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立自然尤其關(guān)注。波特科技北京有限公司楊文博經(jīng)理表示，與真正的創(chuàng)業(yè)板相比，此次深交所設(shè)立的中小企業(yè)上市的門檻還是非常高的，是按現(xiàn)行的發(fā)行審核標準審核通過的。如此一來，像波特科技這種年營業(yè)額只有幾百萬的小公司實際上根本沒有任何現(xiàn)實的機會從創(chuàng)業(yè)板中分得一杯羹，甚至一些更好的小企業(yè)也會達不到上市條件而被拒之門外。實際上，從此次中小板塊設(shè)立中真正受益的，主要是那些已經(jīng)達到上市條件的民營企業(yè)。
由于目前這個中小企業(yè)板塊還只是主板的一個板塊，并不是獨立的板，它離真正的創(chuàng)業(yè)板還有相當距離，對于楊文博們而言，傳說中的創(chuàng)業(yè)板人仍然是遠方的水，在現(xiàn)實中解決不了他們渴望通過上市募集資金的“近渴”，但他仍然認為中小企業(yè)板的設(shè)立對他們來說是個利好消息，畢竟這是資本市場上的新氣象。文凡 張建華
本報記者張卉 蔡文清
| 
