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融資功能一直都是滬深股市最主要的功能，也是到目前為止中國股市惟一的功能。長期以來，中國股市就始終定位在為企業融資提供服務這個層面上，“重融資、輕回報”也因此成了中國股市的一大“特色”。也正因如此，中國股市在成立的這十三年間，上市公司融走了超過萬億元的資金，而投資者卻損失了8900億元。雖然近年來，管理層開始強調上市公司的回報意識，“國九條”也把“重視資本市場的投資回報”列為促進資本市場穩定發展的重要措施之一，但融資功能仍然是目前中國股市惟一的功能。
中小企業板的開設更加證明了這一點�？梢哉f，中小企業板的開設進一步凸現的便是股市的融資功能。股市不僅要為國企融資服務，還要為民營企業融資服務；股市不僅要讓大型企業上市圈錢，也要給予那些中小企業以“圈錢”的機會。于是，這作為創業板第一步的中小企業板終于一步步地向人們走來了。
那些中小企業的業主們當然要為此而感到高興了。因為根據開設中小企業板的最初設想，設計者“傾向于每年讓150家左右的企業發行上市，在三年左右時間達到500家的規模，而每家公司的流通盤規模在3000萬股左右”。如果真的按照這個速度推進，約等于每周有3家企業約1億股發行上市，這無疑將給那些中小企業業主們來股市圈錢帶來了更多的機會。而且，隨著中小企業板準入門檻的降低，將會有越來越多的業主們擁有這種圈錢的機會。
很難相信投資者會從這個市場里得到什么“好處”。這仍然是一個不規范的市場。因為沒有解決全流通問題，于是，所有在主板市場上存在的問題仍然還將在中小企業板上延續下來，仍然還是一股獨大的股本結構，仍然還是股權割裂，仍然還是非流通股的低價發行、流通股的高價發行。而且隨著中小企業板準入門檻的降低，特別是隨著未來與創業板對接，這個市場將會變得更加缺少投資價值起來。所以，在這個市場里，投資者除了要學會投機之外，剩下的事情便是把自己口袋里的錢往外掏了。
皮海洲
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