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長江電力6億多鎖定股將于明日上市，聯(lián)通宣布將于上半年完成15億配股。分析人士認(rèn)為
長電、聯(lián)通擴(kuò)容有利市場企穩(wěn)
【本報訊】除宏觀面緊縮的信息外，當(dāng)前市場關(guān)注的要點(diǎn)主要有兩只核心股長江電
力(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)的擴(kuò)容問題。其中，長電6.4669億向一般法人投資者(包括證券投資基金)配售股將于明日上市流通；中國聯(lián)通高層在11日股東大會上出人意料地宣布，如無意外，將于上半年完成配股計劃。上半年剩下的交易周只有6周，所以中國聯(lián)通擴(kuò)容也將很快到來。
2003年以來，核心股始終是主導(dǎo)市場運(yùn)行的重要力量。近期長江電力和中國聯(lián)通的擴(kuò)容將產(chǎn)生怎樣的影響、主力如何利用兩股的擴(kuò)容以達(dá)為服務(wù)自身戰(zhàn)略的目的，顯然其近期應(yīng)考慮的要點(diǎn)。
長電鎖定股平穩(wěn)上市幾率較大
首先來分析長江電力鎖定股上市，我們認(rèn)為長江電力鎖定股平穩(wěn)上市的幾率較大，其值得關(guān)注的有以下要點(diǎn)：
第一，鎖定股的半年收益超過100%，年收益率超過200%。一方面，鎖定股鎖定期限為6個月，持有者是一般法人投資者，其中包括證券投資基金；另一方面，這部分鎖定股成本較低，僅4.30元，而長江電力近期均價為9元，收益已超過100%。
第二，賣壓有多大？長電股價會否出現(xiàn)顯著回落？
長電鎖定股主要持有者為證券投資基金，而一季度長電是基金的重倉品種。考慮到長電的長期投資價值，基金大規(guī)模拋售的可能性不大。長電今年第一季度的凈利潤已經(jīng)增長16%，并且預(yù)計全年的業(yè)績增長有望達(dá)到80%。當(dāng)然，基金之外的一半法人股投資者的去留難以判斷，其中應(yīng)當(dāng)會有部分機(jī)構(gòu)在年收益率達(dá)到200%時考慮出局，但是出現(xiàn)顯著回落的幾率不大。
聯(lián)通擴(kuò)容有利于大盤走穩(wěn)
中國聯(lián)通配股對其股價而言，利空影響甚微。相反，中國聯(lián)通由此引發(fā)一波上行行情的可能性更大。事實上，在最近13個交易日里，也就是4月20日以來，中國聯(lián)通股價基本未跌，這與大盤下跌6個多百分點(diǎn)形成鮮明對比。
中國聯(lián)通配售有以下關(guān)注要點(diǎn)：其一，配股比例為每10股配售3股，配售股份總數(shù)為15億股。配股價格區(qū)間：配股價格將以配股說明書刊登日前20個工作日收盤價格的算術(shù)平均值的70%~90%確定；其二，據(jù)聯(lián)通高層透露，公司配股有望上半年完成，距今有6周；其三，聯(lián)通配股后，一方面年收益有望達(dá)到0.199元，另一方面，當(dāng)前聯(lián)通股價不高，在4元附近，除權(quán)后股價將進(jìn)入3元多的價位。同時，考慮到該企業(yè)的高增長，中國聯(lián)通具備較高投資價值。以聯(lián)通目前約4元的市價，市盈率僅20余倍，如果配股價折扣較高，在除權(quán)以后，價格僅為3元多；而由于配股資金收購的資產(chǎn)給公司帶來的收益，按公司預(yù)計每股收益能增厚3%~5.8%。按中金公司預(yù)測，聯(lián)通2004年每股收益能達(dá)到約0.199元。如此，3元多的聯(lián)通股票仍有不小上漲空間。所以，如果配股價折扣較高，顯然為投資者提供了一個低成本進(jìn)入的機(jī)會；其四，聯(lián)通的企穩(wěn)、走強(qiáng)，將對大盤的企穩(wěn)、走強(qiáng)起到較強(qiáng)的積極作用。當(dāng)前股市動態(tài)市盈率達(dá)到了歷史最低水平，應(yīng)該說，大盤具備穩(wěn)定并走強(qiáng)的基礎(chǔ)。因此，聯(lián)通作為市場龍頭，其在配股期間走穩(wěn)意義重大。
兩股擴(kuò)容可能被主力充分利用
上周五近35點(diǎn)的跌幅再度令市場感到恐慌，但值得注意的是，從周漲幅情況看，市場整體回落的幅度和節(jié)奏開始趨緩，最近三周滬綜指跌幅分別為3.45%、2.44%和2.06%；另一方面，在具體交易日的表現(xiàn)上，前一交易周是日線五連陰，而上周則出現(xiàn)了兩根日陽線，而且上周三的陽線還是3月中旬以來的最大陽線。也就是說，在滬綜指達(dá)到1550點(diǎn)時，市場的回落方式發(fā)生了變化：由直落演變成震蕩。在部分交易日出現(xiàn)恐慌性的殺跌盤的同時，以周為階段的股指回落趨勢卻在趨緩，其中意味值得咀嚼。我們認(rèn)為，這是部分主力開始戰(zhàn)略性介入的市場反映，在市場整體動態(tài)市盈率創(chuàng)下歷史新低的背景下，當(dāng)前市場具備走穩(wěn)的基礎(chǔ)，而長電鎖定股上市及聯(lián)通上半年配股將可能被主力充分利用，這應(yīng)當(dāng)用引起投資者高度關(guān)注。(中證資訊徐輝)
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