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經過一年殫精竭慮式的經營，不少ST公司2003年終于實現扭虧，截至目前，今年獲準摘帽的公司已有21家，但令人遺憾的是，這些公司的“歸隊”并沒有贏得市場的歡呼。
提前炒作見光即死
在21家摘帽公司里，昨日股價已低于摘帽當日的公司多達15家，跌幅最大的是蘇常柴，為-17.98%，宜賓紙業、白鴿股份(資訊 行情 論壇)、錦州港(資訊 行情 論壇)、南方摩托(資訊 行情 論壇)等5家公司跌幅也超過10%。其余6家股價上漲的公司，除祥龍電業、新大洲外，漲幅都沒超過5%。祥龍電業是其中表現最耀眼的，該公司11日剛實現摘帽，目前漲幅已達32.31%。
其實，市場并非對摘帽公司毫無反應，據記者觀察，今年年初前后，很多摘帽公司都出現過一波上漲行情，但不少公司在年報披露后卻遭遇“見光死”，現在的股價，已將前期漲幅抹去大半。
季報披露顯出原形
摘帽公司為何如此受冷落？這恐怕與其質地有著緊密聯系。
眾所周知，ST公司的扭虧動作不少是“賬面功夫”，如賣家當、沖計提、拿補貼等，能根本改善經營狀況的并不多。今年一季報公布后，不少公司的真實業績就露了底。
如萬家樂(資訊 行情 論壇)，該公司2003年實現每股收益0.34元，在扭虧公司中算得上明星了，但扣除非常損益后，每股收益就僅剩0.018元。其扭虧絕招主要是轉讓下屬幾家塑料機械廠獲得1.15億元收益。今年一季度，少了這些非常收益，萬家樂業績大為遜色：利潤總額下降了24.25%，每股收益不到一分錢。摘帽至今，公司股價跌去9.19%。
又如天發石油，該公司去年主營利潤增長了138.17%，但彌補虧損后凈利潤所剩無幾，憑借1600萬元的補貼和轉讓土地的巨額收入，方才實現每股收益0.16元。今年一季度，公司業績又降為0.005元。雖然該公司剛摘帽時股價也風光過一陣，但顯然經不起時間考驗，現在，其股價已跌去7%。
還有不少摘帽公司2003年只是勉強扭虧，今年的命運飄忽不定，無人追捧也在情理之中。
祥龍電業似電非電
祥龍電業的表現如此出眾，難道有何特別之處？
資料顯示，祥龍電業主營電力、化工原料的生產與銷售,淪落ST行列主要是因為原第一大股東大量占用資金。2003年，PVP產品反傾銷勝訴給公司帶來翻身機會，公司以一分錢的每股收益實現了摘帽，今年一季報，祥龍電業實現每股收益0.008元。有市場人士認為，電力行業今年形勢仍十分喜人，與其他公司相比，祥龍電業價格偏低，由此造成其摘帽后股價大漲。
但實際上，電力在祥龍電業的主營中微不足道，化工產品才是其真正的主營，占其去年主營收入的98%，公司目前著力發展的也是氯化苯等化工產品，其業績很難沾到電力市場的光。聯想到白鴿股份、天發石油(資訊 行情 論壇)剛摘帽時的風光及如今的跌幅，祥龍電力著實讓人捏一把汗。(記者 華笑叢)
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