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　　富國基金管理有限公司公布更換基金經(jīng)理的公告

　　本報(bào)記者汪濤上海報(bào)道

　　華泰懸念

　　一年內(nèi)，富國基金管理公司兩次調(diào)整了股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　5月10日，富國發(fā)布公告稱，華泰證券和福建投資退出富國，而原大股東海通證券、申銀萬國和加拿大蒙特利爾銀行(BMO)增持了富國基金的股份，由原來各持有的16.67%均增至27.775%，另一家股東山東國投持股比例沒有發(fā)生變化。

　　“材料報(bào)至證監(jiān)會(huì)，還沒有得到最后批復(fù)。在控股南方基金之后，華泰證券欲再設(shè)立新基金公司，根據(jù)1＋1政策，華泰不得不退出。”督察員林志松如是解釋華泰證券的離去。

　　“雖然富國此前是平均股權(quán)，實(shí)際上海通、申萬擁有話語權(quán)。但華泰證券的實(shí)力也不容小視，現(xiàn)在又控股了南方基金，自然不甘人后。”富國另一不愿透露姓名之人士推測。

　　而對于福建投資為何退出，相關(guān)各方均保持沉默。

　　富國作為基金公司的老十家之一，1999年4月取得開業(yè)批文，最初注冊地在北京市，注冊資本為1億元人民幣。其中，海通證券有限公司、申銀萬國證券股份有限公司、江蘇證券有限責(zé)任公司、福建國際信托投資公司、山東省國際信托投資公司分別出資2000萬元，各占20%。

　　2001年3月，富國基金正式遷址上海，又成為上海最早的三家基金公司之一。其時(shí)，富國已與BMO踏上合資之路。

　　據(jù)富國基金高層介紹，2000年10月BMO在北京拜訪成立伊始的富國基金。此后，富國基金派團(tuán)赴加拿大考察，考察期間與BMO進(jìn)一步接觸。當(dāng)年11月24日，雙方簽署合作意向書，合作談判也即開始。

　　2003年5月21日，證監(jiān)會(huì)頒證放行，BMO與富國正式步入合資殿堂，成為富國的第六位股東。

　　根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，在原5家股東均分的基礎(chǔ)上定向增資擴(kuò)股，蒙特利爾銀行入股2000萬股，由于富國基金原五家股東(海通證券、申銀萬國、華泰證券、福建國投、山東國投)各持股2000萬，因此六股東六分富國，各持16.7%股份。

　　雙方談判的過程卻不如結(jié)果來得這么簡單。富國基金原董事長虞志皓接受本報(bào)記者采訪時(shí)曾表示：“近四個(gè)年頭的談判中，幾次受阻，走了不少彎路。”

　　合資基金夢圓后，原兩大老股東卻棄富國而去，著實(shí)有些出人意料。

　　人事更迭

　　除了股權(quán)，富國的人事調(diào)整也在進(jìn)行。

　　2004年1月9日，富國決定更換旗下富國動(dòng)態(tài)平衡、漢興和漢博三基金的基金經(jīng)理，這是富國近三年來第三次大規(guī)模調(diào)整基金經(jīng)理隊(duì)伍。

　　據(jù)披露，富國基金投資總監(jiān)陳繼武接替徐衛(wèi)群，成為富國動(dòng)態(tài)平衡基金的基金經(jīng)理；富國基金投資副總監(jiān)宋炳山將接替于理，成為漢興基金經(jīng)理；而徐衛(wèi)群則換崗成為漢博基金經(jīng)理。

　　富國基金并未對此過多解釋。

　　1月14日，富國基金管理公司股東會(huì)和董事會(huì)選舉申銀萬國證券公司副總裁陳敏為公司董事、董事長，接替了原董事長虞志皓。

　　“虞志皓也曾是申銀萬國的高層，現(xiàn)在退休了。”富國基金人士解釋，“按照規(guī)定，陳敏已經(jīng)辭去申銀萬國副總職務(wù)，專任富國基金董事長。”

　　而合資似乎使得富國基金有些“心神不寧”。

　　1月30日，離開金融腹地金茂大廈32樓，富國基金遷至新近落成的海通證券大廈13、14樓。

　　而據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，2003年65只運(yùn)作滿一年股票型基金，凈值增長率排名中，富國基金旗下5只股票型基金最高的基金漢盛(資訊 行情 論壇)第20位，最低的基金漢博(資訊 行情 論壇)第55位，富國動(dòng)態(tài)平衡第47位。

　　“這也許是富國調(diào)整基金經(jīng)理的緣由。”漢唐證券人士分析，“富國基金產(chǎn)品選擇上也存在值得商榷之處。”

　　2003年12月2日，富國旗下的富國天利增長債券基金成立，該基金設(shè)立募集期共募22.9466億份基金單位，有效認(rèn)購戶數(shù)為47005戶。

　　2004年5月10日，富國天益價(jià)值證券投資基金正式發(fā)行。

　　“2003年底發(fā)行債券基金，時(shí)點(diǎn)把握得不是很好。”富國基金內(nèi)部人士評價(jià)，“而股票型基金天益價(jià)值的發(fā)行也錯(cuò)過了最佳發(fā)行時(shí)機(jī)。其實(shí)富國早在行情向好的3月份已經(jīng)拿到批文，但苦于銀行沒有檔期，只得挨到今天。”

　　合資之困

　　種種跡象顯示，富國基金似乎需要重新審視外方進(jìn)入一年以來的發(fā)展。

　　蒙特利爾銀行進(jìn)入之初，富國高層表示，基于在長期合作和談判過程中形成的信任，BMO入股后將不派出人員進(jìn)入公司的經(jīng)營管理班子，在參股富國后，BMO將會(huì)派遣一位董事加入富國董事會(huì)，并參加董事會(huì)下設(shè)的合規(guī)控制、資格審核和人力資源管理等部門在內(nèi)的專業(yè)委員會(huì)，為公司的建設(shè)和發(fā)展提供意見和建議。

　　這引起了不同看法。業(yè)內(nèi)人士分析，如果外方不參與具體的經(jīng)營管理，設(shè)立合資基金公司的出發(fā)點(diǎn)就打了一個(gè)折扣。外方所占16.7%的股權(quán)是目前國內(nèi)合資基金公司中外資股權(quán)最少的一例，外方的股權(quán)偏低，話語權(quán)有限。

　　“蒙特利爾旗下資產(chǎn)管理公司的投資總監(jiān)和市場總監(jiān)一兩個(gè)月到富國進(jìn)行一次業(yè)務(wù)交流，并且提出一些建議。”林志松認(rèn)為蒙特利爾銀行給富國帶來很多東西。

　　但和海富通、國聯(lián)安等其他外方直接管理公司的合資基金公司比起來，富國的“合資”顯然還有一定的差距。

　　合資基金公司的一位高管曾告訴記者，在目前國內(nèi)合資基金公司中，外方雖然只占33%的股權(quán)，但談判時(shí)一般均要求握有管理權(quán)。

　　蒙特利爾銀行需要更多話語權(quán)。

　　華泰和福建投資的退出似乎是一個(gè)契機(jī)。如果獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，富國將只有四位股東，蒙特利爾銀行和海通、申萬各占27.78%，山東國投16.7%。蒙特利爾銀行的所占股權(quán)已經(jīng)接近33%的上限。

　　“股權(quán)調(diào)整后，董事會(huì)也將改組，雖然參與日常經(jīng)營的可能性不大，蒙特利爾銀行的話語權(quán)還是有望增加。”一業(yè)內(nèi)人士分析。

　　另外，外方僅持有富國16.7%的股權(quán)時(shí)，根據(jù)原外經(jīng)貿(mào)委(現(xiàn)商務(wù)部)的規(guī)定，BMO入股后的富國應(yīng)稱為外商投資企業(yè)，并不享受合資公司的待遇。外方增至27.78%后，根據(jù)《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》的有關(guān)規(guī)定，外方持股25%以上方可成為合資公司。

　　如何發(fā)揮蒙特利爾銀行的作用，是富國能否成功邁出下一步的關(guān)鍵，畢竟，合資不是一紙合同那么簡單。