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本報訊(記者 婕寧)自4月初滬指到達1783.01點的今年高點后，大盤開始進入調整期，并加速下跌。對今年市場滿懷期望的投資者又陷入了茫然之中。對此，招商基金管理有限公司研究分析認為，短期調整不改牛市本色。
這份分析資料指出，從政策面來看，國家宏觀調控的基調已基本確定。中央正不斷出臺一系列緊縮性政策，意在緩解某些行業的過熱狀況，控制通貨膨脹，保持經濟健康發展
。但目前這些溫和的調控和局部性的緊縮政策，對股市還是造成了一定的壓力，特別在高企的消費物價指數、超常的固定資產投資增長和持續高位運行的貨幣信貸指標的重重壓力下，緊縮性貨幣政策的預期正在進一步增強，市場上對加息的呼聲也越來越高，促使投資者在操作上更趨謹慎。
雖然目前市場的調整尚未出現結束跡象，但招商基金研究分析認為，國內目前有些行業確實過熱，進行調控也是好事。分析指出，今年支持股市運行的有利因素還很多，如積極的股市政策、經濟持續強勁增長和企業盈利預估的上調，以及負利率預期推動下場外資金的持續涌入等。相對而言，經濟運行中局部過熱和通脹上升的問題負面影響有限。
招商基金認為，從大盤在4月初到達的高點計算，市場在不到一個月的時間內調整幅度已超過10%，因此反彈欲望相對較強。尤其是目前市場上部分大盤藍籌股，經過前期幅度較深的調整，已顯示出較大的投資價值。另外，宏觀政策預期是決定未來個股走勢的重要因素之一，而能源、交通運輸、消費品等行業具有較強的防御性，投資者可在市場調整過程中予以重點關注。
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