《保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)管理辦法》進(jìn)入征求意見(jiàn)階段，如通過(guò)，保險(xiǎn)資金直接入市可達(dá)500億元

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，消息靈通人士透露，廣為關(guān)注的《保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)管理辦法》已進(jìn)入征求意見(jiàn)的階段，出臺(tái)時(shí)間應(yīng)當(dāng)不會(huì)太遠(yuǎn)了。

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　　辦法規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資股票市場(chǎng)的上限初定為其總資產(chǎn)的5%，結(jié)合業(yè)界對(duì)5月份保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)可能摸高10000億元大關(guān)的預(yù)期，這意味著，有近500億元的新增資金有望加盟股市。

　　投資范圍將擴(kuò)大

　　在征求意見(jiàn)稿中，保險(xiǎn)資金的直接入市范圍有所拓寬，除了國(guó)內(nèi)已發(fā)行上市的流通A股外，還可投資國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的非流通股，以及保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的與A股相關(guān)的其他品種。

　　解讀：此前保險(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)的選擇，只被限定在了“證券投資基金”這單一的品種上，而股票則未被列入許可投資的范圍。保險(xiǎn)資金也只能對(duì)基金產(chǎn)生直接影響，對(duì)股市只有間接影響。而保險(xiǎn)資金的投資范圍擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金將直接跳上前臺(tái)，對(duì)滬深股市將帶來(lái)直接影響。

　　資金來(lái)源更廣泛

　　該辦法規(guī)定，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金、其他負(fù)債和其他性質(zhì)保險(xiǎn)資金形成的各項(xiàng)資產(chǎn)，均可以投資國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司投資資本市場(chǎng)的總額不得超過(guò)上月末該公司總資產(chǎn)的5%。

　　解讀：此條款意味著入市的保險(xiǎn)資金性質(zhì)將更寬泛，保險(xiǎn)公司所擁有的多類型資產(chǎn)均可以投資股票市場(chǎng)，給保險(xiǎn)公司操作也將帶來(lái)便利。而對(duì)投資上限的限制，與目前對(duì)投資基金的限制相類似。

　　基金不合“胃口”

　　截至2003年底，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)9122.84億元，保險(xiǎn)資金入市持有基金460億元，比例不算高。有關(guān)人士分析，目前一些基金的投資理念和運(yùn)作結(jié)果與保險(xiǎn)資金的需求并不吻合。保險(xiǎn)公司呼吁允許保險(xiǎn)資金直接入市也就不奇怪了。

　　解讀：對(duì)保險(xiǎn)資金入市，不少市場(chǎng)人士持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們認(rèn)為，從資金的安全性來(lái)看，保險(xiǎn)資金面臨的保值壓力明顯大于其他資金，對(duì)它來(lái)說(shuō)，保值是第一位的，增值是第二位的。股票市場(chǎng)的不確定性明顯大于其他市場(chǎng)，收益的不確定性將使保險(xiǎn)資金很“小心”，在這種情況下，這500億元保險(xiǎn)資金能否全部投資于股市還是個(gè)未知數(shù)，行情不理想，保險(xiǎn)資金是決不會(huì)直接入市的，從這點(diǎn)來(lái)看，期望保險(xiǎn)資金救市或者托市的想法也是不太現(xiàn)實(shí)的。

　　中國(guó)證券報(bào) 本報(bào)記者 劉錦旭 綜合報(bào)道