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本報記者 萬鵬
截至4月21日，已有300多家A股上市公司公布了2004年一季度報告，其中絕大部分公司公布了最新的股東人數。從整體上看，已公布季報上市公司股東人數繼續減少，而且相當一部分公司股東人數出現了大幅變化。這也顯示出，一季度主力機構正積極調整持倉結構，以迎接新一輪行情的到來。
藍籌股分化調整
雖然目前大多數大盤藍籌股尚未公布季報，不過從目前已公布季報的藍籌股的股東人數來看，也基本印證了一季度各基金投資組合所揭示的機構投資者對藍籌股的布局調整方向。如揚子石化(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A都進入了一季度基金增倉前十名，而從其股東人數變化情況來看，也分別出現了40.22%和19.84%的下降，這也正是各基金大幅增倉所致。而另外一些基金大幅減倉的個股，如國電電力(資訊 行情 論壇)、吉恩鎳業(資訊 行情 論壇)，股東人數也均出現了明顯上升。
值得注意的是，一些基金大幅減倉的大盤藍籌股，股東人數卻不增反降。如上海汽車(資訊 行情 論壇)、招商局(資訊 行情 論壇)均為一季度基金大幅減倉的個股，但其股東人數均呈下降趨勢，上海汽車股東人數由去年末的55232人降至46173人，降幅達16%，而招商局股東人數的下降幅度也在10%以上。在基金大幅減倉的背景下，股東人數不增反降，說明有新的機構看好并買入。因此，對于那些基金減倉的個股，投資者還應結合其股東人數變化情況進行具體分析。
老莊股拉升出貨
盡管一季度兩市大盤節節攀升，市場熱點也層出不窮，但部分老莊股卻以其怪異的走勢讓投資者摸不著頭腦，究竟這些主力在忙些什么呢？一季度季報披露的股東人數為我們揭開了這一謎底。
統計顯示，近300家已公布季報股東人數的上市公司中有25家公司的股東人數增幅超過20%，剔除股本擴張因素，有23家公司的平均持股出現顯著下降，這其中不乏名聲顯赫的老莊股。
股東人數增幅前三名的個股為南方建材(資訊 行情 論壇)、華茂股份(資訊 行情 論壇)和科大創新(資訊 行情 論壇)，到今年3月31日，這三家上市公司的股東人數分別上升了95.77%、90.62%和81.65%，而相應的平均持股也提升了40%以上。從這三家公司的股價走勢上看，有著明顯的共同之處，即大幅震蕩、持續顯著放量、股價滯漲。
而據初步統計，在股東人數增幅超過20%的上市公司中，明顯具有莊股特征的就有14家之多。這些莊股普遍“借放量拉升之勢，行大幅出貨之實”。如去年底率先大幅跳水的桂林旅游(資訊 行情 論壇)，盡管一季度股價最高漲幅高達60%，而且持續放量，但季報卻顯示，該股3月31日的股東人數已由去年末的11232人上升至13948人，增幅達24.18%。
中小盤成長股受青睞
今年一季度，在大盤藍籌股整體調整之際，一批中小盤股以其顯著的成長性，成為眾多機構追逐的對象，其股價也不斷走高。
從最新的上市公司股東人數變化情況來看，這類中小盤成長股明顯占據了機構增倉榜的前列。如，南方匯通(資訊 行情 論壇)、士蘭微(資訊 行情 論壇)、江南高纖(資訊 行情 論壇)、中科英華(資訊 行情 論壇)一季度的漲幅分別高達143.79%、104%、88.66%和78.69%，其股東人數也分別減少了30%以上。另外，從今年各基金最新的投資組合來看，中小盤成長股也正是其吸納的重點。
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