莊股的跳水以及參股券商的眾公司頻爆虧損，將券商監管推到風口浪尖。而即將敲定的證券公司監管條例，更收緊了券商大股東的準入標準。今年夏天，對那些希望從參股券商中獲益的不合規者來說，的確不太好過。

　　近年來，鞍山證券、大連證券、富友證券、佳木斯證券、新華證券等券商的相繼“關門”，令西北和東北乃至華東等地的監管機構倍感監管壓力。

全國偶像歌手大賽 51精彩無線大獎等你拿 中國網絡通俗歌手大賽 金犢獎大陸初審揭曉

　　券商大股東之癢

　　成為證券公司的大股東，素來被業內視為成功的標志。與10年前成功人士選擇移民海外不同，今天的成功人士更多地選擇收購證券公司的股權，從券商工作人員搖身變為股東。而眾多上市公司和投資公司熱衷的收購券商股權，也在成就著一個個財富故事。只是在券商大股東間或出現在違法犯罪的案例中，才使券商大股東的操作暴露于光天化日之下。

　　在獵捕券商的故事中，民生案例似乎預示著監管的加強，令許多人的股東夢做起來不那么酣暢。特別是德隆在旗下三股展開跳水之前，緊鑼密鼓展開收購行動而被監管部門叫停的事情，迫使證券公司大股東不致過多偏離軌道。

　　券商大股東進退之間，帶給證券公司的也只存在榮辱之分。歷盡大股東紛爭的民生證券2003年虧損4.67億元，被看作是大股東結束歷史“大掃除”的結果。而廣發證券2003年度虧損7335.42萬元的事實，也使得遼寧成大(資訊 行情 論壇)股東投資收益減少超過1926萬元，使其凈利潤大幅下滑。

　　然而，受累券商業績，并不妨礙大股東入股的熱情。在證券這個特殊的行業，成為券商大股東，能夠帶來的不僅僅是報表上的收益。一年前曾被某媒體提上“民營券商英雄榜”的民生、富友和愛建相繼卷入旋渦，而由富友揭示出的問題，恰恰從反面說明了大股東操縱的意圖。利用證券公司平臺，得以從銀行大量貸款，并操縱股價。“農凱系”憑借旗下的4家上市公司，在證券市場和房地產行業之間構筑了一條漫長的“圈地—借貸—圈錢”資金鏈，資金雪球越滾越大。他用銀行抵押貸款收購爛尾樓，通過上市公司來套現，將風險轉嫁給銀行。

　　提高大股東準入門檻

　　從討論中的證券公司監督管理條例到創新試點等文件，對券商大股東的監管明顯加強。記者在采訪中了解到，今年對證券公司的監管中，如何進一步約束大股東的不規范行為，正被提升到新高度，已經與規范上市公司大股東相提并論。

　　2002年3月1日實施的證券公司管理辦法中對股東準入做出了明確要求，規定直接或間接持有證券公司5％及以上股份的股東，其持股資格應當經中國證監會認定，如果存在5種情況之一的，例如申請前三年內因重大違法、違規經營而受到處罰；累計虧損達到注冊資本50％的；資不抵債或不能清償到期債務的；或有負債總額達到凈資產50％的；中國證監會規定的其他情形的，不得成為持股5％以上的股東。兩年來，監管部門一直以此為依據，對券商大股東的進出進行監管。

　　據了解，在券商相繼受大股東拖累而深陷泥潭后，監管部門似乎意識到有必要收緊相應的監管。在證券公司監管條例的征求意見稿中，就專門列出限制券商大股東準入與責令退出的條款。對潛在收購的機構或個人的資格審定上，嚴格要求不能有曾受刑事處罰，執行期滿未逾五年，或曾因嚴重違法受行政處罰，執行期滿未逾三年，或曾因嚴重違法受金融業自律處分，執行期滿未逾兩年，或資不抵債，不能到期清償債務，或近三年內從事過其他違反誠實信用原則行為。

　　與兩年的證券公司管理辦法相比，條例不僅將提高立法地位，而且也把限定門檻進一步提高。而有關內容規定的證券公司股東存在虛假出資，抽逃出資等行為的，監管部門可以責令其轉讓所持證券公司股權，也在有意加大對大股東的約束力度。

　　創新有的放矢

　　與監管部門提出的規范中發展相適應，監管部門并未放松對創新的支持。根據監管部門制定的證券公司試點(送審稿)的內容，監管部門對試點證券公司的有關申請事項，優先受理，簡化相關程序。

　　不過，創新仍是以嚴格監管為基礎的。據了解，試點辦法的基礎，也被監管部門強調的一點是，申請試點的證券公司必須制定，并嚴格實施符合獨立存管要求的客戶交易結算資金存管制度。從目前情況看，也僅有極個別券商在推行保證金獨立存管的制度。這也決定了落實和推廣券商試點工作仍有很多工作要做。

　　不過，監管部門顯然對守紀律的券商的創新還是做了些工作。例如綜合類券商試點申請時，對資產管理、回購等業務已經清理完畢的，門檻從15億元凈資本降為10億元，股票基金市場份額從1.5％以上降為0.8％以上。據介紹，這些措施，已經照顧了那些“知過能改”的公司，也被看作是更好地促使券商加快解決問題的一種手段。

　　本報記者 王軻真