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近日，112家投資基金已經(jīng)陸續(xù)披露了其旗下基金2004年一季度投資組合，通過這些投資組合可以發(fā)現(xiàn)，基金投資組合已經(jīng)發(fā)生了很大變化，我們就此進行簡單分析。
在基金一季度減持品種一覽中我們發(fā)現(xiàn)，在減持的前40只股票中有25個前期重倉股已經(jīng)退出基金重倉股行列，從一個側(cè)面反映出基金調(diào)整力度還是比較大的。如果撇除這25家公司，從隨后基金大規(guī)模減持的公司來分析，鋼鐵板塊無疑是基金減持最多的品種。雖然鋼
鐵行業(yè)的景氣度依然，業(yè)績的進一步良性增長也能夠得到保證，但是基金依然進行了堅決地減持操作；另外，基金在減持鋼鐵股的同時還大規(guī)模減持了港口類及能源類個股，上港集箱(資訊 行情 論壇)、天津港(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、深能源(資訊 行情 論壇)、中原油氣(資訊 行情 論壇)等個股也為基金大規(guī)模減持。前期這些股票為基金賺取了不錯的收益，在倉位結構調(diào)整過程中被基金進行有計劃的拋售也是合理選擇。
對基金增持品種進行分析，醫(yī)藥板塊無疑是一季度行情的大贏家，我們看到了華海藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、海正藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、華北制藥(資訊 行情 論壇)等醫(yī)藥股的身影。另外，金融板塊也是基金重點增持的一個方向，華夏銀行(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)等個股都有明顯的基金增持跡象，而電子行業(yè)中的賽格三星(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)等個股也被投資基金逐漸增持。
如果撇開絕對的增持數(shù)量，對基金增持行業(yè)比重進行簡單分析，主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)、電力行業(yè)、紡織服裝行業(yè)、石化行業(yè)、批發(fā)零售行業(yè)、傳播文化產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥生物制品行業(yè)及食品飲料行業(yè)，其中房地產(chǎn)及電子行業(yè)是基金增持比重最重的兩大行業(yè)。從投資基金對上述行業(yè)有計劃的增持，我們是否可以理解為消費升級概念已經(jīng)成為投資基金倉位結構調(diào)整過程中的一個重要的指導思路，對此應引起投資者足夠的重視。
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