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國(guó)盛證券研究發(fā)展中心 王劍
從華寶興業(yè)基金管理公司旗下的基金公布的第一份季報(bào)來(lái)看，基金積極看好市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，加大了操作的力度，在第一季度中以增加倉(cāng)位為主。公司旗下有寶康消費(fèi)品、寶康靈活配置、寶康債券3只基金，前兩只為股票基金，在一季度中以看好為主，寶康消費(fèi)品基金股票倉(cāng)位從去年年底的59.14%上升到67.12%，寶康靈活配置基金則從41.22%上升到52.26%；而
做為債券型基金，寶康債券也不甘寂寞，將與股票相關(guān)大的可轉(zhuǎn)債的比例從27.27提高到44.62%，說(shuō)明基金積極看好股票市場(chǎng)。
從它們的持股情況來(lái)看，核心資產(chǎn)出現(xiàn)了一定的變化，貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)和雅戈?duì)?資訊 行情 論壇)成為其增加比較多的重倉(cāng)品種，兩只股票基金共持有501.84萬(wàn)股，其中寶康消費(fèi)品基金增加61萬(wàn)多股，寶康靈活配置增加42萬(wàn)多股，共增加100多萬(wàn)股。而雅戈?duì)杽t共持有了1008.9萬(wàn)股，其中寶康消費(fèi)品基金增加了75萬(wàn)股，寶康靈活配置基金增加7萬(wàn)股，增加了80多萬(wàn)股。與此同時(shí)，基金對(duì)部分品種進(jìn)行了減倉(cāng)，如對(duì)寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海汽車(chē)(資訊 行情 論壇)和中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)都進(jìn)行了不同程度的減持，說(shuō)明基金進(jìn)行了資產(chǎn)的重新配置，其主流的核心資產(chǎn)有所變化。
雖然目前公布一季度投資組合的基金并不多，但從已經(jīng)公布的一季度業(yè)績(jī)的上市公司可以看出，基金依舊表現(xiàn)出很高的持股趨同性，如雅戈?duì)枺y豐證券投資基金基金持有535.94萬(wàn)股，而以往在前十大股東中并沒(méi)有它的身影；金鑫證券投資基金持有457.93股(增加311.18萬(wàn)股)，開(kāi)元基金持有300萬(wàn)股雅戈?duì)枺彩菍儆谛略龅臋C(jī)構(gòu)；同樣，富國(guó)動(dòng)態(tài)平衡新增持有260.68萬(wàn)股雅戈?duì)枴６谖寮Z液(資訊 行情 論壇)的報(bào)表中可以看到，豐和價(jià)值證券投資基金持有846.07萬(wàn)股，比去年年底增加372.39萬(wàn)股；普豐證券投資基金持有356.81萬(wàn)股，增加至少在60萬(wàn)股以上；泰和證券投資基金持有324.34萬(wàn)股，增加11.59萬(wàn)股；華夏回報(bào)證券投資基金持有267.12萬(wàn)股；嘉實(shí)成長(zhǎng)收益型證券投資基金持有236.73萬(wàn)流通股；長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值證券投資基金持有214.07萬(wàn)股，都有不同程度的增加，這表明基金重倉(cāng)股趨同性依舊突出。從基金的持倉(cāng)品種可以看出，所持有的大部分品種沒(méi)有太大的改變，只是對(duì)持倉(cāng)比例進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)基本面變化做結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
而從行業(yè)的配置來(lái)看，基金加大了對(duì)食品飲料業(yè)、食品飲料、IT、電力行業(yè)的投資，反映在“核心資產(chǎn)”的光環(huán)下，股票基金正在積極加大精選個(gè)股的力度。可以預(yù)測(cè)的是，基金的選股思路已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向了從下到上的思路，不再?gòu)男袠I(yè)特點(diǎn)來(lái)配置，而主要是根據(jù)上市公司個(gè)股的情況來(lái)定。從基金持有各行業(yè)的股票家數(shù)來(lái)看就能發(fā)現(xiàn)，很少按照某一行業(yè)刻意的選擇股票品種。目前，正在運(yùn)行的基金本身規(guī)模沒(méi)有明顯增加，相反有“瘦身”的跡象，這就要求基金對(duì)品種的把握更加到位，在這方面，深挖上市公司的潛力就顯得尤為重要。
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