基金法實施臨近 保險欲借“封轉開”豪賭自救 | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年04月10日 12:36 新京報 | ||||||||||
“本來最近想買點封閉式基金的,畢竟離基金法正式開始實施的6月1日已經很近了,對‘封轉開’的冀望使得死水一潭的封閉式基金重新具有了獲利機會。可是一不留神就漲上去了。”從事證券咨詢業的張先生直喊后悔。 機構“屯倉”封閉基金
在銀河證券基金研究中心研究員胡立峰看來,這是一個歷史性的機會。而首先抓住這個機遇的人,又顯然是先知先覺的機構投資者。 最近公布的年報顯示,保險公司持有封閉式基金份額約為254.3億份,占總份額比例為31.13%,這一數據較2003年上半年的份額比例增加了14.75%。其中,由于封轉開很有可能以存續期短、規模較小的基金為試點,因而繼2003年上半年后保險公司對存續期較短的小盤基金繼續增倉。官方最新統計,至今年1月底,目前封閉式基金的前十大股東大多是保險公司。 除保險公司外,QFII也開始殺入封閉式基金。瑞銀華寶“潛伏”到了漢盛、鴻飛、興安、同德4只基金中,持有份數從549萬份-1220萬份不等,總投入金額接近4000萬元,近期基金金鼎的持有人中同樣出現了瑞銀華寶的身影。另外,證券公司、財務公司、投資公司也紛紛加入到封閉式基金的投資隊伍中。 “封閉式基金已經成了稀缺資源,在封轉開有望的情況下,機構投資者自然要搶占籌碼了。”一位基金業人士對于去年封閉式基金凈虧損額高達9.8億元左右而機構投資者逆勢進入的狀況并不感到奇怪。 保險公司自救 在業內人士海天看來是保險公司的介入導致了封閉式基金高折價的現狀。2000年以前,封閉式基金普遍存在20%左右的溢價。1999年11月1日,基金同盛上網發行,11家保險公司獲準配置9億基金單位,2000年3月,保監會批準四家保險公司將入市資金比例由5%提高到10%,從此,封閉式基金開始步入下降通道。 “保險資金是市場中最理性的資金,他們決不會大肆炒作基金,又由于保險公司投資基金的資金龐大,原來投資封閉基金的機構資金者覺得難以與保險資金一搏,難以操縱基金價格,逐步從中退出,一些非理性的中小投資者也覺得該板塊已經‘死水一潭’,逐步退出。保險資金進入封閉式基金的速度跟不上非理性投資撤出的速度,最終導致封閉式基金全面大折價的局面。”業內人士這樣看待這個問題。 即將于6月1日實施的《基金法》法規定,50%以上的基金持有人可以召開持有人大會,決定基金是否“封轉開”。目前保險資金之所以大比例增持封閉式基金,就是試圖使自己持有基金的份額接近甚至達到封閉式基金總份額的50%,取得“封轉開”的絕對話語權。 “3月份,54只封閉式基金的總市值約為718.92億元,總凈值約為965.54億元,差額達到了246.62億元。這246.62億元僅僅依靠封閉式基金的轉型就可以讓投資者獲得。這樣保險公司不但可以挽回虧損的40億元,也許還能凈賺40多億元。”在海天看來這是保險公司豪賭封閉式基金的直接原因。 鐵板打破,順勢而為 “去年基金收取的管理費達19.32億元,其中,封閉式基金收取的管理費占到了管理費總額的59.9%。這意味著,基金公司的生存仍然主要依靠封閉式基金。”業內人士董琛分析,“基金公司自然不會將這塊肥肉拱手相讓。去年8家保險公司與基金銀豐的交手至今未果已經充分證明這一點。” 頤和財經陸俊亭先生則樂觀地向記者透露,6月1日將成為一個轉折點,一些頗具實力的基金持有人已經開始與知名的律師樓和財經公關公司策劃此事。同樣聰明的基金公司已經意識到“封轉開”是不可阻擋的必然趨勢,各家基金管理公司都在設計“封轉開”方案,希望先試點“封轉開”管理費“損失”較小的5億盤子的小基金,以延緩大盤基金的“封轉開”。但實際上“封轉開”的進程已非作為基金管理人的基金公司所能左右,基金持有人在法律支持和媒體輿論監督下伸張權利的路途上,“封轉開”的風暴正在以越來越快的速度向我們涌來。 記者進一步了解到,目前市場存在兩種“勢力”,業績好的基金公司希望盡快“封轉開”,這樣既可以在投資者面前樹立比較好的公司形象,同時不用過多顧慮大量贖回,在個人投資者已經成為開放式基金的主導力量的時候,一些小盤封閉式基金甚至可以借封轉開擴容,博時基金就已經在2004年2月前后向證監會提交“封轉開”材料。與此相反,業績不大理想的公司,對“封轉開”采取的態度是能抵制就抵制。 眾多方案之一是將封閉式基金轉開放作為一次新基金發行來操作:由于新基金設計報批需要相當長的時間,可以借著封轉開召開持有人大會的機會一并修改基金契約,使原來的封閉式基金成為一個適應當前市場的開放式基金,把封閉轉開放作為一次新基金發行來推廣。 4月6日,嘉實基金發布公告,對旗下3只基金的基金經理進行調整。尤其引人關注的是原來業績出色的基金經理劉欣不在被任命的名單中。在記者的一再追問下,嘉實基金總經理趙學軍告訴記者,公司打算將劉欣調往封閉式基金。這與以前封閉式基金優秀基金經理只出不進的狀況截然相反。 嘉實基金的一位內部人士向記者透露,公司是想為新的基金預留一位好的基金經理。而嘉實的狀況是剛剛結束新基金的發行,在今年基金擴容加速的情況下,證監會已經有意控制基金的發行速度,基金公司難以在短期內獲批新的基金。 對此,一位不愿透露姓名的基金業人士認為,“從種種情況來看很有可能是在醞釀基金封轉開。” 本報記者盛嵐
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